Начинающие инвесторы не спешат заниматься трейдингом из-за рисков. Они покупают акции для получения дивидендов и прибыли в будущем от роста стоимости бумаг. Но не все новички знают, что дивиденды могут и не выплатить. Почему так происходит?
Кратко о дивидендах
Консервативные инвесторы покупают акции не для спекулятивной торговли за счёт малейшего изменения котировок. Они вкладываются в ценные бумаги на длительный срок, рассчитывая на значительной рост рыночной стоимости в будущем.
А пока акции в собственности, собственник будет регулярно получать дивиденды. Эмитент (компания) зарабатывает и отдает часть своей прибыли акционерам, ведь они по сути являются совладельцами компании. Поэтому имеют право получать дивиденды каждый год (полугодие, квартал).
По обыкновенным акциям неизвестен размер выплат. Все зависит от дивидендной политики, ситуации в экономике, размера прибыли за финансовый период и иных факторов. Могут заплатить мало, например, 5% от текущей стоимости бумаг, а могут и много – свыше 15%. А ещё есть вероятность, что акционер вообще не получит денег.
Дивиденды позволяют значительно увеличить доходность акций в долгосрочной перспективе. Или хотя бы удастся нивелировать возможное падение рыночной стоимости. Но начинающий инвестор может столкнуться с тем, что ему не заплатят.
5 распространённых причин, почему акционер не получил дивиденды:
1. Компания не выплачивает дивиденды согласно своей политике
Некоторые компании априори ничего не платят, и это прописано в дивидендной политике. Например, Яндекс или Ozon. Свободные деньги идут не на выплаты акционерам, а на развитие компании. Еще такие бумаги называют «акциями роста», так как они, как правило, имеют больший потенциал. Хорошо заработать можно в перспективе за счет продажи подорожавших акций.
2. Не было прибыли по результатам финансового периода
Обычно выплаты акционерам идут из чистой прибыли компании и свободного денежного потока. А вот если компания заработала мало или вообще осталась в минусе, то инвесторы могут не получить ничего.
3. Акционер не попал в реестр
Получают дивиденды все акционеры, которые числятся в реестре на дату его закрытия. Если в конкретный день (он заранее объявляется эмитентом) у инвестора есть в собственности акции, то он получит дивиденды.
И здесь важно знать, что право собственности переходит не сразу после проведения сделки с ценными бумагами. В случае с акциями российских эмитентов оно переходит через день после покупки, не считая выходных. Для бумаг зарубежных компаний действует T+2, т. е. переходит через 2 дня.
Проще говоря, для попадания в реестр и получения дивидендов нужно успеть купить акции за 1-2 рабочих дня до отсечки.
4. Общее собрание акционеров (ОСА) решило не выплачивать дивиденды
По результатам финансового периода совет директоров проведёт оценку и даст общему собранию акционеров рекомендации касаемо размера дивидендов. Далее идёт голосование, где решение принимается большинством.
Обычно частным инвесторам продается незначительная доля акций. Т.е. на решение мажоритариев рядовые акционеры повлиять не могут. Если совет запланировал уменьшить дивиденды, например, чтобы направить прибыль на другие цели компании, то с большой вероятностью на собрании это будет утверждено.
Проще говоря, даже если компания получила прибыль, гарантии выплаты дивидендов нет.
5. Компания банкротится
Если компания признана банкротом, то уже объявленные дивиденды не выплачиваются. Это же касается ситуации, когда есть риск банкротства после выплаты дивидендов.
Отменяются выплаты и в том случае, если стоимость чистых активов компании оказалась (либо окажется) меньше резервных фондов и уставного капитала.
Вместо вывода
Выше шла речь об обыкновенных акциях. Их большинство на бирже, они отличаются ликвидностью, волатильностью и правом голоса на собрании. Минусы таких бумаг – дивиденды не гарантированы.
Но ещё есть привилегированные акции. Они не дают возможность голосовать, менее ликвидные и не так заметно растут/падают. Зато дивиденды по ним практически гарантируются и иногда фиксируются. Т. е. инвестор точно знает, когда и сколько получит денег. Конечно условия также зависят от конкретной компании и её дивидендной политики.
Даже если компания не получила прибыль, то владельцы привилегированных акций смогут получить деньги. Например, из нераспределённой прибыли прошлых лет, из резервных фондов, за счёт привлеченного финансирования и т.д.
В крайне редких случаях по привилегированным акциям не выплачиваются дивиденды. В таком случае они на ближайшем собрании акционеров становятся голосующими.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • •
👍 Спасибо за внимание!
Надеемся, что статья была для вас полезной и интересной.
📒 Все выпуски по данной теме собраны в подборку:
📬 Будем очень признательны, если вы поставите лайк и подпишетесь на канал
Это позволит вам быть в курсе новых статей, а нам - вдохновляться на новые исследования и аналитику.
