Добрый день, уважаемые друзья и гости канала "Инвестиционный Друг"!
Льготной ипотеке все-таки быть! Президент сказал, что программу необходимо сворачивать плавно, поэтому пока только повысят ставку до 8%. А стимулировать спрос на рынке жилья будет семейная ипотека под 6%.
Это хорошие новости не только для населения и строительных компаний, но и для инвесторов, которые переживали, что отмена льготной ипотеки негативно скажется на бизнесе строительной компании ПИК и ее котировках.
Из-за льготной ипотеки можно больше не переживать, но стоит разобраться, как вообще сейчас обстоят дела у этой компании.
Как чувствует себя компания в текущий момент?
✔️ ПИК зарабатывает на девелопменте, строительстве, техническом обслуживании и управлении домами, производстве строительных материалов, сдаче в аренду квартир, выкупе и продаже недвижимости на вторичном рынке, ремонте помещений и агентских услугах. При этом наибольшую долю выручки занимает девелопмент и строительство — 81%.
✔️ Компания не публиковала отчетность в этом году, поэтому можно говорить только о показателях 2021 года: в прошлом году было реализовано 2 537 тыс м2 недвижимости и введено 152 объекта общей площадью 3036 тыс. м2. Если в этом году компания сохранит текущие объемы реализации недвижимости и цены, то получит выручку на уровне 2021 года.
✔️ В 2017-2018 гг. ПИК заключила 2 форвардных контракта с ВТБ. Это означает, что в случае повышения цен на акции — компания получает прибыль от банка, а в случае снижения — компенсирует денежные средства банку. В 2021 году рост выручки был именно за счет прибыли форвардных контрактов на фоне роста котировок компании.
✔️ Доля собственного капитала составляет 27%. Для девелоперов это нормально из-за их особенности работы в плане эскроу-счетов.
✔️ Рентабельность собственного капитала 62,22%.
Привлекательна ли компания для инвестиций?
- P/E компании — 3,86, отрасли — 4,88.
- P/S компании — 0,82, отрасли — 0,732
Как видим, компания оценена ниже рынка по показателю P/E, и выше рынка по P/S.
Какие выводы можно сделать?
Не смотря на то, что строительный сектор сейчас сильно перепродан, он является стратегическим и социально значимым. Бизнесы смогут рассчитывать на масштабную поддержку государства, чтобы не произошла жесткая стагнация в отрасли.
Компанию можно назвать инвестиционно-привлекательной для долгосрочного инвестирования, но есть неопределенность с форвардными контрактами с ВТБ. Это несомненно является минусом для ПИК, что и вызывает обвал котировок.
Материал не является персональной инвестиционной рекомендацией.
С аналитикой мне помогли ребята из Fin-Plan https://zen.yandex.ru/fin_plan. Это инвесторы-практики, которые инвестируют на рынках уже 16 лет. С 2015 года они ведут публичный портфель, который за 6 лет вырос в 5 раз ❗️ Самый сильный рост портфеля был именно в кризисный период — 2016, 2018 и 2020 гг.
Подписывайтесь на их канал Капитал Свободы, чтобы получать больше информации по антикризисному управлению портфелем и макроэкономике https://zen.yandex.ru/fin_plan.
Сейчас они проводят бесплатные антикризисные вебинары, на которых делятся своей стратегией и объясняют, как текущие события влияют на экономику, рынки и накопления. На их инвест-идеях заработали сотни инвесторов, которые прислушивались к ним🔥.
Вебинар будет полезен тем, кто:
✅ самостоятельно изучает инвестиции;
✅ не хочет совершать необдуманные действия со своим капиталом;
✅ слышал, что кризис - это время возможностей и хотел бы ими воспользоваться;
✅ только задумался об инвестициях.
🎁 Регистрируйтесь https://finplan.expert/zakupki?utm_source=yad&utm_medium=veb&utm_campaign=invest_drug и получите в подарок чек-лист “Топ-5 акций РФ” с подробной аналитикой. Этот чек-лист поможет вам сориентироваться на фондовом рынке в текущей ситуации!
С уважением,
Инвестиционный Друг
