Очень часто при разговорах об инвестировании можно наткнуться на следующую ситуацию. Кто-то утверждает: "посмотрите на мою успешную торговлю в течении 5 месяцев я сделал +50%. Это больше 100% годовых!" И даже представляет весьма весомые доказательства произошедшего. После чего обычно следует предложение научиться у такого человека торговле, или дать ему в доверительное управление. В такие моменты очень важно понимать принципиальное различие между везением и умением.
Для начала, покажу вам, как простое везение может приводить к потрясающим результатам. Пример взят из одной из западных книг по инвестициям. Представьте себе, что объявляется мировой чемпионат по игре в орлянку. Каждый участник вносит по 100 рублей, после чего все делятся на пары, первый выбирает сторону, а второй участник подбрасывает монету. Если первый угадывает, то 200 рублей достаются ему, если нет — второму. После этого проводится второй этап со ставками 200 рублей. И так далее, несложно понять, что при достаточном количестве участников на 14 этапе у вас будут победители, которые получат по 3,27 миллиона рублей. Таких людей будет один из 65 тысяч, но они будут.
В принципе, победители такого соревнования могут начать предлагать свои услуги в качестве консультантов по подбрасыванию монет, или брать у вас деньги на игру в орлянку. Но надо быть очень наивным человеком, чтобы полагать, что у них чему-нибудь можно научиться, и стоит давать им деньги на игру. Таким образом можно видеть, что вполне возможно получать удивительные результаты благодаря чистому везению. В конце концов, люди выигрывают в лотереи, срывают джекпоты в казино, и так далее.
С другой стороны, очевидно есть занятия, в которых умение значительно важнее везения. Возьмём например игру в шахматы, несложно догадаться, что гроссмейстер без труда будет обыгрывать новичка, и если бы вам предложили поставить деньги с коэффициентом 1:1, я думаю вы бы без труда определились на кого ставить, и неплохо бы заработали на таком тотализаторе.
Игра на бирже
Поняв, что существует два принципиально разных вида соревнований, или как математическая теория их называет игр, нам стоит определиться, какой игрой являются биржевые спекуляции и инвестиции. То есть, являются ли успешные предыдущие показатели следствием умения управляющих, или же банального везения? Каким образом можно это сделать? Если посмотреть на пример с орлянкой, то легко заметить, что чем дальше заходит игра, тем меньше выигравших в ней.
Оказывается, есть принципиальная статистическая разница между ситуацией случайных выигрышей, и ситуацией выигрышей благодаря умению. Грубо её можно представить себе следующим образом: если бы мы проводили очень большое количество партий в орлянку, то выигрывали бы всё время разные люди, а если проводить большое количество партий в шахматы, то выигрывать будут одни и те же люди. Ключевым здесь является количество партий, ведь даже гроссмейстер может иногда зевнуть фигуру в первой же партии со школьником.
Подобные исследования проводились и для финансовых рынков. Оказалось, что для того, чтобы сделать вывод о типе игры необходимо проанализировать показатели управляющих в течении более чем пятнадцати лет. Рассмотрев значительное количество фондов с активным управлением на таком промежутке было установлено, что большинство историй успеха определяется везением, а не умением. То есть большая часть фондов не показывают устойчивых результатов в течении такого промежутка времени. Однако, существуют и единичные люди (к примеру, Уоррен Баффет), которые действительно демонстрируют умение. Проблема тут ровно одна, для того чтобы выбрать такого управляющего вам нужно иметь его "стэйтмент" за 15 лет, что например на российском рынке весьма затруднительно.
Поэтому, если вы собираетесь поиграть со своими деньгами, то можете верить во все эти "стэйтменты". В конце концов, множество людей делают ставки на спорт, хотя состоятельных из них меньшинство. Но если вы разумный инвестор, то на все утверждения о заработке значительно выше рынка в течении полугода-года, и даже нескольких лет будете смотреть скептически, понимая, что это является скорее результатом везения, а не умения. Ну и не стоит забывать о банальном обмане, когда история "успешных сделок" рисуется в редакторе изображений.
Ставьте лайк 👍, подписывайтесь на канал, для того чтобы научиться инвестировать правильно. Поделитесь этой статьёй в социальных сетях, сделайте ваших друзей финансово грамотнее. Жду ваших комментариев! Если вам были полезны эти сведения, то вы можете помочь мне развивать канал сделав перевод на любую некритичную для вас сумму на яндекс-кошелёк. По всем вопросам, включая консультации и участие в семинарах, со мной можно связаться по e-mail: fsadovnik@yandex.ru
Рекомендую прочитать:
1. Как инвестировать на короткий и на долгий срок
2. Что скрывает статистика конкурса Лучший частный инвестор 2018
3. Почему вам стоит выбрать пассивные инвестиции
4. Гипотеза эффективного рынка
