В чем отличие акции от облигации? Почему чрезмерная активность акций нас пугает, а неподвижность облигаций усыпляет нашу бдительность? На самом деле все наоборот: акции менее рискованные, чем облигации. Давайте разберемся, почему это так.
Облигация
Облигация – это долговая расписка. Она говорит о том, что вам должны деньги и вернут их с процентами в назначенный срок. Облигация – это почти как вклад в банке, только доходность у неё на 1-2% выше и цена может немного меняться.
Облигации выпускают компании, муниципальные органы и государство. Покупая облигацию, мы даем им деньги в долг под проценты. Эти деньги идут на развитие, расширение и т.п.
Когда облигацию выпускает компания – она называется корпоративной. Когда ее выпускает государство – она называется ОФЗ или облигация федерального займа. ОФЗ – это самая надежная из всех облигаций, но доходность у нее меньше, чем у корпоративной.
Облигация – более понятная ценная бумага: она позволяет спокойно спать и не переживать, что ее цена резко упадет.
Недостаток: облигация не защищает от инфляции.
Гиперинфляция погубит все сбережения на депозите и в облигациях, как это произошло при развале Советского Союза. В наше неспокойное время – такой риск нельзя просто так исключать.
Акция
Акция – это доля в бизнесе. Она подтверждает, что вы владеете частью бизнеса и имеете право голосовать и получать прибыль. Дальше под словом «акция» я буду понимать обыкновенную акцию.
Основная особенность акций – это их волатильность: цена акции может меняться, иногда довольно значительно. Такое изменение цены считают риском, характерным для акций.
Акция – это более подвижная, но и более доходная ценная бумага.
Преимущество: акция защищает от инфляции.
Это происходит за счет экономического роста: при инфляции цены на товары растут; компании, продающие эти товары, начинают получать больше прибыли в денежном выражении; цена акции растет вместе с прибылью.
Привилегированная акция
Между акцией и облигацией есть промежуточная ценная бумага – привилегированная акция. Она не дает права голоса, как у обыкновенной акции, но позволяет получать фиксированные платежи (дивиденды), как облигация. Эти дивиденды не гарантированы: если у компании нет прибыли – она не будет их выплачивать.
Отличие акции от облигации
Картинка ниже иллюстрирует отличие акции от облигации. Допустим, есть небольшая компания – показана на рисунке в маленьком оранжевом прямоугольнике. Эта компания хочет расширить свой бизнес. Для этого она выпускает облигации – берет деньги в долг у множества мелких кредиторов.
Предположим, в этот момент мы купили одну облигацию компании на 1000 рублей и акций компании тоже на 1000 рублей.
На полученные от продажи облигаций деньги компания строит новые заводы. И через некоторое время она в несколько раз увеличивается в размере – показана на рисунке в большом оранжевом прямоугольнике.
Когда срок действия облигации закончится, мы получим обратно свою 1000 рублей плюс проценты.
А держатели акций получат все преимущества от строительства новых заводов:
– компания выросла, а значит она стоит дороже – цена акций тоже выросла;
– компания стала больше, а значит ее прибыль тоже стала больше.
Если компания будет выплачивать эту прибыль в виде дивидендов – акционеры в добавок к росту стоимости самой акции получат еще и дивиденды.
1000 рублей, вложенную в акции, мы обратно не получим. У акций нет срока действия – они действительны, пока компания существует. Но доход от вложенной тысячи мы можем получить одним из двух способов:
– продать акции дороже, чем купили;
– получать дивиденды.
Различия в доходности
Облигация – это менее подвижный инструмент. Ее доходность заранее известна и меняется она незначительно, кроме случая гиперинфляции. В облигациях основной доход – это проценты, рост тела – ограничен.
Акции же более подвижны: у них основной доход – это рост цены акции, а дивиденды – ограничены.
На рисунке приведены доходности акций России и США и облигаций (ОФЗ и корпоративных) по сравнению с инфляцией.
Доходность акций в долгосроке – выше, чем у облигаций. Хотя в отдельные промежутки времени, как с 2008 по 2014 годы, она может быть и ниже.
Банкротство
Облигации дают преимущество перед акциями в момент банкротства компании. Когда компания разоряется, ее имущество распродают и возвращают деньги:
– сначала кредиторам и держателям облигаций;
– затем владельцам привилегированных акций (если они есть);
– в последнюю очередь держателям обыкновенных акций.
До акционеров очередь может и не дойти, если все достанется кредиторам.
Контроль
Главное преимущество обыкновенной акции – возможность контроля над компанией. Облигация такого права не дает.
Возможность контроля над компанией – очень важное свойство акции. Контроль позволяет управлять компанией так, чтобы она развивалась и ее стоимость повышалась.
У частного инвестора, владеющего небольшим пакетом акций, по-сути нет ни контроля над компанией, ни преимущества в очередности при возврате своих денег в случае ее банкротства. Казалось бы, тогда зачем покупать акции?
На самом деле общая картина намного шире: возможность контроля над компанией привлекает больших инвесторов, которые хотят, чтобы компания развивалась, и приумножала их вложения. А нам, маленьким частным инвесторам, нужно только купить акции и двигаться вместе с крупняком. Желательно вверх.
Вывод
Всеобщее убеждение: ОФЗ – самый безопасный инструмент инвестора (после депозита в банке).
Мое мнение: в долгосроке акции безопаснее, чем облигации. Это из-за того, что они защищают от инфляции.
Инвестору нужны оба вида ценных бумаг:
- акции – для повышения доходности и защиты от инфляции;
- облигации – для смягчения падений и чтобы было, на что купить акций во время кризиса, когда они упадут.
Мой блог о том, как выйти «на дивидендную пенсию» всего через 10-15 лет работы и заниматься любимым делом. Присоединяйтесь!
Ставьте лайк, если статья понравилась.
Есть что добавить? Напишите в комментариях. Буду признателен.
Подписывайтесь на мой Телеграм-канал и Instagram.
