Долгосрочные инвесторы знают: акция никогда не растет только вверх и периодически цена даже самой лучшей акции может пойти вниз.
Наблюдать, как вложенные деньги уменьшаются, способен не каждый. Может возникнуть желание ее продать, чтобы не видеть красноту и забыть про нее, как страшный сон.
В этой статье разберем, когда это объективно, а когда лучше познать дзен и набраться терпения.
Кейс Fin-Plan. Или почему мы продали ТМК и купили Яндекс
12 августа компания ТМК (крупнейший производитель стальных труб в России) опубликовала отчетность по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Мы увидели, что:
❌ выручка снизилась на -0,8% с 278,8 млрд. руб. до 276,7 млрд руб. на фоне умеренного спроса на рынке на линейные бесшовные и бесшовные трубы общего назначения.
❌ убыток составил -1,8 млрд руб. против прибыли в 28,3 млрд руб. годом ранее главным образом на фоне слабой динамики выручки, ухудшения операционной маржинальности бизнеса, а также повышенных процентных затрат в составе финансовых расходов из-за роста объема займов компанией с начала года и высокой ключевой ставки Центробанка при сравнении г/г (7,5% против 16%).
❌ выросла долговая нагрузка. Долгосрочные кредиты и займы выросли со 157,1 млрд рублей до 229,8 млрд. руб. А долгосрочный долг по облигациям с 13,5 млрд рублей до 29,4 млрд рублей. В совокупности данные займы в основном и определяют долговую нагрузку.
Отчетность и темпы роста выручки существенно ниже наших ожиданий. В компании происходит значительный рост долговой нагрузки и опережающий рост расходов над доходами.
Перспективы ТМК с такими долгами и без роста выручки весьма туманны. Затраты ТОЧНО продолжат расти из-за перекредитовки по более высоким ставкам, и нет уверенности, что доходы смогут перекрыть высокую долговую нагрузку на фоне умеренного спроса на стальные трубы в текущий момент.
Поэтому мы решили закрыть всю позицию ТМК во всех наших портфелях, даже несмотря на то, что акция сейчас в просадке. Деньги от продажи мы переложили в акции Яндекса, которые сейчас тоже продаются с дисконтом.
/Не является персональной инвестиционной рекомендацией!/
Почему Яндекс стоит рассмотреть как инвестидею
29 июля компания опубликовала отчетность по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Это первая отчетность после завершения реорганизации бизнеса и редомицилиации. Мы увидели, что:
✔️ выручка выросла на 38,5% г/г до 477,6 млрд рублей;
✔️ прибыль без учета неденежных затрат составила 44,3 млрд рублей (+88% г/г).
ИТ-гигант продолжает активно расти. Кроме того Яндекс намерен впервые в своей истории выплатить дивиденды. Фундаментальные драйверы налицо. И это несмотря на высокую ключевую ставку Центробанка. При этом бизнес компании оценен значительно дешевле справедливой оценки, хоть выручка и стабильно растет высокими темпами.
При этом акции Яндекса значительно скорректировались в связи с выходом нерезидентов и в ближайшее время мы ожидаем отскок.
Почему нам не жалко закрывать убыточную позицию в ТМК
Здесь важно отметить: мы не закрыли позицию в убыток, а переложили деньги в другой актив, который обладает существенно большим потенциалом “отскока” после просадки и дальнейшего роста. Это и есть ребалансировка.
Закрытие в убыток — это продажа актива с выводом денег с рынка в сумме меньшей, чем вводили на рынок. Мы деньги не выводим, а оставляем их работать.
Как принимать правильные инвестиционные решения
Принимать эффективные решения просто, когда инвестор умеет анализировать финансовую отчетность компаний. В этом случае он действует системно, а не как слепой котенок, продавая и покупая акции на слухах и громких новостях.
Чтобы тоже принимать верные решения в инвестициях, присоединяйтесь к Клубу инвесторов. Там всегда под рукой актуальная аналитика по акциям РФ, США и Гонконга, а также вы можете каждую неделю лично задавать вопросы профессионалам рынка с многолетним опытом, которые прошли несколько кризисов на рынке.
Также в Клубе есть:
☑️ Готовые портфели под любую финансовую цель. Вы всегда сможете создать свой портфель или подобрать инвест идеи, опираясь на один из восьми модельных портфелей в Клубе;
☑️ Все наши сделки показываем публично и оперативно информируем. Можно действовать вместе с нами, если в одиночку пока страшно;
☑️ Закрытый чат, где мы оперативно отвечаем на все вопросы не только в части ценных бумаг, но и по криптовалютам. Вам не придется ждать очередной онлайн-встречи, чтобы принять инвестрешение.
☑️ Веб-сервис Fin-plan Radar, в котором можно находить перспективные активы за 5 минут и быстро сравнивать их между собой. Вы сэкономите время на поиске и выборе инвестиционных идей.
Узнать подробнее и Стать Резидентом Клуба можно на нашем сайте:
https://fin-plan.net/club-usa?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=club
