Добрый день, дорогие друзья.
Я тут недавно вспомнил, что ни разу не делал обзор китайских компаний, хотя есть интересные эмитенты на которые стоит обратить внимание, одним из них является Alibaba.
Alibaba Group Holding Ltd выполняет функции холдинговой компании. Компания предоставляет услуги интернета, электронной коммерции, онлайн-финансирования и интернет-контента через свои дочерние компании. Alibaba Group Holding предлагает свою продукцию и услуги по всему миру.
Финансовые показатели.
Выручка у компании растёт очень высокими темпами, за последние 5 лет, минимальный рост выручки составил 29% годовых, а максимальный 61% годовых.
В общем с 2014 года выручка выросла в 6,5 раз, с 8,6 млрд долларов, до 56,2 млрд долларов в 2019 году.
В 2019 году рост составил 48%, это говорит мне о том, что компания не достигла ещё своего потолка, и точки роста ещё имеются.
Чистая прибыль, так же имеет растущую динамику, особенно сильным был 2016 год, когда прибыль выросла с 3,9 млрд долларов до 11,2 млрд долларов.
За 5 лет прибыль увеличилась в 3,4 раза, с 3,8 млрд долларов в 2014 году до 13 млрд долларов в 2019 году.
В 2019 году прибыль увеличилась на 35%.
С рентабельностью у Alibaba тоже все хорошо, за 2019 году ROE был равен 18,7%, показатель выше среднего.
Ещё одним приятным моментом, можно выделить уровень закредитованности, а он у компании ниже средних значений по рынку, за 2019 год он был равен 36%. Особой динамики к увеличению закредитованности не наблюдается.
От выплат дивидендов менеджмент отказался, решив направлять прибыль на развитие компании.
Вывод.
Alibaba – это хороший растущий бизнес, темпы роста очень хорошие.
Можно увидеть, что последние годы темпы роста финансовых показателей не падали, а значит у компании ещё есть запал.
Низкий уровень закредитованности, позволит не волноваться в кризисные годы.
P/E = 28. Для компании с такими темпами роста, это хороший P/E.
Из рисков можно отметить геополитические проблемы между США и Китаем. Могу предположить, что сильного вреда бизнесу вряд ли они нанесут, но вот стоимость акций может сильно колебаться в случае чего.
В общем, динамика финансовых показателей, уровень закредитованности и рентабельность компании говорят мне о том, что к компании стоит присмотреться, при том что P/Е я бы оценил справедливым.
