Всем привет!
По традиции рассмотрим облигации, по которым в ближайшую неделю закроется сбор книги заявок на первичном размещении.
Свой облигационный портфель показываю раз в месяц:
Для тех, кто еще не участвовал в первичных размещениях, отдельная статья для понимания особенностей:
Техническое размещение (начало торгов) на бирже, как правило, начинается через несколько дней после "первички". Поэтому у вас всегда есть выбор в каком формате участвовать в приобретении новых выпусков облигаций.
Как обычно рассмотрим выпуски в порядке очередности размещения.
МБЭС 002Р-03
Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС) 10 июня проведет сбор заявок на облигации серии 002Р-03 объемом не менее 3 млрд рублей.
- Срок обращения – 10 лет
- Срок до оферты – 2 года
- Купонный период – 91 день
- Тип купона – переменный, значение ключевой ставки Банка России + спред не более 230 б.п.
- Агент по размещению – Банк Синара.
- Техническое размещение – 18 июня.
На мой взгляд, выпуск интересный. Надежный эмитент ("AAA(RU)") с потенциально высоким спредом к ключевой ставке. Предыдущий выпуск с полугодовым купоном и спредом к КС в +2,5% разместился в декабре 2023 года и торгуется выше 101%. Тот выпуск низколиквидный, поэтому возможно тут тоже большую часть выкупят институционалы. Думаю, что можно поучаствовать даже в первичке установив значение купона на спреде 2,3%.
Россети Московский регион 001Р-06
ПАО "Россети Московский регион" 10 июня проведет сбор заявок на биржевые облигации серии 001Р-06 с планируемым объемом размещения 20 млрд. рублей.
- Срок обращения – 3 года
- Срок до оферты – нет
- Купонный период – 30 дней
- Тип купона – переменный, значение ключевой ставки Банка России + спред не более 130 б.п.
- Агент по размещению – Газпромбанк
- Техническое размещение – 14 июня
Да, дочки Россетей имеют высокую надежность, так как их бизнес фундаментальный и кредитного риска по сути тут нет. Но спред даже 1,3% не кажется интересным даже при ежемесячных выплатах. Данный выпуск не рассматриваю для приобретения.
ТД РКС 002Р-04
ООО "Торговый дом РКС" 10 июня проведет сбор заявок на 3-летние облигации серии 002Р-04 объемом не более 1 млрд рублей.
- Срок обращения – 3 года
- Срок до оферты – нет
- Купонный период – 91 день
- Тип купона – постоянный, не выше 19,00% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 20,40% годовых
- Агент по размещению – Газпромбанк, БКС КИБ
- Техническое размещение – 14 июня
"ТД РКС" входит в группу компаний "РКС Девелопмент". "РКС Девелопмент" - девелопер жилой недвижимости комфорт-класса с отделкой под ключ. Работает с 2008 года, присутствует в 10 городах России, включая Пензу, Тверь, Сочи, Краснодар, Анапу и Москву. В 2022 году начаты продажи в Московском регионе.
Поручитель по выпуску - ООО "РКС Девелопмент", компания имеет рейтинг от НКР на уровне BBB-.ru с позитивным прогнозом.
Небольшой застройщик с не самым высоким рейтингом. У меня есть сильно минусующий предыдущий выпуск с купоном 15,25% и текущей ценой 92% от номинала. Доходность к погашению 21,76% на 1% выше того, что предлагает текущий выпуск. То есть есть смотреть на финальную доходность, то проще взять старый выпуск. Но в новом купон повыше. Апсайда к цене размещения не ожидаю, при желании можно рассмотреть для диверсификации портфеля, понимая, что риски в данном эмитенте выше, чем в условном А101.
Русал БО-001Р-08
Русал 10 июня проведет сбор заявок на облигации серий БО-001Р-08 объемом не менее 100 млн долларов США. Номинал облигаций - 100 долларов США.
