В России на фондовом рынке торгуются акции около 200 компаний, облигации — более 400, при этом общее количество выпусков облигаций превышает 2000. На американских биржах количество акций приближается к 7000, а также существует множество финансовых инструментов на биржах Лондона, Шанхая, Гонконга и других международных площадках.
Отслеживать котировки столь большого количества бумаг ежедневно практически невозможно. Однако инвесторы должны хотя бы понимать общую ситуацию на рынках, в различных отраслях, а также следить за изменением стоимости акций и облигаций крупнейших эмитентов. Для этого и предназначены биржевые, или фондовые, индексы.
Что такое биржевой индекс
Биржевой индекс — это показатель, отражающий среднюю динамику фондового рынка, его текущее состояние и настроения инвесторов. Если индекс растет, это сигнализирует о том, что инвесторы покупают ценные бумаги и ожидают дальнейшего роста рынка. Такой рынок называют «бычьим». Когда индекс падает, инвесторы начинают продавать ценные бумаги, предвидя ухудшение ситуации. Такой рынок называют «медвежьим».
Индекс обычно состоит из определенного набора бумаг или инструментов. Например, могут быть индексы акций компаний с наибольшей капитализацией или ликвидностью, а также индексы облигаций или бумаги компаний из конкретной отрасли.
Индекс представляет собой сложный расчетный показатель и выражается не в деньгах и не в процентах, а в пунктах.
Виды биржевых индексов
Существует множество видов биржевых индексов, которые рассчитывают как сами торговые площадки, так и рейтинговые агентства и специализированные компании. Вот некоторые из них:
- Глобальные индексы: Отслеживают динамику акций компаний из разных стран. Например, это S&P Global 100 и Dow Jones Industrial Average.
- Национальные индексы: Учитывают ценные бумаги компаний определенной страны. Среди них индекс Мосбиржи и индекс РТС.
- Отраслевые индексы: Фокусируются на эффективности конкретных отраслей экономики, таких как нефтяной сектор, финансовый сектор, технологии и т.д. Примером может служить индекс металлов и добычи на Мосбирже.
- Индексы по типам активов: Включают только акции, облигации или другие финансовые инструменты. Например, индекс гособлигаций РФ (RGBI).
- ESG-индексы: Содержат акции компаний, которые придерживаются экологической повестки. Пример — S&P 500 ESG.
- Индексы стоимости: Включают бумаги компаний, которые недооценены рынком. Примером является S&P 500 Value.
- Индексы роста: Составлены из акций, которые растут быстрее других или быстрее рынка в целом. Пример — S&P 500 Growth.
Биржевые индексы помогают инвесторам оценивать рыночные тренды и принимать обоснованные инвестиционные решения, основываясь на широком спектре данных о состоянии фондового рынка.
Ключевые международные биржевые индексы
- Индекс Доу Джонса (Dow Jones Index) — это первый биржевой индекс, который появился в конце XIX века. В данный момент он включает 30 компаний, значительная часть из которых представляет сектор информационных технологий и здравоохранения. Индекс Доу Джонса взвешен по цене, что означает, что вес каждой акции в индексе зависит от ее стоимости. Таким образом, акции с более высокими котировками имеют больший вес в расчете индекса.
- Nasdaq Composite — этот индекс охватывает более 3000 акций, торгующихся на бирже Nasdaq в США. Примерно половина компаний в этом индексе относится к высокотехнологичному сектору, в то время как остальные представляют промышленный, финансовый и биотехнологический сектора. Индекс рассчитывается с конца 1980-х годов и определяется как средняя скользящая: сумма акций умножается на их цену на момент закрытия торгов и делится на количество эмитентов.
- FTSE 100 — британский фондовый индекс, включающий акции 100 компаний с наибольшей капитализацией. Для включения в индекс компания должна быть зарегистрирована на Лондонской фондовой бирже, её акции должны торговаться в фунтах или евро, и бумаги должны иметь высокую ликвидность. Индекс рассчитывается компанией FTSE Group с 1984 года.
- DAX — индекс крупнейших 30 компаний Германии, торгующихся на Франкфуртской фондовой бирже. Индекс DAX взвешен по капитализации, что учитывает дивидендный доход по акциям, предполагая его реинвестирование в бумаги компаний. Его рассчитывает компания Deutsche Boerse AG с 1988 года.
- CAC 40 — индекс, включающий акции 40 крупнейших компаний, торгующихся на Парижской бирже Euronext Paris. Он взвешен по капитализации и рассчитывается с 1987 года.
