Год назад я уже писал статью о точности прогнозов аналитиков инвестдомов. В основном она касалась общего положения на рынке:
Теперь я хочу разобрать рекомендации аналитиков касательно отдельных ценных бумаг. Те, кто инвестируют на фондовом рынке, неоднократно встречали фразы типа:
"Аналитик инвестиционного банка X рекомендует "покупать" акцию Y с целью цены в Z рублей"
Читая такую "аналитику" я всегда задавал несколько вопросов:
- Когда аналитик считает, что акция Y достигнет цены Z?
Может это время наступит, когда "сдохнет ишак или падишах"?
- Если оглядываться на прошлые прогнозы, насколько следование таким приводит к зарабатыванию?
Несмотря на то, что такие "рекомендации аналитиков" существуют давно, я нигде не встречал анализа "рекомендаций аналитиков"(если кто знает, дайте ссылку). Ведь это довольно просто- подбить статистику за несколько лет, выявить тех аналитиков, у которых рекомендации коррелируют с реальным возвратом, и следовать их рекомендациям.
И я решил сам проанализировать некоторые рекомендации аналитиков. Для глубокой работы в этой области существуют проблемы: нет структурированных данных по истории рекомендаций. Нужно усиленно искать в интернете. Благо мобильный клиент ВТБ сейчас группирует исторические новости и рекомендации по отраслям. Но и у них глубина истории небольшая - всего лишь с осени прошлого года. Ну что ж. Посмотрим с осени 2020 года, все-таки прошло полгода, - какие-то тенденции можно проследить.
В качестве анализа я взял электроэнергетику. Эта отрасль хороша тем, что работает на внутренний рынок и мало зависит от ценообразования экспортируемых товаров на внешних рынкам.
Все рекомендации от 29.09.2020 года.
1. "ИнтерРАО"
Из восьми аналитиков семь рекомендовали "Покупать", а один "Держать".
Кстати, рекомендация "Держать" при потенциале снижения, пусть и небольшом, в 3% очень странная.
Зачем держать бумагу, если аналитик ждет ее снижения?.
Кстати, такие несообразности у "аналитиков" сплошь и рядом.
Теперь результат курса акций "ИнтерРАО"за полгода:
Снижение до 4.95 руб.
2. Мосэнерго
Здесь рекомендации чуть консервативней - в основном "Держать" и только один "Покупать".
А Мосэнерго за полгода взяло и выросло на 10%
3. "Российские сети"
Здесь вообще разнобой, кто пересматривает рекомендации, кто говорит продавать, и только один "Держать". Хотя держать с потенциалом снижения в 12% очень странно.
За полгода акции "Россетей" так и остались практически на том же уровне. Хотя в средине зимы показывали рост:
4. "Русгидро"
Здесь в основном рекомендации "Покупать". Хотя некая Sova Capital (что это за контора? Никогда не слышал) рекомендует покупать при потенциале снижения в 1%. Аналитик Тайц из этой Совы совсем извращенец? Или он просто так издевается над потребителями своих опусов?
Результат за полгода - акции выросли где-то на 5%.
5. "Энел Россия"
Аналитики все, кроме одного рекомендуют Покупать, один - Держать, но потенциал роста 5%.
Результат:
Акции снизились почти на 20%
6. Юнипро
Здесь в основном рекомендации держать при одном "Продавать" и двух "Покупать".
За полгода акции Юнипро выросли где-то на 5%.
7. МРСК Центра
В этой акции всего две рекомендации. Они различны: Покупать и Держать. Но аналитику предполагали, что акции останутся практически на одном месте.
Результат за полгода:
Акции выросли на 30%.
8. МРСК Центра и Приволжья
Здесь также две рекомендации, но обе Покупать.
Здесь акции выросли, но всего на 10% (в отличии от МРСК Центра)
9. ОГК-2
Рекомендации:
В основном покупать.
Результат- акции выросли на 5%
10. ТГК-1
Рекомендации
Здесь также в основном покупать.
Результат - акции выросли на 10%.
11. ФСК
Рекомендации
В основном покупать.
Результат через полгода- акции выросли на 5%
Итоговая табличка с результатами работы аналитиков инвестдомов:
Из 11 случаев аналитики оказались правы 6 раз, или 54%. Цифра не очень впечатляет, но если учесть насколько снизились рекомендуемые покупать акции ИнтерРАО и Энел, то получается, что рекомендации аналитиков скорее ложны, чем верны.
И для чего нужны такие липовые провидцы???
Может нужно делать противоположное тому, что они рекомендуют?
Холодного анализа и удачных инвестиций!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал:
