Еврооблигации (или евробонды) - это долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью, которые торгуются на фондовом рынке. Это те же облигации, только в валюте. Их выпускают компании или государства.
Приставка «евро» - потому что изначально они появились в Европе. Торговаться они могут в любой валюте. Например, российские компании выпускали еврооблигации в евро, долларах, фунтах стерлингов. Но сейчас, в основном, это юани. Но другие страны могут выпускать еврооблигации в рублях, так как для них рубль – иностранная валюта.
Еврооблигации, так же как и обычные облигации имеют фиксированный доход, который выплачивается в определенные даты, а после окончания срока займа выплачивается основное тело долга.
Как купить такие облигации:
- На бирже путем прямой покупки или через БПИФ на еврооблигации.
- Покупка ПИФа на еврооблигации через финансовые организации (банки, управляющие компании и пр.)
- ETF на облигации (зарубежный БПИФ). Покупается также на бирже напрямую. Такие ETF сейчас доступны только квалифицированным инвесторам.
На что обращать внимание при покупке:
- Доходность – ради нее вы и покупаете. Чем она выше, тем лучше.
- Но нужно учитывать финансовое положение эмитента (компании или государства, которое выпустило облигацию). Это очень важно. Может получиться так, что вы вложили деньги, а компания обанкротится или страна объявит дефолт. В этом случае вы можете потерять деньги. Вы должны убедиться в том, что эмитент платежеспособен.
- Частота выплаты купона – чем чаще, тем лучше, потому что вы можете эти средства реинвестировать.
- Минимальный размер лота. Некоторые активы нельзя купить поштучно. Только какое-то определенное количество бумаг.
- Стоимость лота. Некоторые еврооблигации стоят 100-200 тыс. долларов или евро. Соответственно, если у вас небольшой бюджет, ищите евробонды по более низким ценам.
- Цена в данный момент. Бумага может торговаться по цене выше номинала. Это снижает доходность, так как при погашении вы получите номинал. Номинал – это цена при выпуске. Если номинал у бумаги 1000 долларов, а вы покупаете ее за 1050 долларов, то при погашении вам вернется 1000 долларов. 50 долларов вы в этом случае переплачиваете. И наоборот, если вы купили облигацию дешевле номинала - например, за 950 долларов – при погашении вы получите 1000 долларов. Таким образом, вы увеличиваете доходность.
- Перспективы валютного курса. Это тоже очень важно. Например, вы купили облигацию за 1000 долларов при курсе 75 руб за доллар, а потом рубль укрепился до 60 руб за доллар (как это было пару лет назад). В этом случае вам придется либо ждать, когда курс доллара вырастет до прежних значений, либо продавать доллары с убытком (если вам срочно понадобятся деньги). Но при обесценении рубля (что происходит гораздо чаще) вы оказываетесь в выигрыше.
- Перспективы изменения ключевой ставки той страны, в валюте которой вы покупаете бонды. Если ставку правительство планирует повышать, то скоро на рынке появятся более высокие доходности по бондам. Соответственно, ваша доходность может в итоге оказаться ниже уровня ключевой ставки. Но если ЦБ страны наоборот, планирует снижать ключевую ставку, то вы фиксируете более высокую доходность, потому что скоро на рынке таких доходностей не окажется – они снизятся вслед за ключевой ставкой.
- Ликвидность. Нужно обязательно покупать ликвидную бумагу. Потому что если вам будут срочно нужны ваши деньги, а на рынке не будет покупателей (то есть бумага будет неликвидной), то вам придется продавать ее по сниженной цене, лишь бы кто-нибудь купил. Некоторые бумаги можно продавать неделями. А если еще и объемы большие, то можно продавать еще дольше.
Налоги.
Евробонды облагаются НДФЛ в размере 13 % от полученной прибыли.
Что считается прибылью:
Например, вы купили бумагу за 1000 долларов, продали за 1100 долларов – со 100 долларов нужно будет заплатить налог 13% - это прибыль от роста цены.
Плюс купоны. С них тоже нужно заплатить налог 13%.
Плюс валютная переоценка. Например, вы купили еврооблигацию за 1000 долларов по курсу 75 руб. (заплатили 75 000 руб.) Продали также за 1000 долларов, но по курсу 60 руб. (получили 60 000 руб.) В переводе на рубли вы в убытке, поэтому в этом случае ничего платить не нужно. А если вы продали эту облигацию по курсу 90 руб (получили 90 000 руб.), то ваша прибыль в рублях составит 15 000 руб. (90 000 – 75 000) – вот с этой суммы тоже нужно будет заплатить налог 13%, даже если вы не собираетесь менять вашу 1000 долларов на рубли. Но это правило не применяется к еврооблигациям, выпущенных Минфином.
Если ваша прибыль за год составила более 5 млн руб, то налоговая ставка уже будет 15%.
Еврооблигации – это хороший способ сохранить рубли от девальвации. И гораздо лучше валюты под матрасом, потому что деньги работают и приносят доход.
Консультации по вопросам финансов и инвестиций.
