Мне понятно, почему, в последние пару месяцев, на фоне кризиса и падения рынков, многие инвесторы стали избегать инвестиции в акции компаний по организации питания (сети ресторанов и т.д.), в том числе и в предприятия быстрого питания, таких как McDonald's (MCD). В периоды спада экономической активности и снижения доходов, индустрия питания одна из первых ощущает на себе последствия. И, даже несмотря на то, что многие государства уже начали снимать карантинные меры, ощущение страха у потребителей остается, что мешает им посещать рестораны и кафе.
Что касается McDonald's, то масла в огонь подливают и последние отчетные данные компании. Несмотря на то, что отчеты вышли смешанные - отсутствие прибыли на акцию, но, в то же время, рост целевого показателя выручки - ущерб, нанесенный новым коронавирусом, был решительно отрицательным.
Например, в то время как продажи MCD выросли на 4,71 млрд долларов против прогноза в 4,65 млрд долларов, выручка снизилась на 6% по сравнению с прошлым годом.
Кроме того, продажи McDonald's в мире упали на 3,4% в первые три месяца года. Продажи в США, к сожалению, в период с середины марта до середины апреля снизились на 25%, что указывает на долгий путь к выздоровлению. Имея все это в виду, Уолл-стрит не слишком любезно отнеслась к активу и цена акций MCD упала после публикации отчета о доходах.
Несмотря на то, что 99% ресторанов McDonald's продолжают работать на вынос и доставку, предпринятые меры не смогли в полное мере компенсировать падение спроса. С другой стороны, конкуренты в нише, такие как Domino's Pizza (DPZ), тоже обеспечивают доставку товаров и продолжают работать.
Но, в тоже время, есть и хорошие новости. В некоторых странах, например во Франции и Австрии, наблюдается рост спроса, так как рестораны начали открываться вновь. В США понемногу ослабляются карантинные меры и можно, также ожидать рост.
McDonald's - давно существующая, крупная и устойчивая к рецессии компания. Уже сейчас можно наблюдать очереди за гамбургерами в секции МакАвто. Что, в общем-то, неудивительно. Учитывая, что люди постепенно начинают выходить из режима самоизоляции и карантина, они захотят как можно скорее вернуться к прежнему уровню жизни. Заехать в МакДак, поесть гамбургеров - одно из забытых ощущений старого мира, которое постепенно будет поднимать спрос.
Даже в трудные времена нужен отдых. С ростом безработицы и серьезной неопределенности в отношении экономической стабильности я сомневаюсь, что люди какое-то время будут тратиться на рестораны высокого или даже среднего класса. Но Макдональдс предлагает относительно дешевую альтернативу, которой многие воспользуются, несмотря на тяжелые обстоятельства.
Поэтому, я бы воспринимал падение акций McDonald's, как возможность купить хороший актив по привлекательной цене.
Похожая история произошла с Coca-Cola (KO) во времена Великой Депрессии. Наряду с сильным финансовым положением, продукты Coca-Cola стали дешевым угощением для семей с ограниченным бюджетом. И теперь та же самая ситуация относится к акциям MCD.
Не стоит сбрасывать со счетов и психологию. Это одно из самых значительных, но, в то же время, и самый недооцененный метод воздействия на потребительское поведение. Несколько месяцев американцы, а также жители прочих стран были лишены привычного образа жизни. Внезапно мы все погрузились в парадигму карантина и социального дистанцирования. В результате многие стали искать способы отвлечься или занять себя чем-то, чтобы не сойти с ума.
Пожалуй, самым популярным способом стал просмотр сериалов и фильмов под пиво или прочие алкогольный напитки, что позволило акциям Netflix (NFLX) стремительно вырасти в цене.
Но есть и другой механизм - эмоциональное питание. Многие в изоляции снимали свой стресс при помощи еды. И хотя это довольно циничный аргумент, McDonald's специализируется на вкусной, а в случае их картошки фри - захватывающей еде.
Эта вновь сформированная привычка, вероятно, перейдет и в пост-коронавирусную эру.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Понравилась статья? Ставьте лайк, подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить интересные публикации.
Можно ли защитить свои вложения, покупая ETF на золото
Противостояние США и Китая, инвесторы готовятся к турбулентности. Обзор перед открытием недели
