Покупая акцию, вы становитесь совладельцем компании и получаете право на часть ее имущества и прибыли. Однако у компании может не быть прибыли, компания может иметь много долгов и даже обанкротиться.
Как акционер вы являетесь кредитором последней очереди и рискуете больше всех: больше сотрудников, поставщиков или держателей облигаций компании. Это значит, что в случае банкротства вы можете не получить ничего, а ваши акции будут стоить ноль. Покупка акций — более рискованный инструмент, чем покупка облигаций.
Покупая акцию, инвестор может рассчитывать на возврат капитала и получение дохода через один из двух механизмов: дивиденды или капитализацию.
Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет среди акционеров. Они могут выплачиваться по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачиваться вообще, если такова дивидендная политика или такое решение приняли акционеры по рекомендации совета директоров. Законом не запрещено.
Покупая акцию, вы покупаете часть компании — с прибылью и долгами
Если вы купили акции через российского брокера, то дивиденды обычно просто зачисляются вам на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.
В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, в апреле этого года компания МТС объявила своей целью ежегодно выплачивать по 25 рублей на акцию в период с 2016 по 2018 год. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 250 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность дивидендов около 8%. Это в случае, если МТС сдержит обещание.
Капитализация — это рост стоимости акций благодаря росту стоимости самой компании.
Обычно стоимость быстро растет у молодых компаний, которые работают на перспективных рынках, и этот рост может в разы и даже в десятки раз опережать доходность облигаций. Подобные компании обычно не платят дивидендов, а всю прибыль вкладывают в развитие бизнеса и захват рынка.
Чтобы заработать на капитализации, нужно продать акции дороже, чем вы их покупали
Пока вы владеете дорожающими акциями, сами по себе они денег вам не приносят. Чтобы получить прибыль от роста стоимости акций, их нужно продать.
2016 год был неплохим для российского рынка акций. Например, с начала года до августа акции Яндекса и Сбербанка подорожали в рублях на 40%. А индекс ММВБ, по которому оценивают весь российский рынок акций, вырос почти на 14%:
Казалось бы, вот он — Святой Грааль. Но отрезвляющий эффект производит график с 2007 года по сегодняшний день другого индекса — индекса РТС. Это, как и индекс ММВБ, индекс российского рынка акций. Только индекс РТС выражен в долларах:
Индекс РТС с 2007 года
Индекс РТС не учитывает выплаченные дивиденды и их реинвестирование, но по чистой стоимости с 2011 года проигрывает депозиту в долларах — депозит принес бы больше.
Прогнозирование будущей стоимости компаний — непростая задача, которой чаще всего занимаются инвестбанки. Они создают модели компаний и рынков и на базе этих моделей пытаются предсказать будущую стоимость акций.
Рекомендации инвестбанков обычно доступны их клиентам, но кое-что можно найти в открытом виде на сайтах банков, в лентах новостных агентств и деловой прессе.
В лентах информационных агентств часто публикуются сводные рекомендации аналитиков, в которых дают рекомендации о покупке или продаже бумаг: какую цену за акцию считает справедливой тот или иной аналитик и инвестбанк. В следующем примере ожидаемая цена указана в колонке TP (Target price):
Источник: «Интерфакс»
Подписку на ленты информагентств предоставляют многие брокеры за дополнительную плату.
Более развернутые аналитические записки по конкретным компаниям или всему рынку можно, например, найти на сайте «Газпромбанка»:
- записка про АФК «Система»;
- записка про Сбербанк;
- фавориты на рынке акций на III квартал.
Одни из лучших ежедневных обзоров по долговому рынку в открытом доступе публикует «Райффайзенбанк» в своей рассылке #RAIF Daily Focus.
Однако к чужим прогнозам стоит относиться с осторожностью. Гарантий, что они сбудутся, никто не дает. Чужие прогнозы скорее помогают учиться, глядя на то, как и с какими данными работают профессионалы.
Прогнозов по акциям много, гарантий — ноль
Стоит помнить, что инвестиции в российские акции являются крайне рискованными. Кроме действий самих компаний, на их стоимость влияет что угодно: и события в мировой экономике, и местные политические загогулины, и даже слухи.
Если вы хотите гарантированно сохранить капитал и иметь стабильный поток платежей, то акции, тем более российские, не должны быть основной составляющей вашего портфеля. Лучше выделить часть капитала и инвестировать ее в перспективную компанию или сектор экономики.
Акции ETF
На бирже вы также можете купить акции ETF-фондов (Exchange-Traded Funds). Каждый такой фонд представляет собой портфель других ценных бумаг. При этом акции ETF покупаются и продаются так же, как обычные акции. Говоря на языке продуктового рынка, это покупка не свеклы, картошки, мяса и капусты по отдельности, а уже готовый набор для борща.
Купить ETF проще, чем отдельные бумаги. Инвестиции в фонд снимают с инвестора часть задач по обслуживанию собственных инвестиций: облигационный ETF может самостоятельно реинвестировать купоны, а не выплачивать доход акционерам; то же самое может делать фонд акций с дивидендами.
Акции ETF — это готовый набор инструментов, чтобы не ломать голову
В обоих случаях весь доход просто учитывается в цене акции фонда — она дорожает на сумму реинвестированных платежей.
Благодаря акциям ETF вам не придется разбираться с большим количеством инструментов, собирать и балансировать собственный портфель ценных бумаг, решать проблемы выхода на рынки других стран. Все это делает фонд, а вы лишь покупаете его акции.
Порог входа в акции ETF-фондов иногда в тысячи раз меньше, чем порог входа в отдельные инструменты из портфеля фонда. Например, одна акция фонда еврооблигаций FXRU ETF стоит 6000 рублей. И покупая такую акцию, вы инвестируете в портфель еврооблигаций с распределенным риском.
Самостоятельное вхождение в каждый присутствующий в фонде выпуск обошлось бы вам в 100 000 или 200 000 долларов, а весь индексный портфель потянул бы на миллионы.
Благодаря фондам вы также можете инвестировать в портфели акций и облигаций разных стран, проводя расчеты в рублях. Через фонды становятся доступны инструменты денежного рынка и товары. Подробнее о фондах поговорим в отдельной статье.
В следующих статьях также разберем подробнее весь процесс работы на бирже: выбор брокера и его функции, работу с фондами, особенности получения денег, налогообложения и налогового вычета по индивидуальным инвестиционным счетам. Подписывайтесь на рассылку, чтобы не пропустить следующие статьи о работе на бирже.
