На российском рынке акций существует популярная стратегия покупать акции под выплату дивидендов. Разобрались‚ что делать‚ если компания решила дивиденды не платить.
Как работает стратегия
Любая компания, чьи акции можно купить на бирже, рано или поздно принимает решение, будет ли она делиться прибылью со своими акционерами. Размер прибыли, которую компания готова распределить среди владельцев своих акций, называют дивидендами.
Обычно
они выражаются в конкретной сумме, которую компания выплатит на каждую акцию по результатам года. Если сумму поделить на стоимость акций, то получится дивидендная доходность. Например, акция стоит 1000 ₽, а компания решила выплатить 100 ₽ на акцию. В таком случае дивидендная доходность составит 10%.
На фондовом рынке есть инвесторы, которые покупают акции именно в расчёте на дивиденды. Если компания принимает решение поделиться прибылью, стоимость её акций начинает расти. Инвестор получает и дивиденды, и доход от роста стоимости самих бумаг.
Многие российские компании платили щедрые дивиденды в течение длительного времени. Однако в условиях изменения рынков сбыта и поисков новых направлений для торговли некоторые компании решили отказаться от дивидендов. Например, компания «Газпром» заявила по итогам 2023 года о рекордном убытке в 629 миллиардов ₽ и решила не платить дивиденды за прошлый год.
🛒Продаём, если у компании падают показатели
Одно только решение компании о выплате или отказе от выплаты дивидендов не может быть основанием для покупки или продажи акций, говорит аналитик ИК «Цифра брокер» Наталия Пырьева. По её словам, такое решение следует рассматривать в комплексе с другими факторами, которые определяют степень привлекательности акций той или иной компании.
✅ Например, если решение отказаться от выплаты дивидендов продиктовано необходимостью инвестиций в развитие бизнеса, что позволит рассчитывать в дальнейшем на более высокие дивиденды, то не стоит продавать акции.
❌ А если компания не приносит прибыли и, как следствие, не выплачивает дивиденды, впору подумать над тем, стоит ли держать такие акции в портфеле. Например, долговая нагрузка компании «Газпром» практически в 2,5 раза превышает прибыль компании, это говорит о том, что с высокой вероятностью акции компании будут падать в дальнейшем.
💰 Не продаём, если компания активно растёт
Аналитики часто делят компании на два типа: компании роста и компании стоимости.
Первый тип означает быстрорастущий бизнес, например, в сегменте IT-технологий.
Второй тип — это компании, которые уже достигли определённых результатов и ориентированы на получение прибыли для своих акционеров. Например, сюда относятся нефтяные игроки.
✅ Если организация относится к компаниям роста, то при отказе от выплаты дивидендов её ценные бумаги продавать не стоит, так как акции покупают именно в расчёте на высокие темпы роста, говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его словам, такие компании обычно либо не платят дивиденды совсем, либо платят небольшие. Например, компания «Яндекс» не платила дивиденды никогда в своей истории, но она быстро растёт.
❌ В случае с компаниями стоимости при отказе от дивидендных выплат лучше избавиться от их ценных бумаг. Так как на этом фоне они могут оказаться под давлением на долгое время, то есть начать дешеветь. Темпы роста таких компаний обычно невысокие. И многие держат их акции именно в надежде на стабильные дивидендные выплаты. Если компания решает ничего не платить, нет смысла держать такие акции.
Работает ли стратегия покупки акций под дивиденды
При правильном выборе компании дивиденды могут стать существенным дополнением к ожидаемому доходу инвестора.
Например
Одна акция МТС в начале 2015 года стоила около 170 ₽, сейчас — немногим более 280 ₽. То есть доход инвестора составил примерно 110 ₽ на одну акцию за прошедшие 10 лет, говорит Наталия Пырьева. При этом, по её словам, в указанном периоде МТС выплатил дивидендами 314 ₽ в совокупности на одну акцию. И это не единичный пример на российском рынке, когда доход от дивидендов в долгосрочной перспективе сопоставим с доходом от роста курсовой стоимости или даже превышает его.
Стратегия с покупкой акций в надежде на дивиденды действительно неплохо работает. Однако покупать их в любом случае лучше заранее, пока совет директоров компании ещё не рекомендовал их к выплате, чтобы не пропустить весь рост, говорит Владимир Чернов.
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной