Росстат опубликовал данные по инфляции за период со 21 по 27 мая 2024 года. Стабилизируется динамика: +0,1% за неделю. Без заметного замедления, ускорения тоже не видно.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Недельная статистика по инфляции
Инфляция: +0,1% за неделю или +5,4% в пересчете на год против +0,11% за неделю или +5,9% в пересчете на год в прошлом отчете. Рост с начала года: +2,95% против +2,85%. Недельная динамика по отдельным позициям:
- В отрыве картошка, лук, морковь и свекла: +3,3-9,9% за неделю и +30,5-78,2% с начала года
- Не унимаются авиаперелеты: +2,9% в сравнении с +2% на прошлой неделе
- Подтягиваются стройматериалы: +1-1,2% ДСП и доски
- Подорожали на 0,8-1,1% гостиницы
- Без изменений тройка аутсайдеров: -8,1% огурцы, -8% помидоры и -1,9% яйца. Ситуация становится трендом
Средняя скорость роста в первой десятке в пересчете на неделю: +3,3% против +3,9% на прошлой неделе. Десятка аутсайдеров: -2,1%. Подорожали 76 позиций из 107 против 79. Снизилось с 24 до 13 число позиций с ростом 0,5+%. Вернулось с 11 к 9 число позиций с результатом 1+%.
Средний рост цен по корзине без учета весов: +0,24% в пересчете на неделю против с +0,32% неделей ранее.
Недельная инфляция в пересчете на год: +5,4% в сравнении +5,9% неделей ранее. Результат без учета авиа: +3,1% против +4,3%. Стабилизация.
ТОП-5
ТОП-5 наиболее подорожавших и подешевевших за 3 недели и 4 дня позиций:
- Продолжается овощная вакханалия в лидирующей пятерке: +15-25,3%
- Разбавили состав авиаперелеты: +15,5%
- Без изменений состав пятерки аутсайдеров. Худший результат у яиц, помидор и огурцов: -5-26%
Разница первого и последнего мест: 51,4% против 42,6% на прошлой неделе. Средний рост пятерки лидеров: +18,7% в сравнении +15,3% неделей ранее без учета весов корзины. Пятерка отстающих: -10% против -8,4%. Разнонаправленная динамика: аутсайдеры уравновешивают лидеров, нет явной тенденции к ускорению.
Итоги
Стабилизируются недельные цифры: +5,4% в сравнении +5,9% и +3,1% против +4,3% без авиа. Инфляция г/г: +8,1%. Результат с начала мая: +0,48%, приближаемся к апрелю 2024 года, ушли вперед относительно мая 2023 года. Среднесуточный прирост цен мая: 0,018% в сравнении с 0,01% в мае 2023 года и 0,017% в апреле 2024 года. Осталось 4 дня до конца месяца, что-то еще нам подарит Росстат.
Поправил расчет за 2 месяца в пересчете на год с учетом новых цифр по маю. Ошибался в прошлой заметке: выходим на 6+% инфляции при майском показателе около 0,5%. Формальное ускорение, но без фанатизма. Обратная картина в недельных цифрах: последовательное замедление с учетом и без учета волатильной компоненты.
Потерял 1,8% индекс RGBI даты прошлого отчета Росстата, закрылся ниже 109 пунктов. Съехали на 2,7% линкеры: рынок закладывает долгий период высоких реальных ставок. Не сложилось с попыткой стабилизировать рынок у Минфина: ОФЗ немного выросли после отказа от аукционов, но в среду протестировали минимумы
Полный разгром в бумагах с дюрацией от 5 лет: -1,4-2,3% за неделю. Потеряли 1,5-3,2% линкеры, превысила 7% годовых доходность по выпуску 52002: перекрываем дивидендную доходность отдельных акций.
Вышла статистика по инфляционным ожиданиям от инФОМ:
- Снизилась с 14,4% до 14% наблюдаемая инфляция
- Выросла с 11% до 11,7% ожидаемая инфляция
Осталась неделя до заседания Банка России по ключевой ставке 7 июня и последний отчет Росстата. Посмотрим на цифры:
- Ускорилась относительно 2023 года помесячная инфляция, но цифры в пересчете на год остаются ниже 7%, успокаиваются недельные цифры
- Выросли до 11,7% инфляционные ожидания граждан: выше марта 2024 года, ниже февраля
- Ускорился рост цен в апреле с поправкой на сезонность по оценке Банка России
- Остается перегретым рынок труда, держится на высоком уровне потребительская активность, но замедлился рост потребительского спроса в апреле
- Расширяется потребительское и корпоративное кредитование: помогает господдержка
- Держится вблизи максимумов индикатор бизнес-климата, растет деловая активность, охлаждаются ожидания предприятий по спросу. Не меняются ценовые ожидания компаний на следующие 3 месяца: 19,6%
Не наблюдаю сигналов в пользу снижения ключевой ставки. Оставить на месте или поднять – вопрос, приглашаю обсудить в комментариях. Любопытно личное мнение читателей без ссылок на авторитеты.
Выступает амбассадором жесткой денежно-кредитной политики Алексей Заботкин в интервью АиФ. Банк России не меняет позицию: высокие ставки не мешают экономике, проблема в высоком потребительском спросе. Приходится действовать жестче из-за спроса со стороны государства и господдержки, что снижает чувствительность экономики к ставке. Получается как в анекдоте:
- Папа, теперь ты будешь меньше пить?
- Нет, сынок, теперь ты будешь меньше кушать.
Посмотрим, к чему в итоге придет Банк России: стабилизирует цены или задавит потребительский сектор вместе с производством, останется тяжмаш и маргогуселин из солидола.
При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.
Методика оценки инфляции в пересчете на год:
- Инфляция в пересчете на год рассчитывается по формуле сложного процента:
(1 + [инфляция за период]) ^ ([количество дней в году] / [количество дней в периоде]) - 1
учитывается високосный год - Инфляция г/г, годовая инфляция рассчитывается накопленным итогом по формуле сложного процента за 12 месяцев.
Пример:
инфляция г/г по итогам января 2024 года = изменение цен с 31 января 2023 года по 31 января 2024 года
или
(1 + инфляция за февраль 2023) x (1 + инфляция за март 2023) x ... x (1 + инфляция за январь 2024) - 1
Где смотреть статистику:
