Российский рынок восстанавливается после недавней коррекции на фоне введения санкций. В начале этой недели индекс МосБиржи вырос более чем на 2,2%. Российская валюта также остается стабильной. Об этом и о других событиях на рынках — в свежем обзоре УК «Альфа-Капитал».
Упал — поднялся
Введение очередного пакета санкций привело к коррекции российского фондового рынка. На прошлой неделе индекс МосБиржи потерял 3,1%, что полностью нивелировало весь февральский рост. Впрочем, уже в пятницу инвесторы смогли справиться с эмоциями — и рынок снова устремился вверх. В отсутствие внешних потоков капитала котировки акций больше зависят от поведения локальных игроков. Но пока притока новых денег на биржу не наблюдается: ближайшие дивидендные выплаты будут только летом. К тому же часть ликвидности с рынка «забирают» компании, размещающие свои бумаги в рамках процедур редомициляции. О завершении переезда в РФ недавно объявил «ТКС Холдинг» (TCS Group), ожидается, что акции компании появятся на бирже в марте.
Что касается санкций, то под ними оказалось несколько крупных эмитентов: «Совкомфлот», «Мечел», ПИК, ТМК, а также «дочки» «Газпрома» и НОВАТЭКа. Больше всего от ограничений может пострадать бизнес «Мечела». Около четверти всей выручки компании приходится на экспорт. В «Альфа-Капитале» не исключают, что из-за введенных санкций «Мечелу» придется продавать уголь за рубеж с еще большей скидкой. На этом фоне акции компании за неделю потеряли порядка 15%. Негативный эффект санкции могут оказать и на стоимость фрахта «Совкомфлота», акции которого за неделю снизились на 6%.
Рубль вне санкций
Несмотря на отсутствие механизма carry trade, российская валюта также довольно нервно отреагировала на новые санкции против РФ. Накануне курс доллара на пике поднимался выше 93,5 рубля. Судя по всему, участники рынка опасались, что под ограничения попадет НКЦ, что сильно усложнило бы операции с иностранной валютой. Однако после того как стало известно, что под санкции попало несколько эмитентов, рубль снова начал укрепляться. С начала февраля «американец» подорожал почти на 2 рубля, оставаясь чуть дороже 92 рублей.
Поддержку российской валюте оказывают цены на нефть (стоимость апрельского фьючерса на Brent остается выше 82 долларов за баррель) и продажи выручки экспортеров. На этой неделе предстоят крупные налоговые выплаты, что также должно помочь укреплению рубля. В целом ситуация для рубля остается прежней: в условиях профицита счета текущих операций риск ослабления рубля может крыться только в оттоке по финансовому счету. А так как задача снижения инфляции не решается без стабилизации курса, влияющего как на цены импорта, так и на внутренние цены экспортируемых товаров, удержание курса рубля — в интересах и ЦБ РФ, и Минфина, указывают аналитики УК «Альфа-Капитал». В частности, именно с этим связано недавнее продление сентябрьского указа о контроле за выручкой экспортеров.
Nvidia подняла рынок
На глобальных рынках царят позитивные настроения. За неделю индекс NASDAQ вырос на 1,4%, S&P 500 — на 1,7%. В США хорошему настроению инвесторов способствует рост экономики: рост ВВП по итогам 2023 года, по предварительным данным, составил 3,3%, что выше ожиданий аналитиков. Кроме того, сильным фактором поддержки рынка стала отчетность Nvidia, сообщившей о росте прибыли в четвертом квартале 2023 года на 265%. Руководство компании также заявило, что прогнозирует сохранение спроса на свою продукцию. Все это стало толчком для резкого роста акций Nvidia, капитализация которой превысила 1,95 трлн долларов. Это существенно больше, чем, например, капитализация всего российского фондового рынка, которая по текущему курсу составляет около 61,5 млрд долларов.
