Что происходит. Владеющая магазинами «Перекресток», «Пятерочка» и «Карусель» группа X5 Retail во втором квартале нарастила выручку на 19% до 382,6 млрд рублей. EBITDA выросла гораздо скромнее — на 1% до 29,5 млрд рублей. Как итог, рентабельность компании (отношение EBITDA к выручке) сократилась за год с 9,1% до 7,7%. Чистая прибыль вообще упала на 16% до 8,7 млрд рублей.
Что это значит. За прошедший год ритейлер нарастил операционные расходы: вести бизнес стало дороже из-за роста расходов на персонал, аренду и коммунальные платежи. Поэтому к прошлому году рентабельность снизилась, а вот к прошлому кварталу всё равно выросла. Сейчас она достигла 7,7%, в первом же квартале была 6,3%. Среднее значение за первое полугодие — 7%, таков целевой показатель X5 Retail на весь 2018 год. И у компании есть все шансы его сохранить, уверены аналитики Альфа-банка.
Зачем мне это знать. Результаты X5 Retail оказались лучше ожиданий аналитиков и способны развеять опасения инвесторов по поводу рентабельности компании, что положительно скажется на котировках, говорят аналитики Альфа-банка. С момента выхода X5 Retail на МосБиржу в феврале этого года акции ритейлера постепенно дешевели, а вчера, 13 августа, на фоне обвала российского рынка из-за возможных санкций США, вообще достигали минимума в 1551 рубль. Сейчас котировки растут и уже приближаются к 1650 рублям.
Аналитики Bloomberg московские бумаги X5 Retail не исследуют, прогноз же по ADR компании в Лондоне благоприятный — $38 через год при нынешней цене в $24,6 (те же 1650 рублей). 13 аналитиков советуют бумаги покупать, пятеро держать, и лишь один предлагает продавать.
Георгий Макаренко
Хотите читать понятные новости про экономику и финансы — подписывайтесь на наш канал.
