Сергей Блинов

Это макрообзор за 42 неделю 2025 года. Мировая экономика Экономика России 14 октября вышел обновленный прогноз МВФ о развитии мировой экономики. Из представленных в прогнозе стран ни в одной в 2025 году не ожидается падение ВВП. Самый быстрый рост ожидается в Индии (+6,6%) и Китае (4,8%). Самый медленный рост ожидается в Германии (0,2%) и Франции (0,7%). Изменения по сравнению с предыдущим, июльским прогнозом приведены в следующей таблице. Прогноз по мировой экономике в целом повышен на 0,2 процентных пункта с 3,0 до 3,2%...

Если золотовалютные резервы растут из-за скупки золота и валюты Центробанком, то в экономику добавляются рубли, что способствует росту экономики. Если золотовалютные резервы растут благодаря валютной переоценке или благодаря "подаркам" МВФ, то такой рост резервов для экономики бесполезен. Золотовалютные резервы России установили исторический рекорд. На 1 октября они составили 713 млрд. в долларовом эквиваленте. Отображение таких показателей по линейной шкале скрывает важную часть информации. Например, резервы в 1998-2000 годах кажутся относительно стабильными...

Это макрообзор за 41 неделю 2025 года. Мировая экономика Экономика России Просуммируем крупнейшие денежные массы (Китай, США, Еврозона, Япония, Британия), добавив к ним ещё несколько стран, информация по которым легко доступна (Россия, Бразилия, Мексика, Турция, ЮАР, Аргентина, Украина). Мы получим порядка 90% мировой денежной массы. Это близкий аналог мировой денежной массы. В дальнейшем, для краткости, будем этот показатель называть “мировой денежной массой” или “глобальной денежной массой”. В августе глобальная денежная масса составила 104,2 трлн в долларовом эквиваленте...

Рост реальной денежной массы даёт разный эффект на рост ВВП не только в разных странах, но и в разные периоды в одной и той же стране. Читатель спрашивает: почему в России рост реальной денежной массы хуже трансформируется в рост ВВП? Например: Российское соотношение роста РДМ и роста ВВП наглядно представлено в "таблице умножения ВВП". Источник: https://dzen.ru/a/ZAyAmiZBz1wX2HBM Получается, что рост РДМ в России как бы "менее эффективен", чем в Китае. Да, это факт, что в разных странах разное соотношение "темпы роста РДМ" / "темпы роста ВВП"...

Это макрообзор за 40 неделю 2025 года. Мировая экономика Экономика России В сентябре индекс деловой активности в мировой обрабатывающей промышленности (PMI manufacturing) составил 50,8 пунктов по сравнению с 50,9 в августе. Источник: S&P Global Напомним, что индекс выше 50 пунктов означает рост деловой активности, а ниже – падение. Рост активности наблюдается как среди стран Брикс (Индия, Китай), так и в странах "коллективного Запада" (США, Нидерланды). Падает активность тоже как в странах Брикс...

В нашей традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам: Мировая экономика Обратите внимание: три из четырёх рассмотренных показателя установили исторические рекорды. Экономика России * Все биржевые показатели (цены, индексы, курсы валют) за месяц посчитаны по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия). Средняя цена нефти Брент в сентябре составила 67 долларов за баррель. Цены сентября (67,3) на 8% меньше, чем в сентябре прошлого года (72,8)...

Это макрообзор за 39 неделю 2025 года. Мировая экономика Экономика России Денежная масса в августе в США практически не выросла по сравнению с июлем, а вот по отношению к августу 2024 года рост составил 4,8%. Инфляция за те же 12 месяцев составила 2,9%. Соответственно, РДМ за август выросла на 1,8% (2,0% месяцем ранее). РДМ в США растёт двенадцатый месяц подряд. Напомним, что, в отличие от ЦБ РФ, центральный банк Соединённых Штатов публикует статистику не только номинальной, но и реальной денежной массы (ссылка)...

Первые 12 лет Владимира Путина у власти разительно отличаются от вторых 12 лет. Разберёмся, в чём разница, и причём здесь Эльвира Набиуллина. Экономический рост в России с момента прихода Владимира Путина на пост президента в 2000 году можно разделить на два больших этапа. Каждый из этих двух этапов составляет примерно 12 лет ("дюжину")*. График 1. До 2012 года экономика России росла быстрее мировой Главное отличие: рост российской экономики в сравнении с мировой. Можно подробно увидеть итоги этих двух этапов на графике и в цифрах...

Это макрообзор за 38 неделю 2025 года. Мировая экономика Экономика России Просуммируем крупнейшие денежные массы (Китай, США, Еврозона, Япония, Британия), добавив к ним ещё несколько стран, информация по которым легко доступна (Россия, Бразилия, Мексика, Турция, ЮАР, Аргентина, Украина). Мы получим более 90% мировой денежной массы. Это близкий аналог мировой денежной массы. В дальнейшем, для краткости, будем этот показатель называть “мировой денежной массой” или “глобальной денежной массой”. В...

Кирилл Тремасов (неубедительно) объяснил, почему быстрый экономический рост невозможен. Бывший глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ, а ныне советник главы ЦБ Кирилл Тремасов выпустил очередное видео на актуальную тему: "Зачем нам низкая инфляция и можно ли её разменять на рост ВВП". Один из ключевых тезисов К. Тремасова: экономика раньше росла благодаря наличию ресурсов (трудовых, производственных мощностей). Но сейчас все ресурсы задействованы, говорит он. И повторение "экономического чуда" 1999-2008 годов поэтому невозможно...

Это макрообзор за 37 неделю 2025 года. Мировая экономика ● Брикс (50 трлн в долларовом эквиваленте) опережает страны Большой семёрки (47 трлн) по объёму денежной массы. Но преимущество стран «коллективного Запада» в финансовой сфере сохраняется. ● Реальная денежная масса Турции в августе выросла на 2,6 %. ВВП во 2 квартале вырос на 4,8%. Экономика России ● ЦБ снизил ставку с 18 до 17%. Правильнее было бы не ставку снижать, а наращивать активнее денежную массу. ● Денежная база в реальном выражении в августе упала, -11% годовых...

Это обзор за 36 неделю 2025 года Мировая экономика Экономика России В августе индекс деловой активности в мировой обрабатывающей промышленности (PMI manufacturing) составил 50,9 пунктов по сравнению с 49,7 в июле. Источник: S&P Global Напомним, что индекс выше 50 пунктов означает рост деловой активности, а ниже – падение. Примечательно, что «тормоз» последних месяцев — Еврозона — переходит к росту. Деловая активность в промышленности в Еврозоне сейчас растёт. На графике выше страны Еврозоны обведены для наглядности...