Вчера Сбербанк представил финансовые результаты своей деятельности за февраль 2024 года. Результаты банка являются достаточно важными, так как должны отражать полный эффект от повышения ставки, данные за январь могли дать относительно искаженное представление. Результаты оказались сильными, особенно в части чистой прибыли. Розничный кредитный портфель вырос на 0.8% с за месяц до 15.7 трлн руб. Частным клиентам в феврале было выдано 449 млрд руб. кредитов. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 0.3% за месяц до 23.1 трлн руб. Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности составила 2.1% на конец февраля.
Важно отметить, что чистый процентный доход банка продолжил снижение с пиковых значений ноября 2023 года и составил 199,2 млрд руб., что меньше чем в предыдущем месяце. Тем не менее, если внимательно посмотреть на гистограмму, можно увидеть, что в прошлом году в феврале также произошла просадка, поэтому о полностью сформировавшемся тренде можно будет судить только по мартовским данным, к ним будет пристальное внимание!
Чистая прибыль банка по итогам декабря составила 120,4 млрд руб. По данной метрике также отмечу сохранение тенденций прошлого года, когда февраль был лучше января. Опираясь на динамику прошлого года, можно ожидать 130 млрд руб. по итогам марта, однако, все будет зависеть от объема резервов. В феврале банк направил на переоценку кредитов и резервы 84,1 млрд руб., существенно больше, чем в январе.
Мой комментарий: Несмотря на давление со стороны высокой ставки, Сбербанк демонстрирует хорошие результаты. Рентабельность капитала составляет 21,7% и приближена к заявленному бенчмарку. Достаточность капитала составляет 13,2% и также превышает заявленный бенчмарк. Я продолжаю держать ценные бумаги Сбербанка как одной из самых эффективных компаний на российском рынке. Ожидаю улучшения результатов в марте по отношению к февралю за счет сезонного фактора.