Повышение Райффайзенбанком ипотечной ставки вновь усилило обсуждение вероятности роста кредитных процентов в российских банках. Со своей стороны, предложу несколько событий, которые действительно могут оказать влияние на отечественный банковский сектор, и как следствие на рынок новостроек.
Напомню, 22 августа Райффайзенбанк объявил об изменении условий кредитования, включая ипотеку. Для граждан, не имеющих зарплатные проекты, установлена ставка 10,49%, аналогично для новостроек и вторички. Это выше ранее существовавшей стандартной ставки в размере 9,50%. Рост – 0,99%.
Публичное объяснение – рост стоимости долгосрочных ставок фондирования на рынке.
Основания для такого заявления есть. Размещая средства банки исходят из рисков и доходности. Сегодня же наблюдается рост ставок ОФЗ по длинным бумагам – около 8,7% годовых, и это рыночная безрисковая ставка. С учетом того, что по ипотечным займам существуют риски просрочек и невозврата, премия к ставке ОФЗ от ставки ипотеки должна быть минимум 1%. Такое значение премии уже достигнуто, поскольку в I полугодии 2018 г. средневзвешенная ставка выдачи ипотеки составила 9,62%.
В таком случае, падать ипотечной ставке некуда. Но она, пока, является одним из признанных драйверов спроса на рынке новостроек. При этом власти декларируют нацеленность на ее дальнейшее снижение. А глава Минстроя Владимир Якушев недавно буквально заявил: "На конец года мы планируем 9,1%", Но в сложившейся ситуации, по всей видимости, это потребует какого-то государственного участия, включая прямое субсидирование.
Сама по себе дата демарша Райффайзенбанка, 22 августа, довольно символична. Так же, на этот день в США ранее было назначено вступление в действие пакета «Санкций имени Новичка». У меня есть обоснованное подозрение, что связь этих событий имеет исключительно политические основания. И никакой «текущей экономической ситуации» тут нет.
Во-первых, финансовая отчётность российской дочки Райффайзенбанка за первое полугодие 2018 года, прекрасна. Увеличение чистой прибыли на 14%, почти на 2 млрд. рублей. Кредиты физлицам увеличились на 15,8%. Средства физлиц на балансе стали больше на 6,5% Собственный капитал Райффайзенбанка вырос 10,8%, составил почти 130 млрд рублей. Как результат – 11-е место по размеру активов на российском банковском рынке.
Правда, если сопоставлять показатели отчетности банка с ростом рублевой стоимости доллара США, которая в текущем году уже прибавила 16%, достижения выглядят несколько скромнее.
Во вторых, Райффайзенбанк, хотя и входит в перечень системообразующих российских банков (что у меня всегда вызывало удивление), контролируется одноименной австрийской банковской группой. В сегодняшнем неспокойном финансовом мире, такому крупному игроку, действовать без оглядки на ФРС США просто контрпродуктивно. У нас даже отечественный Сбербанк соблюдает «корпоративный дух».
Несогласным с вышеприведенным тезисом рекомендую для прочтения книгу Перри Мерлинга, научного сотрудника Morin Center for Banking and Financial Law при Бостонском университете, «Новая Ломбард-стрит: как ФРС стала дилером последней инстанции». Так же сообщу, что даже сенатор Берни Сандерс, один из наиболее активных борцов за усиление прозрачности подотчетности ФРС, задается вопросом: «Неужели ФРС США стала центробанком мира?»
На основании вышеизложенного я и делаю предположение о политической мотивировки (страховке рисков фондирования) наших австрийских партнеров, успешно развивающих свой банковский бизнес в нашей стране.
Теперь информация для тех, кому важна перспективная рыночная конъюнктура. О том, что может действительно повлиять на рост ипотечной ставки и какие индикаторы необходимо отслеживать в краткосрочной перспективе.
Есть ошибочное мнение, что действия Райфайзенбанка действительно являются ответом на введение «химсанкций», и что к такому же решению, по тому же поводу, склоняются и прочие крупнейшие российские банки.
Мнение ошибочно вот по какой причине. Санкции, которые вводятся с 27 августа, не так существенны для российской валюты и отечественного фондового рынка, ибо они вводят ограничения на поставки продукции двойного назначения, что было фактически запрещено еще с 2014 года.
Так что если мотивировать действия банков ограничениями по «санкциям Скрипалей», то нужно, как минимум, дождаться введения их второго пакета, срок действия которого начинается через 90 дней (ноябрь 2018 года). Это будут действительно ощутимые и болезненные меры борьбы с экономикой России. И это один из важных индикаторов возможных изменений условий на банковском рынке РФ.
А еще есть санкционный законопроект, который внесен в конгресс США, с целым набором дополнительных антироссийских мер, включая санкции против нового госдолга РФ и госбанков. Окончательную редакцию и сроки введения этих мер по недобросовестной конкуренции так же необходимо отслеживать.
Есть вероятность, что на очередном заседании Центробанка РФ, которое состоится 14 сентября, ключевая ставка, возможно, будет повышена на 0,25%. Вслед за этим, банки могут пойти на соразмерное повышение своих кредитных ставок, включая ипотечные. Наблюдать нужно и за этим.
Хотя, при условии, что только с начала года ипотечные ставки на новостройки упали в среднем на 1,6%, их рост на 0,2-0,5% не сможет серьезным образом отразиться на общей динамике. Тем более, что дальнейшее декларируемое снижение ипотечных ставок и планов по росту ввода жилья на 50% пока никто не дезавуировал.
Наблюдать нужно и за курсовой стоимостью рубля. Именно он может дать повод ЦБ РФ для корректировок ключевой ставки. Это допустимо в том случае, если к очередному заданию стоимость доллара выйдет вверх из коридора 72–75 рублей.
На мой взгляд, это основные индикаторы, последствия проявления которых могут прямо или косвенно повлиять на рост ставок ипотечного кредитования.
Если был полезен, буду и благодарен за подписку и лайки :)
