Скорее всего, Вы помните, как в 2021 году Газпром заработал приличную сумму, но по итогам года дивиденды так и не выплатил. А всё потому, что главный акционер в роли государства направил прибыль напрямую в государственный бюджет. Размер предполагаемого дивиденда составлял около 52 рублей на акцию и даже был одобрен советом директоров. После этой новости почти сразу Газпром направляет дивиденды за 1 полугодие 2022 года. И размер их составил ... около 52 рублей. Какое совпадение! Этот легендарный трюк у торгующих тогда отложился в памяти на всю жизнь. Доверие миноритариев к фондовому рынку в очередной раз было подорвано. Из предполагаемых им 104 рублей дивидендов до акционеров дошла только половина. И это при цене одной акции 180- 320 рублей (кидало из стороны в сторону в то время очень сильно).
В чем суть? На сегодняшний день держать акции компаний с высоким государственным участием в надежде получать хорошие дивиденды с одновременным ростом капитализации рискованно. При дефиците бюджета реален повтор истории с Газпромом. Да и с другой стороны: для чего компании делиться с человеком прибылью, если, максимум, что он сделал, это нажал несколько кнопок в торговом приложении? Основной задачей менеджмента госкомпаний является балансировка между высокими отчислениями в бюджет и развитием бизнеса. А это две крайности.
У частных компаний ситуация не сильно отличается. Никаких стремлений делиться прибылью с маленькими акционерами нет. Да и с чего бы? Особенно, если человек купил акции не на IPO, т.е. не рискнул и дал своих денег на развитие, а просто выступил спекулянтом на вторичном рынке.
Но всё-таки дивидендные аристократы на российском фондовом рынке присутствуют. Секрет их частых и хороших дивидендных выплат кроется в структуре акционеров, раскрытой на сайтах компаний. Несколько примеров. МТС почему является дивидендным аристократом? Да потому что его главному акционеру АФК Системе нужны деньги на новые инвестиционные приобретения (или спасение утопающей Сегежи, также принадлежащей АФК Системе). Аналогично с Газпромнефтью. Дивиденды от этой компании - это жизненная необходимость ее главного акционера Газпрома с его десятилетними дорогущими проектами и покрытием убытков последних лет.
