Раньше были времена, а теперь мгновения. Раньше, в 90-е можно было "подняться" с одного ларька, а теперь о предпринимательской свободе тех лет остались одни воспоминания. 25 млн. высокооплачиваемых рабочих мест в стране, несмотря на сказочные обещания, также не появились. Есть ли хоть какой то шанс, в настоящее время, создать себе подобие капитала?
В начале статьи я хочу сделать небольшое философское отступление от темы. Всем хорошо знаком «Квадрант денежного потока от Роберта Киосаки». Его логика заключается в том, что для того чтобы разбогатеть и преуспеть в жизни, нужно двигаться из левого верхнего квадранта «Р-рабочий» в правый нижний квадрант «И-инвестиции». «И» будет вам счастье! Мне кажется, никто не будет оспаривать аксиому, что «лучше быть богатым и здоровым, чем бедным и больным». Так вот у Киосаки, примерно о том же. Все верно по сути, но совершенно не отражает реалий бытия. Совершенно не понятно, какие практические шаги надо предпринять, чтобы прийти в квадрант пассивного дохода. Есть подозрение, что в России, в которой уже шесть лет кряду у населения падают доходы, силовики нападают на бизнес, а налоговики кошмарят самозанятых, за подобные советы (как надо правильно жить) скоро начнут бить в морду. Тем не менее, делать шаги в сторону «И- инвестиций» нас тупо вынуждает правительство, путем затуманивания перспектив с будущими пенсиями. Как сделать этот переход реалистичным и осуществимым?
Тему банковских депозитов в качестве инвестиционного инструмента я недавно затрагивал в статье Как копить правильно. Логические ошибки «Накопителей», поэтому откинем ее сразу. Поговорим о Малом и Среднем бизнесе (МСП). Взглянем на малый бизнес с точки зрения его потенциального владельца/акционера/инвестора. Почему наш взор обращается именно в строну малого бизнеса, а не крупного? «Здесь уже все украдено до нас!», утверждают знающие люди.
Но если серьезно, то, как я говорил в предыдущей статье, нам просто нужны двузначные доходности при контролируемых рисках.
Заняться бизнесом самостоятельно или войти в долю?
Иметь собственный бизнес и не «работать на дядю», идея которая очень часто озвучивается в различных бизнес-мотивациях. Но давайте в очередной раз вспомним, в какой реальности мы с вами живем. В развитой либеральной экономике 50% новых бизнесов закрываются в течение первых трех лет существования и 80% в течение пяти лет. В России проценты выживаемости молодых бизнесов меньше на порядок. Какой малый бизнес сегодня по силам запустить предпринимателю не имеющему 10-15 млн рублей свободных средств? Кофейню?
Какой самый ответственный этап проходит бизнесмен прежде, чем запустить бизнес? Выбор направления бизнеса и рыночной ниши в которой он будет работать. Запустить бизнес «с нуля», задача одновременно дорогостоящая и не тривиальная. Вложившись в бизнес на этапе запуска, практически нет шансов отступить или выйти из него не потеряв все, что вложено к тому моменту. Как правило, предприниматели осознают все риски и идут на них осознанно. Но предприниматели ни в одной стране мира не являются массовой популяцией, не более 3-5% от числа экономически активного населения.
А что если взять на себя творческую часть бизнес-процесса, а рутинную переложить на исполнителей. На них же переложить и большую часть рисков. Что я имею в виду?
Войти в уже действующий бизнес. Причем войти именно в ту часть бизнеса которая распределяет прибыли. Не будем кривить душой, никто не хочет навешивать на себя чужие проблемы. Но каждый желал бы получать моментальную ощутимую материальную отдачу от своего участия в чужом бизнесе. Такое вхождение в бизнес позволяют сделать Биржевые облигации (БО) в секторе МСП.
Творческий процесс, о котором я упоминал ранее, заключается в том, чтобы суметь разглядеть потенциал и жизнеспособность малого предприятия, в долю которого решил войти бизнесмен.
Биржевые облигации в 2019 году.
Мы уже знакомились с «Биржевыми облигациями» или по другому «Высокодоходными облигациями (ВДО)» в обзорной статье «Высокодоходные облигации. Инвестиции для таких нищебродов, как мы» Сектор ВДО находится еще в самом начале пути своего развития. В 2019 году он вовлек в себя новых участников. Появились новые уникальные эмитенты с программами биржевых облигаций , а также размещаются новые серии облигаций тех эмитентов, которые вышли на рынок в 2018 и 2017 годах. Если мы говорим о биржевых облигациях, то мы в первую очередь имеем ввиду эмитентов размещающих облигации на сумму >150 млн. руб < 500 млн. руб за серию.
За первые 5 месяцев 2019 года были размещены биржевые облигации МСП, которые можно отнести к сектору ВДО следующих выпусков (всего 21 выпусков). За аналогичный период 2018 года вдвое меньше.
Сектор ВДО растет. За год он вырос в объеме >100% до ~3.7 млрд. руб. Примечательно, что с ростом объема рынка не падают предлагаемые доходности. БО предлагают повышенный купон относительно крупных эмитентов корпоративных облигаций. БО чаще всего не имеют рейтингов или поручительств. Повышенные риски инвестора БО компенсируют серьезной премией к «безрисковой» доходности и частой периодичностью выплаты купонов.
Большинство БО выплачивают купон в среднем ежеквартально. Ставка купона варьируется в среднем от 12 до 15% годовых. Такая доходность купона устанавливается исходя из того, что доходность в пределах Ключевая ставка +5% не облагается повышенным НДФЛ в 35%. Ставку в этом диапазоне удерживают примерно 92% выпусков облигаций, а купонную доходность превышающую значение 12,75% годовых приходится порядка 80% всех облигационных серий.
Среди эмитентов преобладают финансовые организации (Лизинг, МФО, торговля). Такая структура эмитентов объясняется тем, что эти компании имеют больший запас маржи от основной деятельности, нежели производственные компании. С точки зрения инвестора, наибольший интерес напротив будут представлять компании, которые имеют реальный бизнес в востребованной сфере (например: пр-во продуктов питания, указания услуг) и в меньшей степени зависят от ситуации на мировых финансовых рынках.
По нашему мнению наибольший интерес представляют те выпуски ВДО в которых мы выступали в роли организатора выпуска или андеррайтера))) Это облигации АПРИ Флай Планинг, ЧЗПСН-Профнастил, БрайтФинанс, ЮАИЗ. Это уральские предприятия, имеющие понятную и прозрачную бизнес-модель. Эти эмитенты вышли на облигационный рынок с четким пониманием того, что инвестиции пойдут на развитие бизнеса, а не на затыкание финансовых дыр. В дальнейшем я познакомлю вас с бизнесом кого-нибудь из этих эмитентов более подробно.
Надеюсь материал покажется вам интересным. Подписывайтесь на канал если хотите знать, как работает биржевая индустрия и, как в ней можно заработать. Есть вопросы, переходите по ссылке или пишите в комментариях. Дистанционное открытие брокерских счетов тут
Похожие статьи:
Отбираем облигации в портфель. С чего начать
