Сергей Кусакин | инвестиционный советник

Сегодня разобрал тему, которая может сильно повлиять на рынок. У населения сейчас около 64 трлн рублей на банковских вкладах. На первый взгляд это просто цифра. Но на практике — это огромная денежная масса, которая пока не участвует в экономике. Пока деньги находятся на вкладах, они не создают дополнительный спрос. Но если люди начинают их тратить: — растёт потребление — растёт спрос — начинают расти цены Ключевой фактор — реальная доходность. Если люди начинают считать, что:...

Сегодня утром в Telegram и MAX разбирал свежие данные по инфляции — она продолжает замедляться. На первый взгляд это позитивный сигнал. Снижается давление на цены, формируются условия для более мягкой политики. Но рынок при этом остаётся осторожным. Особенно это заметно в длинных облигациях (ОФЗ). Логика кажется простой: инфляция замедляется → облигации должны расти. Но на практике этого не происходит. 📌 Причина — в ожиданиях и рисках Рынок учитывает не только текущие данные, но и будущие факторы:...

На фоне снижения ключевой ставки до 15% рынок облигаций на этой неделе показал спокойную и устойчивую динамику. Без резких движений, без паники — рынок постепенно адаптируется к новым условиям. Доходности по надёжным облигациям продолжают снижаться, а сами бумаги — расти в цене. Сегмент средней надёжности также остаётся в плюсе, сохраняя привлекательную премию за риск. Это говорит о том, что рынок сейчас находится в сбалансированном состоянии. Недельные данные — 0,19%. Это уже не похоже на скачки начала года...

Когда ключевая ставка держится на уровне 15%, кажется, что спешить некуда. «Процент высокий, можно подождать. Вдруг потом будет ещё выгоднее». Эта логика звучит разумно. Но именно она чаще всего и приводит к потере доходности. Разберёмся, почему. Сейчас рынок закладывает постепенное снижение ставки. По прогнозам, средняя ключевая ставка в 2026 году составит 13,5–14,5%. Это значит, что деньги в экономике будут дешеветь. И здесь есть важный нюанс, который многие упускают: 👉 финансовые рынки реагируют...

В прошлых материалах я рассказывал о двух важных идеях. Первая — «фундамент и надстройка»: портфель должен иметь прочную основу из облигаций, а на ней можно выстраивать рискованную часть из акций и других инструментов. Вторая — как подбирать облигации под свой риск-профиль: не все облигации одинаковы, их выбор зависит от вашей готовности к колебаниям. Сегодня объединим эти знания в единую стратегию. Разберём, как определить свой риск-профиль, как распределить активы и как не наломать дров в моменты паники...

Финансовые рынки — это не только графики, отчёты и макроэкономика. В первую очередь это люди, которые принимают решения. А люди, как известно, существа эмоциональные. И именно эмоции (страх, жадность, стадный инстинкт) чаще всего становятся причиной убытков, а не плохая конъюнктура. Давайте разберёмся, как работает психология инвестора, на каких когнитивных крючках мы попадаемся и что делать, чтобы не терять деньги на эмоциональных качелях. Когда рынок падает на 5–10%, у многих внутри срабатывает древний механизм «бей или беги»...

Друзья, привет! С вами Сергей Кусакин, инвестиционный советник (реестр ЦБ №260). В последнее время мне часто задают вопросы: «Куда нести деньги, чтобы и доходно, и не страшно? Вклады уже не те, акции пугают волатильностью». Ответ есть, и он давно работает на российском рынке — облигации. В этом материале я подробно разберу: Многие думают, что фондовый рынок — это лотерея. Но есть инструмент, который работает по принципу кредита. Вы даёте деньги в долг государству или крупной компании (например, РЖД, Газпрому, Сберу), а они платят вам проценты...

У меня есть друг. Обычный парень, семья, ребёнку 7 лет. И он мне недавно говорит: «Слушай, хочу накопить на институт дочери. Кладу по 10 тысяч в месяц на вклад. Через 10 лет будет около 2,6–2,7 миллиона. Нормально?» Я ответил: «А давай посчитаем по-другому. Есть способ получить почти 4,3 миллиона — и для этого не нужно быть финансовым гением». В этой статье расскажу про этот способ подробно. ИИС-3 — это индивидуальный инвестиционный счёт нового типа. По сути, это обычный брокерский счёт, который вы открываете у любого брокера (Сбер, Т‑Инвестиции, Финам, БКС)...

Кажется, что все самые интересные инвестиционные возможности — где-то далеко, на зарубежных рынках. Но иногда самые сильные ходы можно сделать, просто внимательно посмотрев на то, что происходит прямо здесь. В России в 2025 году сошлись два мощных финансовых тренда, которые создали уникальный результат. 💰 Рынок облигаций в рублях вырос примерно на 22%. 💹 Рубль к доллару укрепился с 101 до 78 — то есть также на целых 22%. А теперь ключевое: гипотетический инвестор, который в начале года конвертировал...

Какой был 2025 год для российской экономики с точки зрения цифр и прогнозов? В завершающем разделе своего обзора ЦБ подводит итоги: фактические показатели в целом совпали с февральским прогнозом, но с важными нюансами. • Темпы роста экономики замедлились после высоких значений 2023–2024 годов, вернувшись к более сбалансированной траектории. Рост ВВП, вероятно, оказался близок к нижней границе прогнозного диапазона ЦБ (1.0–2.0%). • Ключевая ставка в среднем за год составила 19.1%, что также соответствовало ожиданиям регулятора...

Знакомое чувство: кладёте деньги на вклад, банк начисляет вам, скажем, 14% годовых — вроде неплохо. Но задумывались ли вы, куда эти деньги идут на самом деле? Банк не хранит ваши деньги в сейфе. Он даёт их в кредит компаниям — например, тому же «Газпрому» или «РЖД» — уже под 24% годовых. Разницу в 10% он забирает себе как прибыль. По сути, вы уже сейчас кредитуете бизнес, просто делаете это через посредника и получаете меньший процент. Оказывается, это возможно — и для этого не нужны миллионы или свой финансовый отдел...