Российский рынок акций последние месяцы остается в боковике. Тактика «купил и держи» не приносит результата. Инвесторы обращают внимание на другие рынки и инструменты. Один из них — фьючерсы. С одной стороны, они дают возможность инвестировать в другие рынки и товары, а с другой — требуют меньшей суммы инвестиций, чем акции, что позволяет получать более интересную доходность.
Фьючерс — это контракт на поставку базового актива по определенной цене. Проще говоря, это договор, который заключают между собой продавец и покупатель о том, что базовый актив будет поставлен в будущем по цене, которая определяется заранее.
В качестве базового актива могут быть взяты акции, валюта, товары, индексы и драгоценные металлы. Фьючерсы бывают двух видов — поставочные и расчетные. Объясняем, в чем разница.
Поставочные фьючерсы — российские акции
Этот инструмент предполагает, что в дату исполнения (экспирации) сделки покупатель получит базовый актив в конкретном объеме, и именно в этом количестве он будет списан у продавца. На Московской бирже поставочными являются только фьючерсы на акции.
Пример. При покупке фьючерса SBRF-03.24 по цене 28 475 р. инвестор может рассчитывать на покупку 100 акций Сбербанка по цене 284,75 руб. 22 марта 2024 г. Дату исполнения и другие параметры фьючерса можно посмотреть на страничке инструмента на сайте Мосбиржи.
Важно понимать, что инвестор не должен платить сразу всю сумму — достаточно иметь на счету сумму гарантийного обеспечения, которая обычно составляет около 15–20% от стоимости контракта. При этом если человек не собирается покупать акции, он может продать контракт до исполнения. В таком случае разница между ценой покупки и продажи будет его доходом.
Расчетные фьючерсы — все остальное
Этот инструмент не предполагает реальную поставку базового актива, расчет производится в деньгах — одна сторона выплачивает другой разницу между ценой актива в момент покупки/продажи и ценой в момент закрытия позиции.
Пример. Покупатель и продавец заключили расчетный фьючерс на поставку бочки нефти по цене 5000 руб. через месяц. За это время стоимость актива выросла на 1000 руб. В результате эту разницу продавец отдает покупателю. Если бы нефть подешевела на ту же сумму (до 4000 руб.), то разницу выплачивал бы покупатель.
Как торговать фьючерсами — основные принципы
• Фьючерсы торгуются на срочном рынке Московской биржи. Чтобы приступить к торгам, у инвестора должна быть подключена услуга Единый брокерский счет. Если ее нет, необходимо пополнить соответствующий «портфель» внутри своего брокерского счета.
• Фьючерсы можно и покупать, и продавать (шортить). Для этого вовсе не обязательно оплачивать полную стоимость контракта. Достаточно иметь на счете свободные средства под гарантийное обеспечение.
Важно. Размер гарантийного обеспечения может меняться в зависимости от изменения цены базового актива. Если у держателя позиции на счете недостаточно свободных денег, он может получить маржин-колл.
• Размер ГО рассчитывается с учетом вариационной маржи. То есть если позиция ушла глубоко в минус, то средств на счете также может быть недостаточно, и держатель тоже получит маржин-колл. Поэтому обязательно держите на счете средства с запасом, чтобы в случае изменения стоимости актива вы могли покрыть ГО.
• Необязательно ждать даты исполнения контракта — позицию по фьючерсу можно закрыть в любой торговый день по рыночной цене. Закрывается позиция встречной сделкой: покупателю нужно продать позицию, а держателю шорта — откупить ее.
• Фьючерсы имеют разные сроки экспирации, и это надо учитывать. Например, есть 3-месячные и 12-месячные контракты на золото. И тут инвестору нужно понимать горизонт сделки. Если он хочет приобрести инструмент на год, то вряд ли стоит брать 3-месячный актив, поскольку тогда придется переоткрывать позицию несколько раз до нужного срока.
Фьючерсы на Мосбирже — чем можно торговать
Российским инвесторам сейчас сложно получать прибыль от валютных активов, избегая блокировки. Перечислим фьючерсы с привязкой к иностранным инструментам:
• Нефть Brent (BR)
• Натуральный газ в США (NG)
• Золото (GOLD)
• Серебро (SILV)
• Платина (PLT)
• ETF на американский индекс SP 500 (SPYF)
• ETF на американский индекс NASDAQ (NASD)
• ETF на немецкий индекс DAX (DAX)
• ETF на европейский индекс STOXX 50 (STOX)
• ETF на гонконгский индекс Hang Seng (HANG)
• ETF на японский индекс NIKKEY (NIKK).
Кроме того, инвестор может торговать фьючерсами на 50 российских акций, индекс МосБиржи, индекс гособлигаций RGBI, валютные пары USD/RUB, CNY/RUB, EUR/RUB, а еще на Индекс московской недвижимости ДомКлик и некоторые более экзотические товары, такие как цветные металлы и пшеница.
Полный список базовых активов на фьючерсы можно посмотреть на странице Московской биржи.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией