Вчера котировки Русала на основной сессии теряли более 6%. К небольшой просадке цен на алюминий добавилась новость об обыске дома Олега Дерипаски в США агентами ФБР. Напомню, что ему принадлежит 44% акций компании EN+, которой в свою очередь принадлежит 58% акций Русала. Несмотря на то, что в 2019 году Дерипаска снизил свою долю, видимо, инвесторы все еще опасаются возможных санкций.
С финансовой точки зрения обыски, суды и т.п. главного акционера не влияют на финансовые показания компании. Для сравнения можно взглянуть на акции Тинькофф, которые выросли раз в шесть после того, как Тинькова взяли за бывшие налоговые махинации в США.
С другой стороны, в данной ситуации американские лоббисты могут продавливать новые санкции на Русал на политической почве, например, на связи Дерипаски с чиновниками из санкционного списка. В таком случае продукции Русала может быть закрыт доступ на американский рынок и их партнеров
Но давайте посмотрим на ситуацию шире. Цена алюминия штурмует $3200 за тонну в то время, как в 2019 стоимость ее была ~1700. В США сильное инфляционное давление и ограничение импорта такого базового материала как алюминия и его производных, только усугубит ситуацию. Поэтому, в санкциях на Русал американское правительство само не заинтересовано.
Несмотря на сильный рост акций, оценка компании по результатам за первое полугодие остается чуть ниже средней, а из-за роста цен алюминия в третьем квартале, результаты за него год-к-году будут еще сильнее, что будет делать компанию привлекательной к покупке.
Поэтому пока ситуация больше похожа на локальную коррекцию. Пока металл дорогой, очень вероятно, что глобальный восходящий тренд продолжится. Из рисков – высокая волатильность акций, из-за которой падение на 6% даже не является чем-то невероятным, а также цикличность сектора. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что к концу следующего года сырьевого ралли уже не будет, а следовательно, и акции Русала будут остывать. Краткосрочно-среднесрочно интересно, но как инвестиции на 5 лет, сейчас точка входа такая себе.
Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.
У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.