- S&P 500 — индекс акций 500 компаний (из них 400 промышленных, 20 транспортных, по 40 финансовых и коммунальных), котирующихся на крупных американских фондовых биржах. Он также взвешен по рыночной капитализации и рассчитывается с 1957 года.
- Nikkei 225 — индекс, включающий акции 225 компаний, наиболее активно торгующихся на Токийской фондовой бирже. Он взвешен по рыночной капитализации компаний и публикуется с 1950 года.
- Shanghai Composite — индекс, отражающий ежедневные котировки всех акций листингов А и В Шанхайской фондовой биржи в Китае. В основном в индексе представлены компании финансового сектора. Он взвешен по капитализации и публикуется с 1991 года.
Ключевые биржевые индексы в России
Основные биржевые индексы в России — это индекс Мосбиржи и индекс РТС. Эти индексы отражают динамику акций крупнейших компаний в стране и используются для анализа состояния российского фондового рынка.
Индекс Мосбиржи (IMOEX, ранее индекс ММВБ) — это композитный индекс, взвешенный по капитализации. Он рассчитывается на основе цен наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся компаний, котирующихся на Московской бирже. В индекс Мосбиржи включены акции и депозитарные расписки, стоимость которых выражена в рублях.
Индекс РТС (RTSI) — аналогичен индексу Мосбиржи, но рассчитывается на основе цен акций, выраженных в долларах США. Он также взвешен по капитализации и включает то же количество участников.
Индекс Мосбиржи был впервые рассчитан 22 сентября 1997 года, а индекс РТС — 1 сентября 1995 года. Оба индекса имели базовое значение в 100 пунктов. По итогам торгов 21 июня 2024 года индекс Мосбиржи составил 3114 пунктов, а индекс РТС — 1115 пунктов.
Другие российские биржевые индексы
Индекс голубых фишек Мосбиржи (MOEXBC)
Этот индекс отслеживает динамику 15 наиболее ликвидных акций российских компаний, которые традиционно называют «голубыми фишками». Индекс взвешен по капитализации с учетом free-float и рассчитывается на основе цен акций в рублях. Расчет индекса начался 23 апреля 2009 года с уровня 6285,76 пункта. По состоянию на 21 июня 2024 года индекс голубых фишек Мосбиржи составил 19 168 пунктов.
Индексы облигаций
На Московской бирже представлены несколько индексов облигаций, включая индекс российских гособлигаций, корпоративных облигаций и муниципальных облигаций. Эти индексы рассчитываются по методам чистых цен и совокупного дохода, что включает купонный доход по ОФЗ. Тикеры для индексов облигаций следующие: RGBI, RUCBICP и RUCBCPNS для чистых цен, а также RGBITR, RUCBITR и RUMBTRNS для совокупного дохода. Также существуют индексы гособлигаций в зависимости от срока их погашения и корпоративных и муниципальных облигаций, зависящих от срока погашения и кредитного рейтинга.
Отраслевые индексы
Московская биржа публикует десять отраслевых индексов:
- нефти и газа (MOEXOG);
- электроэнергетики (MOEXEU);
- телекоммуникаций (MOEXTL);
- металлов и добычи (MOEXMM);
- финансов (MOEXFN);
- потребительского сектора (MOEXCN);
- транспорта (MOEXTN);
- химии и нефтехимии (MOEXCH);
- информационных технологий (MOEXIT);
- строительных компаний (MOEXRE).
Эти индексы рассчитываются в рублях, но также доступны значения в долларах США. Все отраслевые индексы являются ценовыми, взвешенными по рыночной капитализации, и включают наиболее ликвидные акции российских компаний из соответствующих секторов экономики.
Зачем нужны биржевые индексы
Биржевые индексы играют ключевую роль на финансовых рынках. Эти фонды формируют свои портфели, следуя определенному индексу, что означает покупку бумаг в тех пропорциях, в которых они включены в индекс. Использование общерыночных индексов (таких как Мосбиржи, РТС или S&P 500) позволяет создать диверсифицированный портфель, который предоставляет доходность, аналогичную индексной.
Существуют также фьючерсы на индексы. Частным инвесторам может быть сложно собрать портфель, опираясь на индекс, из-за необходимости значительных средств. Фьючерсы позволяют получить диверсифицированный актив с меньшими затратами. Однако важно помнить, что покупка индексных фьючерсов требует хорошего риск-менеджмента, поскольку гарантированное обеспечение по ним может быть значительно ниже стоимости самого актива.
