Телеграмм-канал для практикующих трейдеров https://bit.ly/3pr7cIa
Без инвестиционного анализа компаний, перед покупкой акций, работа инвестора превращается в азартную игру, которая обязательно закончится крупными финансовыми потерями.
Основная цель инвестиционного анализа — поиск недооцененных рынком акций, имеющих хороший потенциал роста.
Основные подходы к анализу акций
Оценка инвестиционного потенциала может проводиться с помощью технического и фундаментального анализа.
Технический анализ
- предполагает, что ценовой график акции учитывает всю доступную информацию о компании, а трендовые движения и ценовые импульсы отражают настроения участников рынка;
- приверженцы технического анализа на основе исторического графика акции делают прогнозы по поводу поведения ее цены в будущем;
- технический анализ используется для работы с краткосрочными ценовыми движениями.
Фундаментальный анализ
- фундаментальный анализ основан на предположении, что цена акции может не отражать настоящую внутреннюю стоимость бизнеса компании;
- для расчета реальной рыночной стоимости акции фундаментальные аналитики используют оценочные показатели;
- фундаментальный анализ предназначен для поиска долгосрочных инвестиционных возможностей.
Оценочные показатели
При поиске долгосрочных инвестиционных возможностей обычно используют следующие оценочные показатели:
- отношение цены к прибыли;
- отношение цены к росту прибыли;
- отношение цены к балансовой стоимости;
- отношение долга к EBITDA.
Отношение цены к прибыли (P/E)
Коэффициент P/E — это цена акции компании, деленная на ее годовую прибыль на акцию. Например, если на рынке акция стоит $30, а прибыль компании, за последний год, составила 2 $ на акцию, то коэффициент P/E равен 15.
P/E самая распространенная метрика оценки в фундаментальном анализе, которая используется для сравнения инвестиционного потенциала схожих компаний из одной отрасли.
Отношение цены к росту прибыли (PEG)
Коэффициент PEG — это коэффициент P/E деленный на ожидаемые темпы роста прибыли в течение следующих нескольких лет. Например, для акций с коэффициентом P/E 20 и ожидаемым ростом прибыли 10%, в течение нескольких последующих лет, PEG будет равен 2. Идея расчета коэффициента состоит в том, что реальная стоимость акций быстрорастущей компании может быть ниже, чем компании с умеренными темпами роста.
Отношение цены к балансовой стоимости (P/B)
Балансовая стоимость это сумма денег, которую руководство компании получило бы, если бы закрыло свой бизнес и продала все, что принадлежит компании.
Коэффициент P/B — это сравнение цены акций компании и ее балансовой стоимости, который отражает оценку компании рынком:
- P/B меньше 1 — компания недооценена;
- P/B от 1 до 2 — рыночная оценка близка к реальной стоимости акций;
- P/B больше 2 — компания переоценена.
Отношение долга к EBITDA
Долговая нагрузка способна многое сказать о финансовом состоянии компании. Существует несколько метрик для оценки долгов, но лучшей, для начинающих инвесторов, является соотношение долга к EBITDA. У компаний с нормальной долговой нагрузкой отношение долга к EBITDA ниже 3.
Инвестиционный анализ это не только цифры
Инвестиционный анализ акций — это нечто большее, чем просто оценка коэффициентов и метрик. Профессионального инвестора от дилетанта отличает то, что он вкладывает деньги в хороший бизнес, а не в дешевые акции.
Для поиска перспективных компаний, за пределами математики и статистики, необходимо обращать внимание на:
- конкурентные преимущества;
- менеджмент;
- тенденции в отрасли.
Конкурентные преимущества
Долгосрочный инвестор должен быть уверен в том, что компания сможет сохранить, а при определенных условиях увеличить свою долю рынка. Поэтому во время проведения инвестиционного анализа нужно искать конкурентные преимущества, в роли которых могут выступать:
- известная торговая марка или узнаваемый бренд;
- патенты, защищающие компанию от конкурентов;
- крупная дистрибьюторская сеть.
Менеджмент
Неважно, насколько хорош продукт компании или как быстро растет ее отрасль, если ключевые решения принимают не те люди. Хорошие руководители это специалисты с большим опытом работы и историей успеха в сфере своей профессиональной деятельности.
Тенденции в отрасли
Для покупки акций нужно сосредоточиться на отраслях с долгосрочными перспективами роста. Яркими примерами перспективных отраслей начала двадцатых годов XXI века являются: электронная коммерция, финтех-индустрия и здравоохранение.
Заключение
Инвесторы выбирают для покупки разные акции из-за того, что нет единого идеального способа инвестиционного анализа. Если для метрик существуют конкретные границы, то на конкурентные преимущества компаний каждый инвестор смотрит по-своему.
Цель инвестиционного анализа — помочь инвестору найти акции, которые, по его мнению, способны принести прибыль. При этом, использование оценочных показателей и критериев, описанных в статье, может уберечь инвестора от покупки плохих акций и потери денег.
Телеграмм-канал для практикующих трейдеров https://bit.ly/3pr7cIa
