373 подписчика

Покупка и продажа готового бизнеса | Варианты сделок

25 июня25 июн

7 мин

Оглавление

В чем разница двух схем?
Приобретение доли (share deal)
Плюсы

Допустим, есть готовый бизнес: завод, палатка с шаурмой, морской порт, транспортная компания — неважно. У кого-то возникает необходимость его купить, у кого-то — продать. Речь не идет о покупке необходимого для старта бизнеса. Речь идет о покупке и продаже готового, функционирующего бизнеса, рабочего продукта.

В международной практике в Российской Федерации сложилось два ключевых способа приобретения бизнеса. Первый — это приобретение доли в компании, он еще называется share deal. Второй способ — это приобретение имущества, активов, который называется asset deal.

В чем разница двух схем?

Покупка доли подразумевает, что мы приобретаем долю в обществе с ограниченной ответственностью, в том числе стопроцентную долю, или пакет акций в акционерном обществе, в том числе стопроцентный пакет акций. Мы также можем приобрести доли в нескольких компаниях, потому что крупный бизнес, как правило, функционирует на основе холдинга, на основе материнской компании и нескольких дочерних.

Покупка имущества – второй способ. Подразумевает, что мы не приобретаем акции компании, а приобретаем те активы, которые у компании есть. Это, соответственно, станки, оборудование, недвижимость и прочее.

Каждый из этих двух способов имеет свои преимущества и недостатки. Нельзя однозначно сказать, что один способ хороший, а другой плохой. Для того? чтобы понять, какой способ вам может подойти, нужно рассмотреть все плюсы и минусы каждого из способов.

Приобретение доли (share deal)

Это, наверное, самый популярный способ для приобретения большого? крупного бизнеса. В чем его плюсы? Плюсов масса.

Плюсы

Во-первых, мы сохраняем всю клиентскую базу. Нам не нужно заново со всеми контрагентами этого бизнеса перезаключать договор и старым клиентам объяснять, что у бизнеса сменился собственник, поэтому давайте заключим новый договор. Могут и не заключить.

Во-вторых, все сотрудники, все работники, которые функционировали в рамках прежнего бизнеса, так и продолжают функционировать в рамках этого бизнеса. Вам не нужно с ними перезаключать трудовые договоры и оформлять какую-то иную документацию. Работодатель у них остался прежним.

В-третьих, все лицензии и допуски, которые были на компании, также сохраняются, и их не нужно переоформлять на новое юридическое лицо. Оформление некоторых лицензий зачастую занимает полгода, а то и год.

Исходя из этих трех плюсов, мы видим, что приобретение доли — это, наверное, наименее болезненный способ перехода собственника у бизнеса. Вы даже можете старого директора оставить, если вы ему доверяете. Можете привлечь старого собственника, у которого вы купили бизнес, в совет директоров, за плату, разумеется, чтобы он давал свои рекомендации и советы по развитию. У этого человека явно больше опыта, знаний и навыков для ведения конкретного бизнеса по конкретному юридическому лицу. Даже если вы акула бизнеса, вы можете не знать тонкости конкретного юрлица и взаимоотношения сотрудников этого юрлица.

В-четвертых, сделка проходит и оформляется достаточно просто и быстро. Для того, чтобы купить долю или акции, вам достаточно заключить договор купли-продажи, и дальше налоговая переведет долю в обществе с ограниченной ответственностью, а регистратор осуществит перевод прав на акции. Все делается достаточно просто. Конечно, заключению этого договора должна предшествовать, по крайней мере, серьезная проверка от юристов и финансистов. Это так называемый due diligence, когда юристы и финансисты просматривают все исторические документы по сделке, по этой компании или группе компаний. В итоге они выходят к вам с заключением о том, сколько этот бизнес может стоить и какие у него есть риски. Это должно занимать большое количество времени, но, в целом, сделка по приобретению оформляется достаточно легко. Однако у этого способа приобретения бизнеса, конечно, есть и свои минусы.

Минусы

Да, вы сохраняете все договоры с клиентами, вы сохраняете сотрудников, но вы также приобретаете все исторические риски этой компании. Например, возможные суды, о которых вы не знаете, которые будут только в будущем. Вам продавец о них не сказал, о каких-то проблемах, которые могут потенциально приводить к суду.

