Вход 0,013022
Целевая цена 0,016000
Потенциал роста 23% 👍
Дивидендная доходность 11% 👍
Срок инвестирования 1 год
ТГК-1 – российская энергетическая компания, осуществляющая свою деятельность в Северо-Западном регионе. В декабре контролирующий акционер компании, Газпром, утвердил новую дивидендную политику, предусматривающую постепенный переход к выплатам 50% чистой прибыли по МСФО в течение трех лет. Мы полагаем, что компания распространит эти требования и на «дочерние организации», и ТГК-1 имеет хорошие возможности для наращивания выплат уже в следующем году. По нашим оценкам, акции генерирующей компании могут вырасти до 0,016 руб., что на 23% выше текущих котировок, а дивидендная доходность по ним составит 11%.
Факторы роста 👆
✅ Сильная динамика финансовых показателей. Согласно отчетности компании по МСФО, выручка за 9 месяцев 2019 г. выросла на 9,6% и достигла 69,8 млрд руб., что было обеспечено увеличением доходов от реализации электроэнергии на рынке РСВ, а также за счет мер по оптимизации производственной деятельности. Показатель EBITDA увеличился на 36,7% и достиг 22,1 млрд руб., а рентабельность по EBITDA поднялась на 11,3 п.п. до 30,4%. Чистая прибыль выросла на 27,6% до 10,9 млрд руб.
Кроме того, ТГК-1 снизила долговую нагрузку более чем вдвое по сравнению с III кварталом 2018 г., а соотношение чистый долг EBITDA сократилось до 0,2х, что является позитивным фактором для дивидендов.
✅ Дивиденды. ТГК-1 в последние годы выплачивала в виде дивидендов 20-35% чистой прибыли по РСБУ. При этом размер выплат увеличивался от года к году. В 2020 г. компания может перейти на расчет дивидендов в зависимости от прибыли по МСФО, которая выше. В случае сохранения темпов роста прибыли и коэффициента выплат 40% дивиденды на акцию составят 0.0014 руб., что соответствует доходности 11%, а при уровне выплат в 50% чистой прибыли доходность превысит 13%.
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 66
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)