За 2022-2023 года знаменитая российская "кубышка" - Фонд Национального Благосостояния - похудела более чем на четверть в долларовом выражении. Но особенно стремительно сокращалась ее т.н. ликвидная часть (это "живые деньги" в юанях и безналичном золоте, которые можно быстро проконвертировать в рубли и потратить, со всем остальным так сделать не получится). В долларах она за 2 года сократилась на 36%, а в рублях - на 18%, примерно до 5 трлн рублей или 42% общего объема фонда. Все это я подробно разбирал в отдельной статье.
И вот, ликвидная часть ФНБ продолжает стремительно сокращаться дальше. Еще на начало июня это были все те же примерно 5 трлн рублей, но за месяц из фонда ушло 0,4 трлн, и теперь там остается только 4,6 трлн рублей. Это следует из официального пресс-релиза Минфина.
Процитирую:
По состоянию на 1 июля 2024 г. объем ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил эквивалент 4 603 329,1 млн рублей или 53 684,4 млн долл. США (2,6% ВВП, прогнозируемого на 2024 год в соответствии с Федеральным законом от 27 ноября 2023 г. № 540-ФЗ «О федеральном бюджете на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов»).
Куда потратили? Все это тоже расписано в сообщении Минфина. Если обобщить - на финансирование госкорпораций через покупку их ценных бумаг. То самое бюджетное стимулирование. 75 млрд дали Газпромбанку, 57 млрд и 37 млрд - Ростеху разными способами, 9,5 млрд - Росавтодору, 7 млрд - Фонду развития территорий, по 0,5 млрд - снова Автодору и ГТЛК, 5 млрд другим госкорпорациям.
В совокупности это около 200 млрд. А еще 200 - это следствие валютной переоценки от укрепления рубля, падения стоимости юаня и золота. Видите, как "выгодно" Минфину такое укрепление?
Так или иначе, уже имеем в остатке только 4,6 трлн.
Основное предназначение ФНБ в последние 2 года - это закрытие дефицита бюджета: его большая часть в конце 2022 и 2023 годов закрывалась именно за счет средств ликвидной части фонда. В совокупности за 2 года только на закрытие дефицита из ФНБ было потрачено более 5,3 трлн рублей.
А теперь осталось только 4,6 трлн. Плановый (уже пересмотренный) дефифит бюджета на 2024 год теперь составляет 2,1 трлн рублей. То есть, примерно половину этого остатка. Возможно, он получится даже больше. Но даже если все пойдет по плану, по итогам 2024 года, в ФНБ уже точно останется средств "на закрытие дыр" только на 1 год.
Причем на месте Минфина я бы уже держал этот остаток как неснижаемый на случай какого-то суперважного форс-мажора, тратить все ликвидные средства под ноль считаю верхом неразумности. Я полагаю, что Минфин поступит именно так и "заморозит" остатки ликвидной части ФНБ на крайний случай, а это значит, что уже по итогам текущего года свободных средств там, можно сказать, не останется.
Наступит тот самый момент, когда "кубышка", годами накапливаемая за счет торможения экономического развития страны (ведь эти средства не шли в экономику, несмотря на профицитный бюджет, а просто копились, теперь мы видим на что) будет полностью истрачена.
И логичный вопрос: а что дальше? Когда главного источника покрытия бюджетного дефицита уже не будет? А дальше в этом случае - только, например, эмиссия, сильный разгон девальвации, инфляции. Ведь, если условно, при курсе юаня 12 рублей в ФНБ останется 2 трлн рублей, то можно курс юаня сделать 24 рубля - тогда в "кубышке" будет уже 4 трлн рублей. А при курсе 48 рублей за юань - ликвидных средств ФНБ станет аж 8 трлн, и "живем", еще 4 года!
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.