С начала года индекс МосБиржи вырос на 11,73%. А индекс полной доходности (с учетом дивидендов) на 12,59%. К концу первого квартал 2024 средний P/E вырос до 5.2, с 4,8 в четвертом квартале 2023. Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 мес. 8,5–10%.
Особенно сильно росли акции технологического сектора. Так, например Яндекс вырос аж на 45% после того, как стали известны параметры разделения бизнеса.
Ожидания на ближайшую перспективу
В ближайшее время рынок может находиться под давлением, т. к. доходности в ОФЗ довольно высокие, часть инвесторов сфокусированы в этом сегменте рынка. Так как на фоне ключевой ставки, в течение двух лет доходы в длинных облигациях могут быть выше 20% годовых. Об это я писал здесь
Рынок в ожидании корректировок прогнозов прибылей компаний из-за повышения налогов. Об этом я писал здесь. В какой-то степени это так же сдерживает инвесторов.
Навесом для рынка могут быть высокий дисконт на нефть сорта Urals и снижение нефтедобычи, а также крупные IPO.
Ожидания до конца года
К середине лета ситуация может оживиться. Рынок может получить приток денег в преддверии дивидендного сезона. А сами дивиденды традиционно реинвестируют в акции. Объем реинвестирования в июле может составить 32 млрд руб., а в августе 121 млрд рублей.
Ну и конечно же очень важный фактор — это снижение ключевой ставки до конца года. Ее снижение приведет к снижению доходностей на долговом рынке. Мы увидим переток капитала из долгового рынка в акции, что безусловно будет стимулирующим фактором.
Сложно сказать до каких значений вырастет индекс, т. к. консенсус прогноз около 3 500 п., что примерно на уровне текущих значений. Однако я нахожу очень много идей с потенциалом роста 20–30%.
На мой взгляд, в текущих условиях, наиболее актуальные бумаги с дивидендной историей. Например, Лукойл, X5, Магнит, Мать и дитя, Глобалтранс и Транснефть. И акции роста Яндекс, Озон, ХедХантер, Позитив, Московская биржа.
С меня статья, с вас лайки и подписки! Очень буду рад вашим комментариям.
Все что написано в этой статье не является инвестиционной рекомендаций. Это личное мнение автора, которое может не оправдать ожидания.
