Всем привет!
По традиции рассмотрим план сбора книг заявок на первичное размещение облигаций, которые пройдут на предстоящей неделе.
Свой облигационный портфель показываю в самом начале месяца:
Для тех, кто еще не участвовал в первичных размещениях, отдельная статья для понимания особенностей:
Техническое размещение (начало торгов) на бирже, как правило, начинается через несколько дней после сбора заявок. Поэтому у вас всегда есть выбор в каком формате участвовать в приобретении новых выпусков облигаций. Более того, в день технического замещения существует возможность поставить заявку через торговый терминал QUIK и частенько такие заявки удовлетворяются.
Попробую в этот раз более сжатый вариант изложения, так как очень много времени уходит на написание статьи, а ценителей этого направления мало.
Три выпуска с минимальным порогом входа 1,4 млн. рублей
Знаю, что многие ждали размещения Все инструменты.ру, но компания решила, что от 1 лота собирать заявки им уже не подобает и размещение будет проводиться лотами от 1400 штук (1,4 млн. рублей). Аналогично решил поступить и ВТБ Лизинг.
Все инструменты.ру 1Р2 и 1Р3
Компания решила снизить кредитные риски и разбить сумму займа между двумя выпусками - один флоатер с привязкой к ключевой ставкой со спредом не более 3,75%, второй фикс - ориентир ставки – спред не более 500 б.п. к ОФЗ на срок 2,5 года.
Так как участвовать на первичке не планирую, то просто жду итоговое значение купона. И там уже смотрю как пойдет размещение. Кредитный рейтинг компании А-, вполне подходит, чтобы взять ее для диверсификации, но нужно, чтобы еще и условия по выпуску были привлекательные.
ВТБ Лизинг 001Р-МБ-02
Тут, как и в прошлый раз, купон фиксированный и существенно подросший - на уровне текущих накопительных счетов - ориентир ставки 1-го купона – 21-21,5% годовых, что соответствует доходности к погашению 23,14-23,75% годовых. Купоны ежемесячные.
Выпуск короткий - на год. Так что тут скорее просто припарковать деньги в качестве альтернативы годовому вкладу с ежемесячной выплатой.
Пачка флоатеров с рейтингом от АА-
Достаточно загруженная неделя получается в плане размещений. Однако под мои текущие критерии по отношению к спреду (не менее 2,5%) ничего не подходит. Хотя все компании безвопросные и надежные. На фоне сползания цены размещения компаний более низкого рейтинга эти флоатер, как правило, продолжают держаться выше рынка. Вот и начинаешь невольно задуматься, а может ну их эти 1-2 лишних процента?
Камаз БО-П13
ПАО "КАМАЗ" 22 октября планирует собрать заявки на выпуск 2-летних облигаций серии БО-П13 объемом 5 млрд руб.
Предусмотрены переменные ежемесячные купоны, которые будут рассчитываться по формуле: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда – не более 200 б.п.
Ростелеком 001Р-12R
ПАО «Ростелеком» 22 октября планирует собрать заявки на выпуск облигаций сроком обращения 1,5 года серии 001Р-12R объемом 10 млрд руб.
Предусмотрены переменные ежемесячные купоны, которые будут рассчитываться по формуле: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда – не выше 140 б.п.
Россети 001Р-14R
ПАО "Федеральная сетевая компания — Россети" (прежнее название ПАО "ФСК ЕЭС") планирует 23 октября собрать книгу заявок на выпуск 2-летних облигаций серии 001Р-14R объемом не менее 25 млрд руб.
Предусмотрены переменные ежемесячные купоны, которые будут рассчитываться по формуле: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда – не выше 130 б.п.
Совкомбанк БО-П05
Совкомбанк 23 октября планирует собрать заявки на выпуск 3-летних облигаций серии БО-П05 объемом 10 млрд руб.
Предусмотрены переменные ежемесячные купоны, которые будут рассчитываться по формуле: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда – не более 225 б.п.
Акрон БО-001P-05
ПАО "Акрон" 24 октября планирует собрать заявки на выпуск 3-летних облигаций серии БО-001P-05.
Предусмотрены переменные ежемесячные купоны, которые будут рассчитываться по формуле: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда – не выше 150 б.п.
Также предусмотрена амортизация – по 10% от номинальной стоимости бондов будет погашено в даты выплаты 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов и 40% от номинала – в дату погашения.
Самый неинтересный вариант
ООО "Сыктывкарский лесопильно-деревообрабатывающий комбинат" планирует во второй половине октября провести сбор заявок на биржевые облигации серии 001P-01.
Планируемый объем размещения - не более 200 млн. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения бумаг - 3 года. Купонный период - 91 день.
Купонный доход определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка Банка России + спред. Ориентир спреда - не выше 400 б.п.
А теперь внимание вопорос - какой у компании кредитный рейтинг? ruB+ - правда от "Эксперт РА", но вы много выпуском такого рейтинга с таким смешным спредом знаете? Я ни одного!
