Это хороший знак
Часто от некоторых экономистов можно услышать: если цены производителей начали расти, то это, мол, угроза будущего роста потребительских цен, а если цены производителей прекращают рост, то это, якобы, хорошо – потребительская инфляция может снизиться (см. например, «Ошибка учёных мужей»).
Или вот образчик:
Юлия Цепляева из Merrill Lynch отмечает, что в августе по сравнению с июлем рост цен производителей на фоне падения цен на сырье замедлился до 0,5% (4,5% в июне--июле). "Если сокращение цен производителей продолжится, то к концу года ситуация с инвестициями может улучшиться",— считает она.
(газета «Коммерсант» №172 от 24.09.2008 «Рентабельность покидает промышленность»).
На самом деле всё наоборот. Вот, например, график из газеты Коммерсант за апрель 2009 года.
График 1. Падение цен производителей – плохой знак.
Источник: https://www.kommersant.ru/doc/1155341
Самая острая фаза кризиса с сентября по декабрь 2008 года совпадает по времени с падением цен производителей. Это падение (о нём в цитате выше говорит Юлия Цепляева) было не признаком улучшения ситуации с инвестициями, а наоборот, признаком кризиса.
Напрашивается простой вывод: падение цен производителей – это не благо, а зло.
Более того, важен не столько рост цен производителей, сколько этот рост в сравнении с инфляцией.
Если цены производителей (зелёная линия на графике 2 ниже) растут быстрее инфляции (красная линия), то это признак здорового роста экономики.
График 2. Во время кризиса цены производителей растут медленнее инфляции.
Источник: Росстат.
Если же производители не могут себе позволить проиндексировать цены хотя бы на уровень инфляции (зелёная линия опускается ниже красной), то это явный признак кризиса.
Указанное соотношение цен есть ни что иное, как реальный рост цен производителей (график 3).
График 3. После замедления, длившегося с ноября 2018, реальные цены производителей вновь начали ускоряться в апреле.
Источник: Росстат, расчёты С. Блинова
С ноября 2018 реальные цены производителей замедляли свой рост. Но в апреле рост возобновился. Чем выше рост, тем дальше мы от реального падения цен производителей. И это хорошо, ведь такие падения (красные области на диаграмме) совпадают с кризисами или замедлениями ВВП в России.
П.С.
Индикатор «Реальные цены производителей» ежемесячно публикуется в этом блоге.
Теги:экономика Россия кризис инфляция индикаторы экономический ростцены производителей
