Группа «Тинькофф» взорвала рынок новостями:
- опубликовала отчетность по итогам 2023 года;
- объявила о возобновлении торгов акциями и обратном выкупе своих бумаг;
- анонсировала, что изменит дивидендную политику;
- заявила о планах купить Росбанк.
Давайте разбираться, как данные события могут отразиться на акциях ТКС Холдинга — Головной компании Тинькофф Банка ⬇️
1. Финансовая отчетность: что происходит с бизнесом
По итогам 2023 года бизнес компании растет. Прибыль и доходы выросли, преимущественно за счет роста кредитного портфеля.
- Процентные доходы выросли на 45,9%, с 205 млрд. до 300 млрд. рублей;
- Комиссионные доходы выросли на 8,5% со 118 млрд. до 128,1 млрд рублей;
- Прибыль выросла в 3,9 раза с 20,8 млрд. до 80,9 млрд рублей.
❗ Как это может повлиять на акции
Отчетность хорошая, поэтому акции могут пойти вверх.
2. Возобновление торгов: сколько можно заработать после конвертации
В феврале Мосбиржа приостановила торги депозитарными расписками* Группы Тинькофф. Причина — смена страны регистрации с Кипра на РФ.
*Депозитарная расписка — это сертификат на право владения ценной бумагой, которая торгуется на зарубежной площадке и не представлена на российской. При покупке депозитарных расписок есть прослойка между вами и акциями — это банк, выпустивший расписки.
Теперь компания имеет регистрацию в России и акции больше не имеют статус депозитарных расписок. Сегодня Мосбиржа возобновила торги этими бумагами. Владельцы депозитарных расписок могут заработать от 30% до 600% прибыли🔥
* Узнать больше про конвертацию депозитарных расписок можно в нашей статье: https://dzen.ru/a/YvpgSwePdVYpSSi0?share_to=link
❗ Как это может повлиять на акции
Есть риск, что многие захотят продать конвертированные акции и зафиксировать прибыль. Объем продаж может давить на рыночную цену акций и она снизится под этим «давлением». Но есть вероятность, что большинство инвесторов не захотят продавать акции. Бизнес холдинга растет, и в долгосроке можно рассчитывать на бОльшую прибыль.
3. Обратный выкуп акций: почему это плюс
Компания планирует выкупить до 10% доли своих акций. При текущей капитализации банка в 640 млрд. рублей, объем выкупа может составить порядка 64 млрд рублей. Совет директоров уже одобрил данную процедуру.
❗ Как это может повлиять на акции
Обратный выкуп акций может создать дополнительный спрос на акции, и это снизит вероятность снижения их котировок.
4. Покупка Росбанка: хорошо или плохо
Деятельность Тинькофф Банка и Росбанка во многом контролирует Владимир Потанин. Сейчас Росбанк занимает 11 место по размеру активов в банковском рейтинге, а ТКС Холдинг — 12-ое. После объединения, ТКС Холдинг может стать пятым банком по размеру активов и четвертым по размеру кредитного портфеля в России.
Сделка пока находится в планах, конечные условия неизвестны. Негативным фактором является потенциальная форма оплаты — акциями ТКС Холдинга. Компании придется выпустить дополнительное количество акций, которые потенциально могут сильно размыть долю текущих акционеров.
Доля Потанина в Росбанке 99%, доля в ТКС Холдинге — 35%. Если сделка состоится, то доля в ТКС Холдинге увеличится. С учетом прямой заинтересованности Потанина, оценка Росбанка может быть очень высокой. Сейчас его рыночная оценка составляет 200,7 млрд. рублей, а ТКС Холдинга — 642,1 млрд. При такой оценке Росбанка размытие доли может быть около 30%.
❗ Как это может повлиять на акции
Размытие доли — это недружественное действие по отношению к акционерам с неконтролирующим пакетом акций (миноритариям). Поэтому значительное размытие может привести к распродажам и существенному падению цены акций.
5. Новая дивидендная политика: почему может разочаровать
Новую дивидендную политику должны опубликовать до конца года. То есть, за 2023 год дивидендов может и не быть. Для тех, кто на них рассчитывал — это разочарование.
❗ Как это может повлиять на акции
На рынке может начаться волна распродаж, и как следствие, снижение котировок.
Как действовать: продавать, докупать или ничего не делать?
Долгосрочно наши аналитики сохраняют положительный взгляд на акции ТКС Холдинга. По крайней мере до того момента, как не узнаем, во сколько оценили Росбанк и насколько может быть размыта доля миноритарных акционеров.
/Не является персональной инвестиционной рекомендацией!/
Если не знаете, как лучше поступить, приходите в Клуб инвесторов. Там держим руку на пульсе и реагируем на изменения в режиме реального времени. Поэтому вы сможете вовремя продать или купить данные активы.
Кроме того, в Клубе инвесторов есть все, чтобы зарабатывать на фондовом рынке:
☑️ Готовые портфели под любую финансовую цель;
☑️ Аналитические разборы всех компаний на рынках РФ, США и Китая;
☑️ Еженедельные онлайн-встречи с профессиональным трейдером и инвестором с двадцатилетним опытом, Николаем Шлячковым;
☑️ Технический анализ и ответы на любые вопросы по инвестициям.
☑️ Веб-сервис Fin-plan Radar, в котором можно быстро находить перспективные активы и сравнивать между собой.
Узнать больше про Клуб инвесторов и присоединиться в закрытое инвестиционное сообщество можно на сайте: https://fin-plan.net/club-usa?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=club
