😎Когда выйти из акций роста?

Я сторонник дивидендных акций. Даже, если я составляю портфель с упором на рост капитала по стратегии "Рост и дивиденды", я рекомендую дивидендные акции. Если, конечно, у клиента нет иных пожеланий.

Многие дивидендные акции показывают даже более высокий рост, чем бездивидендные. Сравните, например, Google со среднегодовым ростом на 17.96% в год в среднем за 5 лет и 19.21% у Nike на том же периоде. При том, что Найк уже 17 лет платит и увеличивает дивиденды.

Но все же, когда выходить из растущих акций, если они есть у вас в портфеле или если они вам подходят лучше всего?

1) Если вы хотите зафиксировать прибыль в связи со скорым достижением цели - выходите тогда, когда считаете нужным в спокойное время для рынка. Например, коррекция в декабре 2018 года была бы плохим временем для выхода из рынка.

2) Если компания перестала соответствовать вашим критериям отбора. Растущие акции берут только из-за роста. И какой смысл их держать, если вы не получаете желаемого роста? Если темпы роста бизнеса замедляются, прибыли не растут такими же темпами, а руководство не заявляет о намерении начать платить дивиденды (так как это разумный способ распоряжения деньгами в случае невозможности тратить эти деньги на эффективное развитие бизнеса) этом случае имеет смысл избавиться от акции.

3) Если компания выросла слишком уж сильно. Такое бывает на фондовом рынке и запредельный рост компании, вызывающий резкое и не подкрепленное прибылями увеличение P/E - повод задуматься о том, чтобы продать часть этих акций или всю позицию. Я сторонник долгого удержания акций, но запредельно высокая цена на акцию - такой же негативный фактор, как и убытки бизнеса.

4) Если компания резко меняет сферу деятельности или приобретает непрофильные бизнесы. Пункт тесно связан с предыдущими. Иногда, когда денег у компании много, а руководство боится с ними расстаться, оно может начать скупать непрофильные компании для "расширения" и "роста". Увы, такие поглощения редко бывают удачными вложениями. И уж точно плохая идея, если ради мнимого роста компания делает резкую смену сферы деятельности. Последствия этого могут сказаться не сразу. И иногда такая экспансия оправдывается, но риски слишком высоки, чтобы брать их на себя в данном случае.

Резюмируем: если компания адекватно оценена, получает прибыль, руководство разумно и грамотно распоряжается деньгами, акция и бизнес компании растут в цене уверенными темпами, то продавать даже бездивидендные акции обычно смысла нет.

#акции #инвестиции #прибыль #доход #деньги #инвестор #заработок