Всем привет!
По традиции рассмотрим облигации, по которым в ближайшую неделю закроется сбор книги заявок на первичном размещении.
Свой облигационный портфель показываю раз в месяц:
Для тех, кто еще не участвовал в первичных размещениях, отдельная статья для понимания особенностей:
Техническое размещение (начало торгов) на бирже, как правило, начинается через несколько дней после "первички". Поэтому у вас всегда есть выбор в каком формате участвовать в приобретении новых выпусков облигаций.
Как обычно рассмотрим выпуски в порядке очередности размещения.
Росагролизинг 002P-01
Росагролизинг 29 мая проведет сбор заявок на облигации серии 002P-01. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 31 мая 2024 года.
Планируемый объем размещения - 5 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска - 1000 рублей. Срок обращения - 5 лет. Купонный период 31 день. Погашение номинальной стоимости осуществляется амортизационными частями: по 3,33% в даты окончания 31-59-го купонов и 3,43% в дату выплаты 60-го купона.
Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне RUONIA + спред не более 200 б.п.
Облигации могут размещаться только лицам, являющимся квалифицированными инвесторами.
Организатор размещения - Инвестиционный Банк Синара.
Обращаю внимание - выпуск для квалов. Спред не более 2% к RUONIA это на 0,4% ниже, чем у недавнего размещения АФК Системы. Хотя, Росагролизинг это гос компания, тут рисков меньше. Прошлый выпуск, размещенный в конце марта, имел финальный купон +1,8% к RUONIA (последние два купона давали 17,5%) и сейчас торгуется чуть выше номинала. Думаю, что тут тоже будет 1,8-2,0%. Стоит ли его брать? Разве что кому-то нужна дополнительная диверсификация, из плюсов - ежемесячный купон. Также через 2,5 года начнется аммортизация, вот уж не знаю плюс ли это?
А101 БО-001Р-01
ООО "А101" 30 мая проведет сбор заявок инвесторов на приобретение 3-летних облигаций серии БО-001Р-01 объемом 500 млн рублей.
Ориентир ставки 1-го купона - не более 16,50% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 17,81% годовых. Купоны ежемесячные.
Организаторами выступят Россельхозбанк и Газпромбанк. Заем будет размещен в рамках программы облигаций компании серии 001P объемом 50 млрд рублей.
Эмитент имеет рейтинги от АКРА и "Эксперт РА" на уровне A(RU) и ruA соответственно, подтвержденные последний раз в декабре 2023 года.
В настоящее время в обращении находится выпуск облигаций 100%-ной дочерней компании ООО "А101" - ООО "Проект-град" - на 500 млн рублей с погашением 27 мая текущего года.
"А101" - один из крупнейших девелоперов жилой недвижимости Московского региона. Компания занимается строительством и продажей жилой недвижимости преимущественно в сегментах комфорт и комфорт-плюс, а также реализует ряд проектов бизнес-класса в рамках комплексного освоения территории Новой Москвы. По данным Единого ресурса застройщиков, по состоянию на 1 мая 2024 года компания занимает 7-е место по объему текущего строительства.
Даже 16,5% купон по нынешним временам не выглядит привлекательным. Мы видим как укатали ниже номинала выпуски эмитентов аналогичного рейтинга. Так что участвовать не буду. В лучшем случае подожду, когда отпадает после размещения и уже тогда буду думать. Из плюсов только ежемесячный купон (а он у похожих компаний при фикс купоне почти всегда такой) и полноценный трехлетный срок.
Соби лизинг 001Р-05
ООО "Соби-лизинг" 30 мая начнет размещение 4-летних облигаций серии 001Р-05 объемом 300 млн рублей.
Размещение продлится до 25 сентября 2024 года или даты размещения последней облигации выпуска.
Ставка 1-го купона установлена на уровне 19,25% годовых и зафиксирована на весь срок обращения. Длительность 1-го купона составит 90 дней, 2-46-й купоны ежемесячные.
По выпуску будет предусмотрена амортизация: по 2,2% от номинала будет погашаться ежемесячно, начиная со 2-го купона.
АКРА в марте текущего года присвоило эмитенту рейтинг на уровне ВВ(RU) со стабильным прогнозом.
В настоящее время в обращении находятся четыре выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 484,5 млн руб.
ООО "Соби-лизинг" - относительно небольшая лизинговая компания, созданная в 2010 году и работающая в основном на территории Южного федерального округа и в Крыму. Компания предоставляет услуги малым и средним предприятиям и имеет универсальный профиль деятельности, однако в лизинговом портфеле традиционно преобладает грузовой и легковой автотранспорт, дорожно-строительная техника и торговое оборудование.
С одной стороны 19,25% на 4 года выглядят интересно, с другой стороны амортизация начинается со второго купона - с одной стороны это снижает риски эмитента, с другой стороны вы не можете зафиксировать всю сумму на весь срок. Ну и рейтинг эмитента, конечно, оставляет желать лучшего. Пока не уверен, что буду участвовать.
Резюме
На фоне продолжающегося падения выпусков с фиксированным купоном и ожиданий рынка по возможному повышению ключевой ставке или как минимум ее удержанию на уровне 16% выпуски с фиксированным купоном имеет смысл приобретать, когда выполняются сразу несколько условий:
- низкий риск дефолта
- купон не ниже ключевой ставки
- фиксация купона на 2-3 года в зависимости от его размера при отсутствии оферты.
Продолжаю писать, что на ближайшие месяцы считаю ставку на вклады в пределах необлагаемого дохода более интересным вариантом, но все равно буду комбинировать их с точечными покупками облигаций.
Также открыл для себя разовую историю от Ренессанс жизнь - накопительное страхование жизни "Смарт плюс", дающее 19% годовых (не облагается налогом) с размещением на 3 месяца (только один раз и только для новых клиентов!).
Что касается вкладов, то я открываю их на Финуслугах (финансовая платформа от Московской биржи) из-за удобства управления - все вклады в одном месте, а также использую платформу для перевода денег между счетами.
По моей партнерской ссылке первый вклад на Финуслугах можно открыть с бонусом 5,5%.
Посмотреть текущие предложения по ставкам банков на Финуслугах можно по ссылке. Все вклады застрахованы, так как Финуслуги это только платформа для онлайн открытия вклада, договоры вы заключаете непосредственно с банком.
Моя партнерская ссылка для открытия первого вклада на Финуслугах для получения бонуса 5,5% (вместо 5%):
https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KCig4
Используйте промокод BONUS55. Акция действует до конца июня 2024 года.
Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784
И не забудьте, что если у вас сейчас нет свободных денег, то есть лайфхак, как открыть вклад на Финуслугах на деньги с кредитки:
Обратите внимание, что Сбер выводит с июня такие переводы из льготного периода, поэтому если были планы, то нужно поспешить.
Да и вообще, считаю, что если у вас есть кредитка, то грех на ней не заработать:
Поставьте лайк и не забудьте подписаться, если еще не подписаны на наш канал, также мы теперь есть в телеграм. Напишите планируете ли вы участвовать в первичных размещениях на предстоящей неделе и если да, то какие из выпусков рассматриваете?
