Продолжаем разбираться с фин.отчётностью. Сегодня на очереди бухгалтерский баланс, он же балансовый отчёт. Из него инвестор узнаёт про активы и пассивы компании-эмитента. Проще говоря: чем она владеет и много ли у неё долгов и других обязательств.
начало статьи ниже по ссылке 👇👇👇
Балансовый отчет.
Чем владеет компания. В первую очередь инвестор смотрит на активы, то есть на имущество, которое есть у бизнеса. Активы бывают двух видов.
• Оборотные — это товары на складах, остатки денег на счетах, деньги, которые заняли у компании и должны будут отдать её должники, и другие ликвидные активы со сроком полезного использования меньше года.
• Внеоборотные — материальные и нематериальные активы со сроком использования больше года. Материальные — это основные средства, а нематериальные — это, например, патенты и лицензии.
Сколько и кому компания должна. Инвестор не сможет сделать верный вывод о материальном положении компании, если оценит только её имущество, но не учтёт долги. Обязательства компании называют пассивами. Они тоже бывают двух видов:
• Капитал и резервы — уставный капитал компании и уже заработанная, но ещё не распределённая прибыль.
• Обязательства — это кредиты, долги, ещё не уплаченные налоги и т. п.
Зачем инвестору всё это знать. Самый простой вывод: чем больше активов и меньше долгов, тем компания более финансово устойчива и не зависима от заёмных средств. Но есть и более тонкие нюансы.
👉 Так, из балансового отчёта можно понять, насколько ликвиден баланс компании. Самый ликвидный актив — деньги. Если их много, бизнесу будет несложно расплатиться с долгами и закрыть «финансовые дыры» в случае форс-мажора.
👉 Можно сравнить размер активов и пассивов с прибылью и капиталом и посмотреть их динамику по годам. Например, если активы растут, а прибыль снижается — это негативный сигнал. То же самое, если доля капитала становится меньше, а долги растут. Но чтобы сделать однозначный вывод, инвестору нужно будет разбираться в причинах этой ситуации.
Ставьте лайк и Подписывайтесь на канал в дзене
и на телеграмм канал там больше информации.
Следим за движением денег.
Мы уже изучили, насколько эффективно компания работает, чем владеет и кому сколько должна. Осталось выяснить, насколько эффективно она распоряжается заработанными деньгами. Все финансовые потоки бизнеса можно увидеть в отчёте о движении денежных средств (ОДД).
На какие показатели смотреть. По ОДД можно проследить, из каких источников приходят деньги, на что тратятся и сколько их остаётся. Все денежные потоки разделены на три части. Это деньги от разных видов деятельности:
1) операционной,
2) инвестиционной,
3) финансовой.
👉 Первый пункт — доходы и расходы от основной деятельности компании. Если в отчёте о прибылях и убытках мы видели только суммы выручки и прибыли, то здесь видим, из каких именно источников сколько денег пришло и какие расходы понесла компания в процессе работы: на сырьё, зарплаты, электроэнергию и т. д.
👉 Из второго пункта видно, сколько денег уходит на капитальные затраты (CAPEX), то есть на долгосрочные покупки оборудования, строительство цехов и офисов и т. д. Это инвестиции, которые в перспективе могут увеличить прибыль.
Ко второму пункту относятся и затраты на покупку ценных бумаг, а также доход от них: например, в виде дивидендов и купонов.
👉 В третьем пункте отмечают получение и возврат кредитов, а также выплаты дивидендов акционерам.
Зачем инвестору это знать. Из ОДД можно сделать как минимум три полезных вывода.
• На чём лучше всего зарабатывает компания? Какое направление наиболее перспективно? Это основная деятельность или компании случайно повезло на фондовом рынке?
• Какие расходы есть у бизнеса? Умеет ли он их оптимизировать или тратит деньги неэффективно? Возможно, из-за этого компания работает на грани самоокупаемости.
• Что в итоге остаётся? Есть понятие свободного денежного потока (Free cash flow, FCF) — это сумма, которая остаётся в распоряжении компании. FCF покажет, есть ли у инвесторов надежда на дивиденды и есть ли у бизнеса потребность в займах или хватает своих денег.
Благодарю за внимание. Всем благ и зеленых портфелей!
Ставьте лайк и Подписывайтесь на канал в дзене
и на мой телеграмм канал там больше информации.
Если было полезно, накидайте👍