Как ЦБ России собирается бороться с инфляцией. Короткие ОФЗ становятся интересными.

Поднятие ставки - инструмент для борьбы с инфляцией.

По официальным данным, инфляция в России 6% в апреле, 5,5% в марте.

Банк России начал возвращение к нейтральной денежно-кредитной политике. Об этом 19 марта заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции. С тех пор, ставка росла с 4,25% до 4,50%, далее до 5,00%.

Инфляция в России не зависит только от внешних факторов, заявила глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина.

Повышенная инфляция в России приобретает устойчивый характер и уже не связана исключительно с временными факторами, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина, выступая в рамках Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

11 июня - новое заседание ЦР России по ставке.
Поэтому, 2 самых вероятных варианта + 0,25% или +0,50%.

На telegram канале 7 июня предложил проголосовать. За 5 часов проголосовать решили 212 человек.

Экономика циклична. Весь мир постепенно переходит к циклу ужесточения денежно - кредитной политики.
Это - опасно для фондовых рынков. При росте ставок, можно уже присматриваться к коротким (с близкими сроками погашения) облигациям: их доходность растёт вместе с ожиданиями роста ставок.

RGBI (Индекс облигаций ОФЗ): на ожиданиях роста ставок, RGBI падает. Поэтому на ожидании роста ставок интересны именно короткие (с близкими сроками погашения) ОФЗ.

При росте инфляционных ожиданий, на свой ИИС держу ОФЗ 52001.
Из всех ОФЗ выбрал именно ОФЗ - "линкер", можно ещё присмотреться к ОФЗ с плавающим купоном ("флоатеры").

На цикле повышения ставок, «тела» облигаций падают в зависимости от срока погашения:
чем дальше погашение, тем больше падение «тела» облигации, поэтому написал именно о флоатере и линкере с min сроками до погашения.

Подробно о 3 видах ОФЗ (с фиксированным купоном, с плавающим купоном и с индексируемым на величину индекса потребительских цен номиналом) написал в статье https://zen.me/1zF5Q3x5

Инфляция растёт во всех развивающихся странах.

Цены на продовольствие в USD: рост более 30% за год.

Обратите внимание: в 1970-е (после отмены золотого стандарта в США в августе 1971г.) на рынках был боковик, а ставки росли ( максимум был 18% годовых). Выгодно было держать краткосрочные облигации.

Dow Jones 1961 - 1980. В 1970-е был боковик на инфляции около 10% в год и с коррекциями по 30 - 40%.

Обратите внимание: у ФРС уже больше казначейских облигаций, чем всех у иностранных инвесторов вместе взятых. Придётся разгружать баланс ФРС и увеличивать интерес к доллару (повышать ставку). Возможно, уже осенью 2022г. ФРС начнёт цикл повышения ставки.

Личное мнение: высокая вероятность сильной коррекции на рынках, учитывая что начинается мировой цикл ужесточения денежно - кредитной политики (ДКП).

С уважением, Олег.