- Срок обращения – 3 года
- Срок до оферты – нет
- Купонный период – 91 день
- Тип купона – постоянный, ориентир 8-8.25% годовых
- Агент по размещению – Газпромбанк
- Техническое размещение – 14 июня
Расчеты по облигациям будут проводиться в рублях по курсу Банка России: на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций при размещении облигаций; на дату выплаты купона/погашения.
Русал четвертая компания, которая за последний месяц выходит с размещением долларовых облигаций. При этом ориентир по купону сильно выше, чем у предыдущих эмитентов.
Считаю, что при купоне 8% выпуск будет интересным для включения в портфель с целью защиты от девальвации рубля.
Мегафон БО-002Р-04 и БО-002Р-05
"МегаФон" 11 июня проведет сбор заявок на облигации серий БО-002Р-04 и БО-002Р-05 объемом не более 10 млрд. рублей каждый.
- Срок обращения – 2,5 года (БО-002Р-04), 2 года 8 мес (БО-002Р-05)
- Срок до оферты – нет
- Купонный период – 91 день
- Тип купона – переменный, значение КС Банка России + спред. Ориентир спреда – не более 120 б.п.
- Агент по размещению – Альфа-Банк
- Техническое размещение – 18 июня
Надежный эмитент, но спред совсем небольшой. Мне такие выпуски не интересны.
Газпром нефть 003P-12R
"Газпром нефть" 11 июня проведет сбор заявок на облигации серии 003P-12R не менее 1 млрд юаней. Стоимость одной облигации 1000 юаней.
- Срок обращения – 2.5 года
- Срок до оферты – нет
- Купонный период – 91 день
- Тип купона – не выше 8% годовых
- Агент по размещению – Газпромбанк
- Техническое размещение – 17 июня
Юаневые облигации я считаю менее интересными, чем долларовые. Но доходность не самая плохая. Но я бы рассмотрел бы Русал - и номинал ниже и доходность сопоставимая.
Резюме
На фоне разговоров о потенциальном повышении ставки на июльском заседании я бы пока не спешил с покупкой корпоративных облигаций с фиксированным купоном. Как вариант пока нарастить позицию во флоатерах. В этом случае хорошие условия должен дать МБЭС, который размещается на предстоящей неделе. Также при купоне 8% будет интересен валютный выпуск Русала для защиты от девальвации.
Продолжаю писать, что на ближайшие месяцы считаю ставку на вклады в пределах не облагаемого налогами дохода более интересным вариантом, но все равно буду комбинировать их с точечными покупками облигаций.
акже открыл для себя разовую историю от Ренессанс жизнь - накопительное страхование жизни "Смарт плюс", дающее сейчас уже 20% годовых (не облагается налогом) с размещением на 3 месяца (только один раз и только для новых клиентов!).
Что касается вкладов, то я открываю их на Финуслугах (финансовая платформа от Московской биржи) из-за удобства управления - все вклады в одном месте, а также использую платформу для перевода денег между счетами.
По моей партнерской ссылке первый вклад на Финуслугах можно открыть с бонусом 5,5%.
Посмотреть текущие предложения по ставкам банков на Финуслугах можно по ссылке. Все вклады застрахованы, так как Финуслуги это только платформа для онлайн открытия вклада, договоры вы заключаете непосредственно с банком.
Моя партнерская ссылка для открытия первого вклада на Финуслугах для получения бонуса 5,5% (вместо 5%):
https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KCig4
Используйте промокод BONUS55. Акция действует до конца июня 2024 года.
Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784
И не забудьте, что если у вас сейчас нет свободных денег, то есть лайфхак, как открыть вклад на Финуслугах на деньги с кредитки (с кредитки Сбера больше не работает):
Поставьте лайк и не забудьте подписаться, если еще не подписаны на наш канал, также мы теперь есть в телеграм. Напишите планируете ли вы участвовать в первичных размещениях на предстоящей неделе и если да, то какие из выпусков рассматриваете?
