Боб Трю является фаундером и CEO хедж-фонда Barnegat Fund Management, который с момента своего создания в 2001 году вернул инвесторам порядка 1 511%. Результат считается эталонным на рынке, разберемся как ему это удалось 👇🏼
В 1994 году был основан хедж-фонд LTCM, который управлялся командой первоклассных экспертов, включая двух нобелевских лауреатов. Еще он был известен использованием сложных математических моделей для получения впечатляющей прибыли. Известно, что фирма принесла акционерам с 1994 по 1997 гг 20%, 43%, 41% и 17% соответственно.
А потом случился финансовый кризис на развивающихся рынках, который раскрыл ахилесову пяту LTCM. Именно ее и подметил трейдер Боб Трю.
Дело в том, что неудача хедж-фонда не заключалась в том, что сделки были каки-то неправильные или ошибочные. Руководство просто не держало достаточно резервов для удовлетворения маржинальных потребностей, когда появлялись встречные ветры.
Серьезный риск, учитывая что значительная часть сделок финансировалась с помощью кредитного плеча. По некоторым оценкам, размер долга почти в 100 раз превышал размер чистых активов (NAV).
Благодаря своим наблюдениям за ошибками коллег, Боб Трю и сформировал основные принципы для своего бизнеса. Он часто говорил:
"Я не пытаюсь предвидеть неожиданные события или катализаторы, которые ищут другие менеджеры. Они уже проигрались и заложены в стоимость, если образовалось такое расхождение цен. Я просто держу пари, что рациональность в конечном итоге возобладает".
Он признавал что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем компания может быть платежеспособной и действовал соответствующим образом. Вот почему больше половины активов Barnegat Fund Management всегда держились ликвидными и не обремененными - на случай, если спред еще больше расширится.
Результаты подтверждают эффективность мер, доходность хедж-фонда Боба Трю почти не коррелировалась с остальным рынком. С 2001 года среднегодовая доходность Barnegat составляла 15,05%. Для сравнения, это почти в два раза больше чем S&P500 (7,14%) при гораздо меньшей волатильности - 12,53%, против 19,59%.
Фонд является увлекательным примером того, чего менеджер, который действительно верит в свою собственную стратегию и методы, смог достичь за последние 20 лет впечатляющих результатов, несмотря на сейсмичность рынка.
Если информация была полезна, просим поддержать статью лайком и подписаться на блог👍
А еще больше про инвестиции можно узнать подписавшись на наш телеграм канал
#хеджфонд #трейдер #экономика #США #инвестиции #биржа #акции #нефть #РФ #биткоин #крипта
