Реальные примеры из российского бизнеса
В России всё большую популярность приобретает дивидендная стратегия инвестирования, когда инвестор сосредоточен на получении высокой дивидендной доходности на вложенный капитал.
Этому способствует ряд факторов.
- Нацеленность инвесторов на долгосрочную стратегию, в которой дивидендный поток играет важную роль.
- Переход многих компаний на прозрачную и понятную дивидендную политику, с фиксированным процентом выплат от чистой прибыли (ЧП) или денежного потока (ДП).
- Рост дивидендных выплат ряда компаний в абсолютных и относительных величинах.
Особенностью вложения в дивидендные акции является то, что цена актива и дивидендный поток от него могут увеличиваться (и уменьшаться) кратно за относительно короткий период.
Сегодня мы рассмотрим 5 компаний, которые увеличили дивидендные выплаты своим акционерам в 10 раз за 10 лет.
Какие критерии использовались при отборе?
- Акции компании торгуются на Московской бирже.
- Размер дивидендов на одну акцию в 2018 году в 10 или более раз превышает размер дивидендов, выплаченных в 2008 году.
- С 2008 по 2018 годы эмитент выплачивал дивиденды хотя бы 9 лет из 10.
- Если у компании торгуются обыкновенные и привилегированные акции, то в расчёте учтены те, что выплачивали больший дивиденд на одну акцию.
- Для сравнения цен взяты котировки компаний на 1 декабря 2008 и 2018 годов.
1. «СБЕРБАНК» (акция привелигированная)
Привилегированные акции «Сбербанка» за 10 лет позволили своим владельцам значительно заработать, как на росте цены акции, так и на росте дивидендного потока.
Дивиденды компании выросли с 65 копеек на акцию в 2008 году до 12 рублей в 2018 — более чем в 18 раз. Интересно, что и цена акции компании за 10 лет выросла также более чем в 18 раз.
Руководство «Сбербанка» неоднократно говорило, что планирует в дальнейшем увеличение дивидендных выплат с 25% от ЧП по МСФО до 50%. В 2018 году компания выплатила около 36% от своей ЧП за 2017 год.
2. «ВСМПО-АВИСМА»
Мировой лидер среди производителей титана также радовал владельцев акций ростом дивидендов в последнее десятилетие. Выплаты на акцию выросли более чем в 30 раз, с 53,92 рублей в 2008 году до 1 646,45 рублей в 2018. При этом цена акции компании за эти годы выросла примерно в 16 раз.
«ВСМПО-АВИСМА» выплачивала дивиденды ежегодно с 2008 по 2018 годы, однако в 2009-2011 годах их размер был настолько невелик относительно выплат последних лет, что на графике они практически не различимы. В последние годы компания распределяла практически всю ЧП по РСБУ в виде дивидендов, хотя согласно своей дивидендной политике, может направлять лишь 10% от прибыли.
3. «Татнефть» (акция привелигированная)
Крупная нефтяная компания выплатила рекордные дивиденды в 2018 году — 70,21 рублей на акцию, что в 12,4 раза больше выплат 2008 года, когда «Татнефть» выплатила 5,65 рублей на одну привилегированную акцию. При этом цена самой акции за 10 лет выросла почти в 25 раз.
В свежей дивидендной политике, которую компания приняла в 2017 году, на дивиденды может направляться не менее 50% от ЧП по РСБУ или МСФО.
В результате, в 2018 году «Татнефть» выплатила 70% от своей ЧП по МСФО. Такой значительный рост дивидендных выплат последнего года позволил компании оказаться в нашем рейтинге компаний, удесятеривших за 10 лет свои дивиденды.
4. «АЛРОСА»
Крупнейший мировой производитель алмазов оказался настоящим бриллиантов в портфеле доходного инвестора. Компания нарастила дивидендные выплаты в 27 раз за 10 лет, с 41 копейки в 2008 году до более чем 11 рублей в 2018. При этом цена акций выросла лишь в 1,3 раза.
Последние три года компания стабильно выплачивает 50% от своей ЧП в виде дивидендов. За 10 лет «АЛРОСА» лишь однажды пропускала выплату дивидендов — в 2009 году, а в 2010 выплаты были столь незначительны, что их практически не видно на графике.
5. «РОСНЕФТЬ»
Ещё одна крупная нефтяная компания в нашем списке. Дивиденды компании за рассматриваемый нами период выросли практически в 16 раз, с 1,33 рублей на акцию в 2008 до 21,23 рублей в 2018 году. Цена акции выросла за 10 лет в 4,3 раза.
«Роснефть» старается платить дивиденды два раза в год, направляя на выплаты согласно своей дивидендной политике не менее 50% от ЧП по МСФО.
И, в качестве бонуса, рассмотрим дивидендные выплаты компании «Полюс Золото» , которая могла бы стать лидером нашего рейтинга, но не попала в него, потому что дважды за 10 лет не платила дивиденды — в 2015 и в 2016 годах. Однако её дивиденды в 2018 году оказались в 94 раза выше, чем выплаты 2008 года.
«Полюс» направляет на выплаты не менее 30% от показателя EBITDA (при условии, что соотношение долга к EBITDA менее 2,5).
Это был список компаний, которые удесятерили выплаты своим акционером за 10 прошедших лет. К сожалению, прошлое не определяет будущее, поэтому невозможно достоверно предсказать, какие компании окажутся лидерами следующего десятилетия по росту дивидендного потока. Но важно помнить, что долгосрочный и стабильный рост дивидендов практически всегда связан с ростом финансовых показателей компании.
Источник: https://journal.open-broker.ru/investments/kompanij-kotorye-uvelichili-dividendy-v-10-raz-za-10-let/
Подписывайтесь на Открытый журнал, чтобы не пропустить новые публикации на канале!