Темная лошадка
АО «Российское автомобильное товарищество» (РАТ, АО «Автоассистанс») 23 октября начнет размещение выпуска 3-летних облигаций серии 001-01 объемом 400 млн руб.
Размещение продлится полгода. Ставки 1-36 ежемесячных купонов установлены на уровне 23% годовых.
РАТ – федеральный оператор услуг эвакуации и технической помощи на дороге, представленный на рынке более 18 лет. Флагманским продуктом РАТ являются программы автопомощи, в том числе для В2В-сегмента. Компания является резидентом инновационного центра «Сколково». Среди партнеров РАТ автосалоны, лизинговые компании, автомобильные производители и импортеры, банки, микрофинансовые организации и страховые брокеры.
На данный момент у компании нет кредитного рейтинга.
Самый интересный вариант
ООО "ДельтаЛизинг" 22 октября начнет размещение выпуска 3-летних облигаций серии 001P-01 объемом 1 млрд руб.
Ставки 1-36 ежемесячных купонов установлены на уровне 24,34% годовых. Предусмотрена амортизация с третьего купонного периода.
В ноябре 2023 года компания получила кредитный рейтинг от "Эксперт РА" на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
Ранее эмитент на публичный долговой рынок не выходил.
ООО "ДельтаЛизинг" (ранее "Сименс Финанс") – крупная компания, специализирующаяся на лизинге различных видов оборудования. Головной офис находится во Владивостоке, сеть присутствия включает 24 офиса на территории РФ. В октябре 2022 года компанию приобрела у концерна Siemens инвестиционная группа "Инсайт", созданная экс-гендиректором ПАО "ЭсЭфАй" Аветом Миракяном вместе с партнерами.
Компания предлагает очень высокий купон для своего кредитного рейтинга и при этом достаточно быструю амортизацию, которая с одной стороны поддержит выпуск при дальнейшем росте ставки, а с другой нивелирует части прибыли. Пожалуй, это единственный выпуск, в котором есть смысл поучаствовать в первичке, так как высокий купон может не дать его купить на вторичке в районе номинала.
Резюме
Октябрь ставит рекорд по размещениям облигаций, что уже негативно сказывается на рынке. Эталон, АБЗ, Делимобиль после размещения теряют 1% стоимости. Флоатеры Системы уже торгуются в районе 96% при спреде выше 2%.
По сути участие в первичке в последнее время стало иметь мало смысла. Удачно стартуют очень немногие истории, как недавняя Ульяновская область. Поэтому если и участвовать, то прицельно. На этой неделе есть смысл присмотреться к ДельтаЛизингу. По крайней мере я такой вариант рассматриваю.
Продолжаю писать, что если у вас еще доход от вкладов не подпадает под налог, то вполне себе интересно продолжают смотреться вклады и накопительные счета.
Про последние даже на днях подборку делал:
Вклады я открываю их на Финуслугах (финансовая платформа от Московской биржи) из-за удобства управления - все вклады в одном месте.
При открытии первого вклада можно выбрать промо вклады со ставкой 21%, либо по моей партнерской ссылке с использованием промо кода BONUS55 получить дополнительно до 5,5% к ставке вклада (вместо стандартных 5%):
Посмотреть текущие предложения по ставкам банков на Финуслугах можно по ссылке.
На мой взгляд, сейчас один из наиболее интересных вариантов для новых клиентов - вклад на 1 месяц под 25%.
А еще если вы автовладелец у которого в ближайшие 2 месяца истекает ОСАГО и вы не пользовались сервисом Финуслуг, то можно получить кэшбэк до 50% за оформление полиса, а уже потом открыть вклад (но не наоборот). Лично я свой последний полис ОСАГО через них и открывал - цена та же, что и в страховой, а если есть промокод, то и дешевле. Промокод указан в отдельной статье с инструкцией:
Все вклады застрахованы, так как Финуслуги это только платформа для онлайн открытия вклада, договоры вы заключаете непосредственно с банком.
Моя партнерская ссылка для открытия первого вклада на Финуслугах для получения бонуса 5,5% (вместо 5%):
https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KCig4
Используйте промокод BONUS55 (открывать вклад в браузере). Акция действует до конца 2024 года.
Реклама. ООО "МБ Маркетплейс". ИНН 7727618949
И не забудьте, что если у вас сейчас нет свободных денег, то есть лайфхак, как открыть вклад на Финуслугах на деньги с кредитки (больше не работает для кредитки Сбера, ВТБ, Райфа, Т-банка, Альфа банка):
К сожалению, банки начали закрывать "лазейку" и на данный момент осталось не так много вариантов:
Поставьте лайк и не забудьте подписаться, если еще не подписаны на мой канал, также меня можно читать в Телеграм.
Напишите планируете ли вы участвовать в первичных размещениях на предстоящей неделе и если да, то какие из выпусков рассматриваете?
