Сергей Блинов

Это макрообзор за 24 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России Рынки грузовиков В Японии денежная масса выросла в мае выросла на 2,5% к маю прошлого года. Инфляция за этот же период составила 1,4%. Рост реальной денежной массы (РДМ) в мае составил 1% к маю 2025 года С января этого года динамика РДМ продолжает уверенно расти, среднегодовые темпы пока остаются в минусе. Напомним, что рост ВВП в 1 квартале составил 0,6%, к 1 кварталу 2025 года. На конец года МВФ прогнозирует рост ВВП в Японии на 0,7%...

Это макрообзор за 23 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России Рынки грузовиков В мае индекс деловой активности в мировой обрабатывающей промышленности (PMI manufacturing) составил 52,6 пункта, как и в апреле. Источник: S&P Global Напомним, что индекс выше 50 пунктов означает рост деловой активности, а ниже – падение. Рост активности наблюдается в некоторых стран Брикс (Индия, Китай), а также во всех странах "Большой семёрки" (США, Нидерланды, Япония, Канада, Британия, Италия, Германия)...

В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам: • - цены на нефть, золото; • - курсы валют; • - фондовые индексы. Мировая экономика Экономика России * Все биржевые показатели (цены, индексы, курсы валют) за месяц посчитаны по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия). Средняя цена нефти Брент в мае составила 99 долларов за баррель. Цены мая (99) на 58% больше, чем в мае прошлого года (63). В годовом выражении рост продолжается третий месяц подряд...

Это макрообзор за 22 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России Рынки грузовиков Денежная масса в апреле увеличилась на 4,7% к апрелю прошлого года. Инфляция в апреле составила 3,8%. В апреле рост РДМ составил 0,9% к апрелю 2025 года. Невысокий рост, по историческим меркам. Это 20-й месяц роста РДМ подряд. До этого она падала 31 месяц. Динамика номинальной и реальной денежной массы более чем за 110 лет (с 1907 года) показана на графике ниже. Как видно на этом графике РДМ испытала в 2023 году сильнейшее падение с 1940-х годов...

Это макрообзор за 21 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России Рынки грузовиков Вышли предварительные индексы PMI по Европе, США, Японии, Австралии и Индии за май. Главная новость: ухудшение в Еврозоне (в том числе в Германии и Франции). Источник иллюстрации: https://t.me/russianmacro/22892 Красного цвета (который обозначает снижение деловой активности) в таблице стало на две страны больше, по сравнению с апрелем. В красную зону скатились Великобритания и Австралия. В зимние месяцы конъюнктура была максимально благоприятной (максимум зелёного цвета в таблице)...

Пока ЦБ борется с низкой безработицей и "охлаждает" спрос, роботизация и другие способы повышения технической производительности труда будут "хромать на обе ноги". В частности, с подходами нашего ЦБ о быстром развитии роботизации в России можно забыть. Сейчас разберёмся почему. Лидерами по уровню роботизации являются Южная Корея и Сингапур. Но за последние годы к ним присоединился ещё и Китай. Источник: Kama Flow, (полная ссылка: https://kamaflow.com/ru/post/kama-flows-investment-research-on-t

Перевод стрелок Центробанком в сторону производительности — это всего лишь перевод стрелок. Достаточно посмотреть на график, чтобы понять, что ВВП и производительность — одного поля ягоды. Источник: Росстат И неудивительно, ведь производительность — это ВВП поделённый на количество работающих. Уровень "современности" оборудования, квалификация персонала — ничто из этих и других факторов, обычно называемых, не влияет на производительность. Может коллеги из ЦБ объяснят, что вдруг произошло в 2009...

Это макрообзор за 20 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России Денежная масса в апреле выросла на 8,6% к апрелю 2025 года. Инфляция за этот же период составила 1,2%. Рост реальной денежной массы (РДМ) составил 7,3% к апрелю 2025 года. Обратите внимание: до 2016 года ниже 10% рост реальной денежной массы опускался редко (зелёная линия). С 2016 года всё наоборот: он редко поднимается выше этой отметки. Ещё заметнее этот переход, если посмотреть на среднегодовые темпы роста (синяя линия)...

Много лет пишу о том, как денежно-кредитная политика ЦБ влияет на экономический рост. И часто слышу упрёк, что я, мол, утверждаю, что ВВП зависит от реальной денежной массы (РДМ), но "не доказываю это на данных". В моём "Навигаторе", в разделе "Частые вопросы" это вопрос под номером 2: "Деньги влияют на экономику или наоборот?" Но люди продолжают спрашивать. Продолжаю отвечать. Каузальность (что причина, а что следствие) на данных не доказывается. Мне часто приводят примеры смешных корреляций,...

Это макрообзор за 19 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России Рынки грузовиков Просуммируем крупнейшие денежные массы (Китай, США, Еврозона, Япония, Британия), добавив к ним ещё несколько стран, информация по которым легко доступна (Россия, Бразилия, Мексика, Турция, ЮАР, Аргентина). Мы получим порядка 80% мировой денежной массы. Это близкий аналог мировой денежной массы. В дальнейшем, для краткости, этот показатель обозначен “мировой денежной массой” или “глобальной денежной массой”...

Это макрообзор за 18 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России Денежная масса в марте увеличилась на 4,6% к марту прошлого года. Инфляция в марте составила 3,3%. В марте рост РДМ составил 1,3% к марту 2025 года. Это 11-й месяц роста РДМ подряд. До этого она падала 31 месяц. Динамика номинальной и реальной денежной массы более чем за 110 лет (с 1907 года) показана на графике ниже. Как видно на этом графике РДМ испытала в 2023 году сильнейшее падение с 1940-х годов. Но произошло оно после сильнейшего роста тоже с 1940-х годов...

В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам: • - цены на нефть, золото; • - курсы валют; • - фондовые индексы. Мировая экономика Экономика России * Все биржевые показатели (цены, индексы, курсы валют) за месяц посчитаны по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия). Средняя цена нефти Брент в апреле составила 106 долларов за баррель. Цены апреля (106) на 63% больше, чем в апреле прошлого года (65). В годовом выражении рост продолжается второй месяц подряд...