Управляющая компания «Первая» в начале этого года запустила биржевой фонд, базовыми активами которого являются российские государственные и корпоративные облигации с переменным купоном — флоатеры. Целью инвестиционной стратегии фонда является получение дохода от роста стоимости ценных бумаг, входящих в фонд и выплат по ним. Полученные от облигаций купоны реинвестируются. Доходность фонда, как утверждает УК, сопоставима или превышает среднюю ключевую ставку за период инвестирования.
Если посмотреть на график цены паёв фонда, то можно заметить, что он сильно напоминает график паёв фондов денежного рынка. А при сравнении доходности SBFR и SBMM видно, что SBFR обгоняет SBMM всего на 0,24%.
По сути БПИФ "Облигации с переменным купоном" SBFR является аналогом фондов денежного рынка, но с риском отставания от них по доходности при повышении ключевой ставки, так как весьма вероятно, что цены облигаций с переменным купоном снизятся по сравнению с текущим периодом высоких ставок.
Следовательно, для частного инвестора биржевой фонд SBFR не интересен для вложений, потому что, во-первых, не делает регулярных выплат, которые можно получать, владея просто облигациями, а во-вторых, его доходность сопоставима с доходностью, которую приносит фонд денежного рынка SBMM.
