Консервативные инвесторы привыкли вкладывать деньги в депозиты и облигации, рассчитывая на относительно высокий доход. Но сколько действительно получают вкладчики с учетом инфляции? Обратимся к истории вопроса.
Сколько приносили депозиты или облигации в долларах США?
• 1980-е. Доход от этих инструментов в долларах США превышал инфляцию на 4,5%. Консервативный инвестор с капиталом в размере 1 млн $ получал номинальный доход 100 000 $, в то время средний доход работающего человека в США составлял 20 тыс. Инфляция была около 5,5%. Таким образом, реальный доход с учетом инфляции составлял 45 тыс.$, что увеличивало первоначальный капитал.
• В 1990-е ставка снизилась до 5,4%, но и инфляция упала до 3% в год. Поэтому доход перекрывал инфляцию на 1,6%, то есть вкладчик получал реальный доход, а его общий доход был гораздо выше среднего дохода работающего человека.
• В 2000-е годы инфляция опустилась до 2,6%, однако ставка по депозитам снизилась на 40% до 3,3%, доход над инфляцией был всего 0,7%. Инвестору больше не хватало дохода от депозитов на жизненные траты для среднего класса, приходилось изымать часть из основного капитала. Но проценты пока превышали инфляцию.
• С 2010 по 2020 годы инфляция опустилась ниже 2-х процентов, однако в этот же момент доход по депозитам составлял лишь 0,47%. Разница — 1%. Капитал вкладчика начал обесцениваться.
• Что происходит сейчас. С началом 2020 года инфляция начала разгоняться, превысив 4% уже в августе 2021 года и 8% в начале 2022 (до 24 февраля 2022). Инфляция 6%, ставка депозита 0,3%. (-5,7%) При среднем уровне жизни капитал 1 млн $ исчезнет примерно за 8 лет.
А что на фондовом рынке?
За период 2002-2022 индекс S&P500 принес инвесторам 27% годовых реального дохода, а тем, кто реинвестировал, дивиденды 49% годовых.
Сколько приносили депозиты или облигации в российских рублях?
• В 2003-2011 годы реальная доходность вкладов в среднем составляла -0,08%. Капитал обесценивался.
• В 2012-2019 годы реальная ставка была 6,6%. Выглядит неплохо.
• В 2020-2022 реальная доходность вкладов вновь скатывается в отрицательную зону: -1,4%. Рантье вынуждены расходовать свой капитал.
За 20 лет реальная доходность вкладов составила лишь 0,68% годовых, что вынудило большинство российских рантье существенно истощить свой капитал.
Что на фондовом рынке РФ?
В то же время портфель акций индекса Мосбиржи приносил инвесторам 8% годовых реального дохода без реинвестирования дивидендов. Итого: Невозможно сохранить капитал, инвестируя только в «деньги». Необходимо инвестировать и на этапе формирования капитала, и на этапе рантье.
