Итак, Банк России в очередной раз сохранил ключевую ставку на локальном пике - 16%. В общем-то, интриги в сегодняшнем заседании ЦБ было немного: почти 100% экспертов, а также присоединившиеся к ним я и мои подписчики, предполагали именно такой сценарий развития (точнее, НЕ-развития) событий.
Чтобы не пропустить самые важные новости, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с качественной аналитикой и инвест-юмором.
🔨ЦБ играет жестко
Банк России ужесточил риторику и ухудшил прогнозы инфляции и ставки. Самое главное - был ПОВЫШЕН прогноз средней ключевой ставки на ближайшие годы.
«Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось ранее» — отмечает ЦБ.
В базовом сценарии ЦБ повысил прогноз средней ключевой ставки:
- в 2024 году — до 15–16%;
- в 2025 году — до 10–12%.
Пару недель назад я говорил, что мои предположения о начале цикла снижения "ключа" смещаются с июня куда-то в сторону осени. Теперь же, после заседания ЦБ и озвученных мыслей о сохранении жесткой ДКП, я уже не уверен, что мы увидим ставку ниже 15% в этому году. Теоретически, есть вполне осязаемая вероятность сохранения ставки 16% вплоть до конца 2024.
👉Что с инфляцией
Главное про инфляцию из релиза ЦБ:
- Рост цен в марте снизился до 4,5% в пересчете на год (после 6,3% в феврале).
- Годовая инфляция существенно не менялась с начала марта и составила 7,8% на 22 апреля.
- Ожидается снижение инфляции до 4,3−4,8% в 2024 году и возвращение к целевым 4% в 2025-м.
- Потребительская активность остается высокой на фоне существенного роста доходов населения и «уверенных потребительских настроений».
- Жесткость рынка труда нарастает. Дефицит рабочей силы вырос в большинстве отраслей.
«Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким. Из-за сохраняющегося повышенного внутреннего спроса, превышающего возможности расширения предложения, инфляция будет возвращаться к цели медленнее, чем Банк России прогнозировал в феврале» — сообщает регулятор.
👉Что с рублем
😎Для рубля это скорее позитив. После решения регулятора сохранить ставку, рубль за 2 часа подорожал на 60 копеек, а доллар ушел к отметке 91,6 руб. за "грязную зелёную бумажку".
📈Волатильность рубля сейчас вообще минимальная с 2021 г. На стороне "деревянного" - факторы жесткой ДКП и нормативы репатриации выручки экспортеров. Да и нефтяные цены более чем комфортные (спасибо постоянно "тлеющему" Ближнему Востоку). В общем и целом, для существенной девальвации рубля аргументов пока нет, а временные скачки волатильности быстро гасятся.
👉Что с рынком акций
Ситуация двойственная. С одной стороны, жесткая ДКП вроде бы должна давить на рынок - ведь и бизнесу приходится тяжелее, и в инструментах с фиксированной доходностью сейчас можно получить 15-18% (по сравнению со средней дивдоходностью рынка примерно 10%).
🚀С другой стороны, высокие ставки уже давно не не смущают покупателей бумаг, а ожидания грядущего монетарного разворота сдерживают участников от распродаж рисковых активов. Зачем играть на понижение, если ставка очевидно на пике, и рано или поздно её начнут снижать? Позитивный настрой поддерживается также наступающим большим дивидендным сезоном, бумом IPO и продолжающейся редомициляцией различных корпораций.
👉Что с облигациями
📉Воспрявшие было духом ОФЗшки после жесткой риторики ЦБ опять сегодня приуныли. Индекс гособлигаций RGBI в апреле 2024 г. обновил двухлетние минимумы - цены бондов с фикс. купоном снизились до значений конца марта 2022 г.
Но всему есть предел: регулятор во 2-м полугодии будет ждать подходящего момента для начала смягчения ДКП, а спрос на дорогостоящее фондирование вскоре удовлетворится. На мой взгляд, по индексу RGBI мы находимся где-то в районе локального дна, лично я не жду его закрепления ниже 110 п. А в конце года, даже если ставка не изменится, он уже может быть значительно выше.
💡 В общем, покупка подешевевших облигаций сейчас выглядит очень интересной идеей на перспективу стабилизации цен в экономике. Я как раз готовлю статью о своей тактике в ОФЗ и о том, сколько планирую на них заработать - она выйдет уже завтра, не пропустите.
👉Что с вкладами
С вкладами всё замечательно - ужесточение ДКП продлевает "окно возможностей" и позволяет нам продолжать хранить нашу финансовую подушку безопасности под уже привычные высокие проценты. Банки не будут торопиться снижать ставки по депозитам, а это означает, что у нас будет шанс удачно переложиться из действующих вкладов в новые всё по тем же "вкусным" ставкам.
❗Кстати, напомню, что самые-самые вкусные ставки - на площадке Финуслуги, которая обеспечивает максимально высокие проценты по депозитам во всех крупных банках РФ. Пошаговую инструкцию о том, как зарегистрироваться и открыть вклад на Финуслугах, можно найти здесь.
💰Сверх того, я ещё и выплачиваю свой личный бонус в размере 1000 руб. каждому, кто откроет первый вклад на платформе от 100 тыс. Таких условий больше ни у кого нет: все остальные коллеги-блогеры, рекламирующие площадку, просто получают вознаграждение за приглашенных и потирают руки, а я честно делюсь заработанным с вами.
✅У меня самого там 5 действующих вкладов почти на миллион рублей, так что я всецело отвечаю собственным капиталом за надежность и безопасность сервиса. Самый ближайший из моих вкладов погашается в конце августа - я очень рассчитываю, что к тому времени ставки сохранятся на текущем уровне и у меня получится удачно переложиться на новый депозит - конечно же, онлайн через ту же самую платформу.
👆Вот такие мысли, как говорится, "по горячим следам" очередного заседания ЦБ РФ по ключевой ставке.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу! Там все свежие материалы и аналитика публикуются в более удобном и сжатом виде.
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Тинькофф Пульс | БКС Профит | Смартлаб
