Всем известно, что инвестиции в акции сопряжены с рисками потери капитала. Эти риски увеличиваются, если выбор компаний для инвестирования был сделан без анализа их финансового положения и перспектив развития. Но даже если выбор был сделан осознанно, это не гарантирует стабильного и постоянного роста дохода от инвестиций.
В статье отражено мнение автора, которое может оказаться ошибочным. Все написанное носит лишь информационный характер. При принятии инвестиционных решений опирайтесь на собственный анализ компаний.
Неприятности, вплоть до банкротства, случаются даже с довольно успешными ранее компаниями. Таких примеров много, например, компания Nokia когда-то была у всех на слуху и не вызывала сомнений в своем успехе. Сегодня же для компании настали трудные времена. Акции Nokia упали примерно в двенадцать раз от своего максимума.
Долгосрочному инвестору необходимо время от времени следить за компаниями, акции которых он включил свой портфель. В случае изменения финансовых показателей нужно понять причину этого и принять своевременное решение по корректировке портфеля.
На какие показатели стоит обращать внимание в первую очередь?
1. Падение выручки
Выручка является на мой взгляд главным показателем бизнеса. Именно из нее получается прибыль компании. Если выручка снижается, то для инвесторов это повод задуматься, все ли хорошо с компанией. При этом стоит учитывать уровень снижения и сезонность бизнеса. Незначительное падение выручки — еще не повод для серьезного беспокойства.
Возможно, падение выручки связано с тем, что в текущем сезоне спрос на продукцию компании падает. Например, если компания производит зимнее спортивное снаряжение, несложно догадаться, что летом продаж будет мало.
2. Падение прибыли
Прибыль может снижаться не только из-за снижения выручки (что выглядит вполне логичным). Бывают ситуации, что даже при растущей выручке прибыль снижается. Обычно это вызвано тем, что эффективность управления компанией стала ниже.
Другими словами — снизилась рентабельность бизнеса. Возможно, это произошло из-за изменений состава менеджмента компании. Для инвесторов это плохой знак. Возможно, стоит поискать для своих инвестиций компании того же сектора с более эффективным управлением.
3. Снижение или отмена дивидендов
Снижение или отмена дивидендов сами по себе не говорят о наличии проблем в компании. Однако, многие инвесторы покупают акции именно в расчете на получение определенной дивидендной доходности. Решение об отмене или снижении дивидендов с большой вероятностью приведет к падению стоимости акций.
Причинами снижения или отмены дивидендов могут быть как трудное финансовое положение компании, так и большие финансовые вложения в новые инвестиционные проекты.
В последнем случае поведение компании не должно вызывать озабоченности инвесторов — в будущем новые инвестиционные проекты дадут компании более высокую прибыль и компания сможет вернуться к выплате дивидендов, возможно даже значительно увеличив их.
4. Увеличение долговой нагрузки
Компаний, совсем не имеющих долгов, не так уж много. Сильно большая долговая нагрузка компании увеличивает риски ее банкротства в случае негативного развития событий. Допустим, в случае неурожая аграрной компании с высокой долговой нагрузкой может не хватить прибыли для платежей по кредитам и компанию могут обанкротить.
Но рост долговой нагрузки, если она находится в разумных пределах — это не всегда зло. Возможно, это происходит из-за привлечения средств для нового инвестиционного проекта, что в итоге принесет инвесторам увеличение доходности инвестиций.
Что делать инвесторам?
В случае сильного изменения этих показателей не стоит сразу поддаваться эмоциям и избавляться от акций (или докупать их). Надо постараться понять причину их изменений и только после этого принимать решение.
Если вам интересны мои статьи, то не забывайте, что некоторые из них вы можете не увидеть в ленте. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.