Также вы можете не увидеть какие-то нарушения в бухгалтерском учете или в налоговой отчетности, не увидеть случаи уклонения от уплаты налогов, которые приведут к спору с налоговой. Это все исторические риски, которые вы на себя возлагаете и которые вы, по возможности, должны отсечь при проверке компании, при проведении этого due diligence.

В договоре о приобретении бизнеса Вы обязательно должны минимизировать риски. Вы должны прописывать заверения, гарантии и положение о возмещении потерь. Условно говоря, если ко мне приходит суд и взыскивает у меня 5 миллиардов рублей, то ты (продавец) мне должен эту сумму возместить, допустим, с процентами. Эти все вещи нужно заранее оговаривать и прописывать. Если вы это не пропишите, то бизнес вы купите в состоянии AS IS, как есть, с учетом всех возможных рисков.

Следующий минус: этот способ подходит далеко не для любого приобретения бизнеса. Например, если бизнес был оформлен на индивидуального предпринимателя (ИП), то долю в ИП вы не купите. ИП – это живой человек, его нельзя купить, поэтому у ИП вы будете приобретать конкретное имущество: станки, оборудование, товарные знаки и так далее, но долю вы здесь не сможете приобрести.

Покупка имущества (asset deal)

Второй способ покупки бизнеса – это приобретение активов данного бизнеса.

Плюсы

Основной плюс в том, что способ достаточно универсален. Он работает как в случае, если вы приобретаете бизнес у ИП, так и в случае, если вы приобретаете бизнес у ООО.

Плюс к этому, вы здесь не принимаете на себя никаких исторических рисков. Вот вы купили эту недвижимость, эти три станка, эти пять машин, и все, этим ваша покупка ограничена. Вы не покупаете котов в мешке, не покупаете какие-то скрытые задолженности, скрытые суды, о которых вам пока ничего не известно. Вы этого всего здесь избегаете. Например, если вы покупаете готовый бизнес по сдаче в аренду недвижимости, то чаще всего вам гораздо проще купить здание или какие-то помещения и просто уведомить прежних арендаторов о смене собственника. Для этого даже не нужно с ними заключать новый договор. Законодательством этот механизм уже проработан. В этом случае нет никакого смысла приобретать общество с ограниченной ответственностью, разумеется, если это не какой-то бизнес из 150 зданий. Однако у этого способа множество минусов.

Минусы

Во-первых, способ достаточно дорогой. Каждая сделка по приобретению конкретного актива очень часто будет облагаться налогом.

Во-вторых, приобретение некоторых активов нужно регистрировать: ту же недвижимость, те же автотранспортные средства и так далее (хотя машины формально не регистрируются, но в ГИБДД Вам необходимо подавать уведомления). Формальности, с которыми вы можете столкнуться, если активов много, способны создать достаточно серьезную нагрузку на вас и на ваших юристов.

С клиентами и работниками нужно будет заново оформлять все отношения и заключать новые договоры. Возможно, кого-то придется уговаривать.

Товарные знаки также придется переоформлять и перерегистрировать на себя.

Сегодня очень многие занимаются онлайн-торговлей, Если вы, например, покупаете бизнес, у которого мощно раскручен кабинет на маркетплейсе Вайлдберриз, то, когда вы приобретаете долю в обществе с ограниченной ответственностью, у вас не будет никаких проблем. Но, если вы приобретаете активы этого конкретного бизнеса, Вайлдберриз просто не даст вам переоформить личный кабинет. Теоретически это возможно, но на практике нереализуемо сегодня.

То же самое с транспортными услугами. Сегодня российские транспортные услуги по большей части работают через площадки типа АТИ, и с переоформлением кабинета на этой площадке тоже могут быть проблемы, если вы не покупаете долю в обществе с ограниченной ответственностью, а покупаете конкретные автомобили. Бренд конкретной компании чаще всего привязан к этой компании, и переоформление – это достаточно проблематичная история.

В целом, все зависит от того, насколько бизнес большой. Тот же завод проще купить через приобретение доли в обществе с ограниченной ответственностью или через приобретение акций. Палатку с шаурмой, конечно, проще купить через приобретение активов.