Legacy Housing-четвертый по величине производитель готовых домов в США, компания работает в юго-западных и юго-восточных штатах. Их портфолио изготовленных домов колеблется в размерах от 400 квадратных футов до приблизительно 2600 квадратных футов. Розничные цены варьируются примерно от 22 000 до 95 000 долларов. Они предлагают более 80 различных поэтажных планов с 5 спальнями. Дополнительные удобства включают в себя современную кухню, камин и центральное кондиционирование воздуха. Кроме того, они нацелены на трендовое движение "крошечный дом", которое представляет собой дома площадью от 320 до 399 квадратных футов.
Компания продает свои дома под брендом Legacy через сеть из 85 независимых и 13 принадлежащих компании розничных магазинов, а также осуществляет прямые продажи домов в 15 штатах США. Legacy Housing Corporation была основана в 2005 году и имеет штаб-квартиру в Бедфорде, штат Техас.
Вышла на IPO в декабре 2018. Компания с рыночной капитализацией в 330 млн. долларов. В Legacy занято более 800 человек, и она была неоднократно названа в списке самых быстрорастущих компаний Америки журналом Inc.
Сектор: Потребительский
Индустрия: Жилищное строительство
Сотрудники: 900
💠На чем зарабатывает
Legacy - строит, продает и финансирует готовые дома стоимостью от 20 000 до 140 000 долл. США, а его целевой рынок - домашние хозяйства с годовым доходом менее 60 000 долл США. Компания имеет два производственных предприятия в Техасе и одно в Джорджия. В 2019 году было продано 3,904 домов в 15 штатах и Техас является его самым важным рынком.
Legacy в настоящее время имеет 13 собственных магазинов, работающих и руководство утверждает, что они обеспечивают лучший сервис для конечных клиентов и более широкую валовую прибыль для компании. Примерно 44% продаж его продукции в 2019 году приходились на независимых розничных дистрибьюторов, 11%-на принадлежащие компании торговые точки и 45% - непосредственно на владельцев промышленных жилых сообществ (manufactured housing communities).
💠Аргументы в пользу компании
- Снижение ставок по ипотеке
- 50% акций принадлежит основателям, двум человекам, рост акций это их головная боль наравне с миноритариями)
- Из-за "короны" у многих появилось желание переехать из города в пригород. Это может помочь спросу на подобное жилье. Причем я считаю, чтоб будет эффект отложенного спроса, понятно, что покупка даже такого дешевого дома процесс не быстрый и нужно время. Терпение.
- Компания нацелена на широкую целевую аудиторию с относительно небольшим средним чеком.
- Legacy гораздо более прибыльный бизнес, чем у их конкурентов. Средняя рентабельность по операционной и чистой прибыли за 4 года составила 20,3% и 18,1% соответственно, что значительно превышает маржу Cavco и Skyline.
- Руководство приняло меры по сокращению затрат на SG & A (общие и административные расходы) и воспользовалось снижением цен на некоторые ключевые виды сырья, такие как пиломатериалы и сталь. Такое сокращение расходов может позволить компании предлагать больше рекламных акций и поддерживать или увеличивать свою долю рынка в отрасли. Если нынешний глобальный кризис в области здравоохранения и экономики углубится или удлинится, У Legacy достаточно ресурсов, чтобы пройти через него и оставаться конкурентоспособным.
- В Соединенных Штатах существует нехватка недорогих домов начального уровня, что повлияло на продажи жилья в начале этого года. Некоторые застройщики жилья продолжают отказываться от стройки домов начального уровня из-за стоимости земли, материалов и рабочей силы, нерентабельно для них. Это оставляет значительную возможность для Legacy Housing заполнить этот пробел, и у компании есть инфраструктура проектирования, производства, доставки (у них кстати своя логистика) и продаж, чтобы с выгодой выполнить эту задачу.
- Совершает байбеки время от времени.
- Долг маленький
