Ford Motor - одна из немногих публично торгуемых акций в США с привлекательной доходностью в этом году. Прибавив 23.6% с начала года, акции превзошли большинство своих аналогов.
Ближайшие перспективы для акций Ford
Хотя акции Ford в этом году пережили неплохой подъем, краткосрочные перспективы не кажутся радужными. Автоиндустрия сталкивается с проблемами замедления экономического роста и продолжающейся торговой напряженностью между США и Китаем, которая снижает объем продаж в ключевых регионах.
Автомобильные акции не очень хорошо себя чувствуют на фоне таких макроэкономических проблем. Потребители, как правило, избегают крупных покупок, когда экономика замедляется, уменьшая спрос на автомобили и влияя на продажи и прибыль автопроизводителей.
По данным MarkLines, с января по ноябрь продажи коммерческого транспорта в США упали на 0,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 15,51 млн единиц. Снижение произошло в основном из-за слабого спроса на легковые автомобили. Продажи легковых автомобилей упали на 9,8%, а продажи пикапов и внедорожников выросли на 3,4%. Данные MarkLines показывают, что общий объем продаж Ford упал на 3,3% г/г до 2,19 млн единиц, а его доля на рынке легких коммерческих автомобилей сократилась до 14,1%. Доля рынка GM и Toyota также сократилась. Между тем, Honda, Hyundai и Kia были одними из немногих автопроизводителей, чья доля на рынке улучшилась по сравнению с прошлым годом.
Кроме того, продажи автомобилей Ford в Китае, втором по величине рынке в мире после США, продолжают падать. В этом году продажи автомобилей в Китае упали на 30% в третьем квартале, на 21,7% во втором квартале и на 35,8% в первом квартале. Слабый спрос и затянувшаяся американо-китайская торговая война сдерживают продажи Ford в стране.
Акции Ford на долгосрок
Акции Ford могут быть интересным выбором для долгосрочных инвестиционных целей. Он может получить значительный импульс, если будет разрешена американо-китайская торговая война. И учитывая последние события, вероятно, что это может произойти к первой половине 2020 года. Торговая сделка повысит корпоративное и потребительское доверие, поднимет экономическую активность во всем мире. Форд, несомненно, выиграет от этого.
Кроме того, Ford пытается преобразовать свой китайский бизнес и оживить продажи с помощью своей амбициозной стратегии China 2.0. Согласно этой стратегии, компания планирует выпустить более 30 новых моделей в стране к 2021 году, треть из которых - электромобили.
В США компания планирует заменить 75% своей линейки продуктов новыми моделями. Компания также взяла на себя обязательство инвестировать 11,5 млрд долларов в электрификацию своих автомобилей к 2021 году. Компания полагает, что эта стратегия создаст привлекательность для ее транспортных средств, тем самым увеличив ее продажи.Привлекательная оценка и высокая дивидендная доходность
Низкая оценка акций Ford - это еще одна причина, чтобы держать его в долгосрочной перспективе. По вчерашней цене закрытия в 9,32 доллара акции Ford торговались между 52-недельными минимумами и максимумами 7,41 и 10,56 долларов, и на 44,3% ниже своего пятилетнего максимума в 16,74 доллара, достигнутого 23 марта 2015 года.
Годовой форвардный мультипликатор Форда составляет 7,2х. Для сравнения, GM и Toyota имеют прямые мультипликаторы PE соответственно 7,3x и 12,6x. Высокая дивидендная доходность компании также делает ее привлекательной для долгосрочных инвестиционных целей. В то время как форвардная дивидендная доходность Форда составляет 6,4%, GM и Toyota имеют форвардную дивидендную доходность 4,3% и 2,6% соответственно.
Взгляд аналитиков на акции Ford
Аналитики, похоже по-разному видят перспективы акций Ford. Из 18 аналитиков, охватывающих акции, шесть предлагают «купить», 11 - «держать», а один - «продавать». Их цель по средней цене в 10,09 долларов, предполагает рост на 8,3%.
В среднем, опрошенные Reuters аналитики ожидают, что прибыль на акцию Ford упадет примерно на 5% г/г в этом году до 1,23 доллара, но затем вырастет на 5,5% г/г в 2020 году и на 12,8% г/г в 2021 году. Аналитики могут надеяться, что усилия Ford дадут результаты в следующем году, но предлагают «держать» акции.
