The Fed’s in the Red
Именно таким заголовком агентство Bloomberg сообщило о том, что ФРС США впервые показала операционный убыток (по данным на 5 октября) в размере $2,9 млрд.
Факт крайне примечателен не столько сам по себе, сколько размером убытка. Мало того, что этот показатель последний раз уходил в минус аж в 2011 году (интересный год, кстати: разгар масштабного QE №2 — совпадение?). Так еще и текущий убыток в разы превышает предыдущий.
Происходит это на фоне падения спроса на американские казначейские облигации. Операционные убытки ФРС означают, что регулятор будет перечислять меньше денег в Казначейство США, т.е. меньше финансировать деятельность правительства.
ФРС борется с инфляцией, выплачивая дополнительные проценты по банковским резервам и через механизм соглашения об обратном выкупе (RRP).
Получается, что процентные расходы ФРС увеличиваются с каждым повышением ставки — Федрезерв выплачивает проценты банкам и контрагентам по RRP. Недавний цикл повышения ставок и привел к упомянутым выше убыткам. Учитывая, что функционеры ФРС не раз озвучили жесткий настрой на дальнейшее повышение ставок, операционные убытки ФРС будут расти и в ближайшем будущем.
Другие публикации
А что, если… начнется неожиданное сближение Европы и России
Биткоин играет в пинг-понг, цена продолжает находиться в диапазоне, куда она движется?
USDT, USDC, BUSD - узнайте об этом обновлении, прежде чем вкладывать в них свои деньги
Само по себе это ФРС не обанкротит, но может еще больше отпугнуть инвесторов в гособлигации. Тогда для финансирования правительства ФРС будет вынуждена покупать облигации самостоятельно, т.е печатать деньги. А следовательно, усиливать инфляцию, против которой так жестко собирается бороться. Опять получается замкнутый круг… Банк Англии, кстати, QE свое уже не только возобновил, но и усилил (https://www.interfax.ru/business/867089). ФРС на очереди?
☝️Стоит понимать, что это не чисто финансовая проблема. Описанная ситуация влияет на имидж США как непоколебимого и непобедимого лидера мира. Со всеми вытекающими.
🤷🏻♂️ Вот такой вот штрих в общую картину происходящего.
