Вне всякого сомнения. Личный опыт человека влияет на потенциальный успех его каждого последующего действия. Опыт - связующее звено между гипотезами и часть общего прогресса. Особенно заметно это в инвестициях.
А как по-другому? Опыт есть:
- навыки;
- статистика;
- фильтрация неработающих компонентов;
- поиск новых более качественных решений;
- формирование пула действующих инструментов;
- масштабирование.
"Первичен процесс, масштаб вторичен"
Но нужно понимать, что успешный опыт инвестирования также не дает 100% гарантий, что этот опыт будет повторен.
Вот тому иллюстрация:
Исследовательские институты в США на основе многолетней статистики за периоды 50 лет и больше, говорят, что предсказания по взлёту или падению на фондовых рынках никогда не подкреплены достаточным количеством аргументов, чтобы быть гарантированными. Угадывание тенденций опирается только на везение предсказателей.
Всё дело в том, что ситуация на рынке акций не всегда поддается логике. Но поскольку она поддается логике не всегда, то любой из нелогичных элементов может потопить весь здравый смысл.
В жизни есть твёрдое и пустое. На твёрдое можно опереться. На пустое опереться нельзя. И сочетание твёрдого и пустого — даёт пустое.
Используя данные статистики, нам предлагается оптимальный вариант для ПАССИВНОГО инвестирования на фондовых рынках. Если коротко, все наблюдения говорят, что в долгосрочном периоде рынок всегда идет вверх.
- Поставьте горизонт инвестиций по рынку акций из расчёта от 10, а лучше 15 лет, то вы можете быть уверены, что ваши инвестиции в акции и облигации будут оправданы в длительной перспективе. И это с учётом финансовых кризисов за выбранный период. Даже во времена Великой Депрессии и в 1970-х годах никогда не было невозвратных потерь при вложении в S&P 500 на 20-летний или более длительный срок.
Доходность фондового рынка может быть охарактеризована как случайное распределение с сильной тенденцией к повышению.
На многолетних участках доходность рынка, или определенного сегмента рынка, остается примерно постоянной. Периоды нахождения выше или ниже линии тренда обычно сменяются возвратом к среднему.
- Шанс обогнать инфляцию с акциями на расстоянии в 20 лет превращается в уверенность. Тот, кто владел S&P 500 на любом 20-летнем периоде с 1926 года, никогда не проигрывал инфляции. И именно поэтому суть ПАССИВНОЙ стратегии инвестирования — Купи и Держи (Buy and Hold).
Инвестор приобретает акции перспективных компаний и держит их в своем портфеле в течение долгого срока, независимо от колебаний цены на рынке.
В дополнение к этому Современная портфельная теория (СПТ), помогает нам минимизировать риски в своем портфеле. Её суть в том, чтобы измерять риски не на уровне отдельных ценных бумаг, а на уровне всего портфеля.
Риск и доходность это два фундаментальных измерения инвестиций. Третье измерение — это корреляция инвестиции друг с другом.
Так вот, корреляция это очень простая концепция.
Если активы на графике движутся синхронно, то они имеют идеальную корреляцию +1. Если они движутся в противоположных направлениях, то они имеют идеальную отрицательную корреляцию -1.
Конечно, два актива могут иметь любую корреляцию в интервале от +1 до -1.
Пример.
Акции всех авиакомпаний скоррелированы +1. Акции нефтяных компаний по отношению к авиакомпаниям ближе к -1. Потому что рост цен на нефть = рост цен на акции нефтяных компаний. Но это будет означать повышенные расходы на топливо для авиакомпаний и вероятное снижение стоимости их акций.
Если мы совмещаем акции нефтяных компаний с акциями авиакомпаний, то совокупный портфель будет стремиться к высокой доходности при минимальном риске. По причине того, что одни акции компенсируют потери в других. А восходящий тренд у обеих инвестиций имеет хороший потенциал.
Таким образом, выполнение рекомендаций СПТ при портфельном инвестировании становится весомой частью пассивной стратегии.
