- Коротко: ставку поднимут на 1% до 19%. Подробности ниже.
Вступление
До очередного планового заседания по ключевой ставке остаётся чуть больше 2 недель. Пора планировать свои действия и пытаться прогнозировать ставку. Как обычно опираться будем на факты, заявления ЦБ и предпосылки РУ рынка.
Статья будет актуализироваться с выходом новых данных или публикаций.
Для начала следует обратить внимание на СМИ, которые изо дня в день убеждают нас, что дела в стране под контролем, переживать не о чем и вообще экономика процветает. Банки докладывают о росте кредитных портфелей аргументируя это тем, что у людей достаточно доходов, чтобы эти кредиты оплачивать. Но рас уж вы оказались на этой странице, вас уже можно считать более дальновидным, чем большинство граждан нашей страны. Так что не будем вестись на сказки из новостных лент.
Доверять всегда стоит только фактам. ЦБ в основном не преследует целей приукрасить информацию или выдать желаемое за действительное. Эльвиру Набиуллину не любят именно за её прямолинейность, она описывает ситуацию именно так как видит в данный момент ЦБ.
И так вернёмся к фактам
Согласно отчёта от 9 августа инфляция продолжает расти.
Вырезка из статьи от Сбербанка
Инфляция в августе: временное замедление сменилось ростом
За период с 30 июля по 5 августа индекс потребительских цен показал нулевой прирост. Основная причина такого замедления — сезонность: для августа характерен более низкий прирост цен на фрукты и овощи.
Базовая инфляция также замедлилась — до 0,05% с 0,12% неделей ранее. Однако для смягчения риторики Банка России этого недостаточно — регулятор должен убедиться, что темпы роста цен были на устойчиво низких уровнях в течение нескольких месяцев.
С 6 по 12 августа недельная инфляция вновь ускорилась — до 0,05%. Базовая инфляция — до 0,09%. В годовом выражении инфляция до 9,07% (с 9,02% неделей ранее).
Вернёмся к сценариям развития ДКП согласно плана ЦБ от 2023 на 2024-2026 года. Мы сейчас идём по Рисковому сценарию, если смотреть по прогнозу 2023 года и по Базовому в скорректированном прогнозе.
Инфляция в случае реализации рискового сценария в 2024 году вырастет до 11–13% из-за усиления шоков предложения и ослабления рубля. Для предотвращения раскручивания инфляционной спирали Банк России будет вынужден существенно ужесточить ДКП. Ключевая ставка в среднем в 2024 году составит 16,0–17,0% годовых. В 2025 году для ограничения инфляционных рисков и обеспечения возвращения инфляции к цели Банк России будет также проводить более жесткую ДКП, чем в базовом сценарии. Инфляция вернется к цели в 2025 году.
Среднесрочный прогноз Банка РФ по итогам заседания 26 июля.
Особенно рекомендую обратить внимание на пункт 1 в описании к таблице.
Как может развиваться сценарий решений по ставке ЦБ
И что делать с этой информацией?
Всё зависит от того кто вы: заёмщик, вкладчик, инвестор(трейдер).
Заёмщикам
Для заёмщиков прогноз самый неутешительный. Если вам срочно нужны деньги, то кредит брать нужно именно сейчас. Дальше ставка по кредитам будет только расти. Льготную ипотеку будут сокращать, а цены на недвижимость пока будут расти.
Вообще сейчас такое время, что от кредитов вообще лучше воздержаться любой ценой. Ставка будет возвращаться в норму только к 2027 году, и процент по кредитам так же.
Вкладчикам
С вкладом лучше не торопиться и подождать до середины следующего месяца, ближе к моменту очередного заседания процент по вкладам начнёт подниматься во всех основных банках страны. А лучше открывайте брокерский счёт и покупайте ОФЗ.
Инвесторам
До момента заседания ЦБ рынок акций может ещё много раз изменить своё локальное направление в зависимости от новостей, ситуации на фронте и геополитики. Инвесторам сейчас крайне не рекомендуется вестись на краткосрочные движения вверх. Даже если вы работаете от лонга, то всегда нужно иметь ввиду, что политика ЦБ направлена на охлаждение фондового рынка, а они своего как правило добиваются. Где-то за неделю до заседания может начаться рост. С соцсетях может появляться информация о том, что ставку могут сохранить и рынок будет её подтверждать движением вверх. К этому нужно быть готовым и планировать свои действия исходя из повышения ставки. В день оглашения рынок упадёт и снова двинется вниз.
Все разговоры о том, что повышение ставки уже заложено в цену не имеют смысла. Вот когда ставку повысят, и когда инвестора переложатся из менее доходных дивидендных акций в более доходные ОФЗ, тогда ставка и будет заложена в цену. Происходить это будет только по факту выпуска новых ОФЗ после повышения ставки.
Акции могут двигаться вниз до тех пор пока дивидендная доходность не приблизятся к доходности по ОФЗ, а до тех пор крайне не рекомендую делать долгосрочных вложений в дивидендные акции. Напоминаю, что даже среднегодовая доходность всеми уважаемого Уоррена Баффета всегда колебалась вблизи 20% - 25%. Если ОФЗ предлагает близкую к этому доходность, то облигации становятся лакомым кусочком для крупных фондов.
Что дальше?
Дальше ждём в ближайшее время (29 августа в 15:00) Пресс-конференцию по проекту Основных направлений еденной ДКП на 2025-2027 годы. Исходя из неё можно будет сделать выводы о ближайшей ставке.
