Ставка сделана! Центробанк не станет увеличивать или уменьшать ставку рефинансирования 16 февраля 2024 года.

До 22 марта ключевая ставка останется прежней.

Жесткая кредитно-денежная политика, реализуемая Центробанком в последние месяцы, начинает приносить плоды. В 2023 году инфляцию в России удалось удержать на уровне 7,42 %. Однако до желаемого показателя, заявленного ЦБ РФ на 2024 год в 4-4,5 %, все еще очень далеко.

Из позитивного.

По данным Минэкономразвития, рост цен в период с 1 по 29 января 2024 года составил 0,62 %. Если ситуация будет развиваться линейно, в годовом отношении это приведет к инфляции в 7,80 % годовых, что явно выше целевых показателей Центробанка. Есть и тревожный звоночек – за неделю с 23 по 29 января инфляционные показатели (0,16 %) более чем вдвое превысили показатели, зафиксированные неделей ранее, с 16 по 22 января (0,07 %).

Введенная Центробанком два месяца назад 16-процентная ставка рефинансирования быстро превратила российскую экономику из потребительской в накопительную. Высокие банковские ставки по вкладам и накопительным счетам, скакнувшие в процентном отношении в последние полгода, стимулируют население к сбережению вместо трат, что, несомненно, сказывается на потребительском спросе на товары. В теории, в обозримом будущем это должно привести к стабилизации уровня цен.

Объем вкладов россиян на январь текущего года почти на четверть превысили показатели начала 2023-го. Примерно настолько же выросли показатели объемов средств, хранящихся на накопительных счетах. Налицо очень позитивный тренд для таргетирования инфляции.

И не только позитивного.

Тем не менее, у повышения ставки рефинансирования предостаточно и негативных последствий. В связи с ростом банковских ставок практически замер рынок потребительского кредитования. Три месяца подряд снижается число выданных займов на рынках бизнес-кредитования и автокредитования. Жилье в кредит пока продается, но это происходит в основном благодаря льготным ипотечным программам, действие которых продлится лишь до середины 2024 года.

Инвестируя в недвижимость, люди, прежде всего, стараются защитить свои сбережения от обесценивания. И нетрудно предсказать, что произойдет с рынком жилья в условиях высокой ключевой ставки, как только льготные ипотечные программы будут свернуты.

Потребительские цены также понемногу растут во всех сегментах. Здесь стабилизации и снижению роста цен препятствуют, как ни странно, потребительские ожидания. Жители России начинают привыкать к постоянному росту цен и не ожидают улучшения ситуации. Часто именно этот фактор заставляет их спешно тратить деньги, делая покупки, мотив которых можно определить как «пока не подорожало».

В основном такие мотивы наблюдаются у людей, собирающихся сделать дорогостоящие покупки. Это, в свою очередь, стимулирует товарный спрос и одновременно пробуждает продавцов переписывать ценники в сторону увеличения и планировать годовые бюджеты с учетом уже повышенных цен. Получается замкнутый круг.

Ключевая ставка держит курс.

При этом, благодаря введенному ранее обязательной продажи экспортерами валютной выручки удалось стабилизировать курс рубля. Продление срока продажи валютной выручки на весь 2024 год должно оказать серьезную поддержку рублю и практически исключить дальнейшие предпосылки для повышения цен на импортируемые в Россию товары. С этой стороны рост цен должен быть купирован.

В общем, налицо как позитивные, так и негативные тенденции. А потому, учитывая всю совокупность факторов, самым разумным решением было бы занять выжидательную позицию. Косвенно это подтверждает и глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, заявившая, что видит пространство для снижения ставки рефинансирования лишь во втором полугодии 2024 года. Центробанк наверняка возьмет паузу, чтобы оценить развитие ситуации. И оставит ключевую ставку на уровне 16 %.

Читайте также: Банки не собираются беречь личные данные своих клиентов.

Подписывайтесь на канал! Будет много интересного.