Аналитики допускают вероятность увеличения ключевой ставки до 20% к концу 2024 года. Этот сценарий возможен при следующих условиях:
- Ускорение инфляции
- Рост кредитования
- Ослабление рубля
Прогнозы аналитиков
1. Альфа-банк: В инвестиционной стратегии на второе полугодие 2024 года указано, что возможен рост ключевой ставки до 20%. В базовом сценарии ожидается повышение до 18% и ужесточение риторики ЦБ.
2. Совкомбанк: Михаил Васильев считает, что в рисковом сценарии с вероятностью 40% ставка может увеличиться до 19-20%.
3. Инвестбанк «Синара»: Сергей Коныгин оценивает вероятность повышения ставки до 20% к концу 2024 года в 20%.
4. Финам: Ольга Беленькая допускает возврат ставки к уровню 20%, хотя считает этот сценарий маловероятным. По ее мнению, ЦБ может включить такой индикатив в прогноз, чтобы подготовить рынок к возможным дальнейшим повышениями.
5. УК ПСБ: Николай Рясков подчеркивает, что исключать более жесткое повышение ставки нельзя, учитывая риторику Банка России о борьбе с инфляцией.
Условия для повышения ставки до 20%
1. Риски для финансовой стабильности: Необходимы условия, аналогичные тем, что были в феврале-марте 2022 года. В текущий момент таких рисков нет.
2. Резкое ослабление курса рубля: В августе 2023 года ЦБ повысил ключевую ставку с 8,5% до 12% после ослабления рубля. Сейчас подобный сценарий не актуален.
3. Отсутствие эффекта от предыдущих повышений: При отсутствии результата от предыдущих повышений ставки и ожидаемого роста ставки до 17-18% в июле, возможно дальнейшее увеличение ставки.
Текущая ситуация
- 7 июня 2024 года: ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16%.
- Июльское заседание: Ожидается возможное «существенное повышение ключевой ставки» более чем на 1 процентный пункт.
- Прогноз: 26 июля будет представлен новый среднесрочный прогноз по инфляции, средней ключевой ставке, курсу валют и другим показателям.
Эти прогнозы указывают на потенциальное повышение ставки до 20% при неблагоприятных экономических условиях.