Недавно с товарищем обсуждали высокую процентную ставку по кредитам. И в этом обсуждении прозвучала мысль, что в России на настоящий момент дефицит денег.
Деньги – это кислород для современной экономики, и мы, как ни странно, без них жить не можем. Так что, думаю, стоит поговорить о тех, кто производит для нас этот кислород. Центральный банк, банк всех банков. В общем и целом, говорить о банке какой-то страны не вижу смысла, причина этому довольно простая. Все центробанки всех стран по своей структуре очень похожи.
Начнем с простого, у центрального банка любой страны есть право абсолютной монополии на производство денежной массы. Как это работает?
Допустим, правительство страны N увидело в бюджете дыру, и сразу побежало за помощью к центробанку, мол, братишка, помоги, надо денег напечатать. Центральный банк, от работы, как правило не отказывается, но делать это за просто так тоже не будет. Как правило, такие вопросики решаются через передачу центробанку государственных облигаций, если простым языком – ценных бумаг, которые обязуют правительство страны вернуть полученные деньги в срок, но не просто взятую сумму, а с процентами. Держим в уме пунктик, что у центробанка в руках абсолютная монополия на производство денег. Так что правительству приходится соглашаться, ведь дыры в бюджете надо закрывать.
Деньги нужны не только государству, но и нам с вами, кто-то хочет машину побольше, жилье попросторнее, телефончик поновее, все мы чего-то хотим, но ждать, пока все это накопится, мы не хотим. И чтобы люди не толпились в офисе центробанка, были созданы банки поменьше. Которые и берут у центрального банка деньги в кредит, ну а после этого, выдают кредитные же деньги в качестве новых кредитов, только уже населению. С этих кредитов то самое население и покупает все желаемое, ну а те же, кто посмышленее, да поинициативнее, на полученные в кредит деньги могут открыть новый бизнес, чтобы дальше крутить колесо экономики.
Но не стоит забывать о том, что за все взятое придется платить с процентами, причем не только населению, но и коммерческим банкам. Процент отчислений центральному банку определяется ключевой ставкой центрального банка. И чем меньше такая ставка, тем дешевле кредиты, и тем больше тех самых кредитов население будет брать.
Возникает вопрос. А почему бы тогда не сделать эту ставку совсем маленькой, чтобы денег в обороте стало больше, ведь они будут доступнее, а это простимулирует экономический рост.
Но тут не все так просто. Обратной стороной медали при понижении ключевой ставки, может являться инфляция. Неприятное явление.
Поэтому, чтобы не шокировать экономику и не разгонять инфляцию, центральный банк очень осторожно подходит к манипуляциям с ключевой ставкой, по крайней мере, так говорят.
Вообще, регулирование ключевой ставки очень сильно влияет на государства, ведь от размера этой ставки зависят проценты по кредитам, проценты по депозитам, уровень инфляции в стране, стоимость государственных облигаций. Поэтому дураков там не держат.
Берем пример. Если за отчетный период в центральном банке фиксируют высокий уровень безработицы в стране, то ключевая ставка снижается, чтобы разогнать экономику, повысить потребление, создать рабочие места там, где они закрылись из-за этого недостатка, люди берут кредиты и ипотеки, рефинансируют старые кредиты.
Но если уровень безработицы выше ожидаемого, то ключевая ставка растет, тем самым сдерживая потребление товаров и услуг, тем самым замедляя процесс инфляции.
Изменение ключевой ставки влиянием только на инфляцию не заканчивается, оно так же затрагивает еще и курс валют. Работает это следующим образом. Если снизить учетную ставку, то уменьшится процент доходности по гособлигациям, а значит, на международном рынке спрос на национальную валюту падает из-за снижения доходности. Так же меняется показатель доходности по государственным ценным бумагам, что снижает интерес иностранных инвесторов.
Кстати, в США в 2007 году было решено снизить ключевую ставку впервые за долгий срок, и это сказалось на курсе доллара не самым приятным образом, уже через пару дней он просел по отношению к евро.
Но, есть пример и нетипичной для рынка ситуации, когда понижение ставки европейским центральным банком наоборот положительно сказалось на курсе евро. Но, это скорее исключение, нежели правило.
Бывают случаи, когда понижать ключевую ставку уже некуда, а экономика все равно загибается. В ход идет последнее оружие. Называется оно количественное смягчение. Это так называемая дополнительная эмиссия единичек и ноликов с целью влить новые деньги в финансовые институты. Как это делается? Очень просто. Центробанк покупает облигации этих финансовых институтов, взамен пополняет их баланс. А что с процентами? Спросите вы?
А ничего, их нет. Экономика реабилитируется. Количественное смягчение точно также оказывает влияние на курс. И точно не в положительном ключе.
Итак, краткий ликбез у нас окончен, а теперь поговорим о том, что не так с нашей экономикой? Почему ставка нашего ЦБ 17%. Что, на самом то деле. Дохрена и больше.
В последних отчетах, которые я посмотрел от минфина, уровень безработицы в России находится в пределе трех процентов. То есть, безработных у нас нет. Некомплект штатов при этом наблюдается в 90% компаниях. Думаю, уже только это должно все сказать вам о повышении ставки.
Плюс, мы как все знают, столкнулись с беспрецедентными санкциями и кратковременно оказались в ситуации, когда деньги есть, а товара кот наплакал. Я до сих пор помню пустые автосалоны, когда разгребали все одним махом. Ой ребята, вы не поверите, как это разгоняет инфляцию… Вы бы знали.
А что еще? Должно быть что-то еще? Да, и оно есть. Цены стали выше из-за этого спроса и отсутствия предложения, но, мы ведь потеряли цепочки поставок. А это приводит к повышению себестоимости, усложненной логистики. И разорвать этот порочный круг не получается.
Плюс, как по мне, есть еще один момент. Инфляция будет всегда. Во-первых. У нас инфляция, допустим 10 процентов, в США 6. Из-за разницы удешевления курса получается, что доллар подешевел меньше, а значит вырос по отношению к рублю.
Рубль слабеет, и мы в попытках сохранить хоть что-то, скупаем все, что не движется. Лично я не сделал вообще никаких накоплений. Все пустил либо в дело, либо в свои хотелки. Но ладно я. Нас таких миллионы. Резкое повышение потребления разгоняет инфляцию еще больше. Круг замыкается все сильнее.
Сейчас в меня будут кидаться какашками, но мы должны сказать спасибо за кредиты от Сбера под 30%. Если бы не они, доллар уже давно был бы за 150. При таких дорогих кредитах, население кредитоваться не может, это просто невыгодно, соответственно, оборот денежной массы замедляется, и значит, замедляется и инфляция. Скажите спасибо нашему правительству. Ну а если ничего в мире не изменится в лучшую сторону, то увы, в следующем году кредиты станут еще дороже, и твой айфончик, друг мой, или новая гранта так и останутся в магазине, ожидая лучших для покупки времен.
